第31节:定律九(2)



系列专题:《成功的瑞士投资者:苏黎世投机定律》

  但是萨姆和朱蒂犯了一个根本的错误。他们不够悲观,他们没有考虑一旦计划对他们不利时,该如何挽救自己。

  买IBM股票是一种赌博,不过如果这桩冒险事业不利时,也是有方法可以挽救自己的——你可以抛售。我们在定律三中已经提到,这虽然并不是一件容易做到的事,但是至少你有可能去做。你总可以将它转卖给别人,毕竟IBM股票还是有市场的。涉足冒险事业时,你总要明白一个底线:“我可以退出,如果价格跌到多少钱时。”

  知道如何处理最坏的情况,那就是信心。

  如果萨姆和朱蒂不够乐观的话,他们就能为自己找一个出路。他们买的土地距离已开发的部分超过一英里,这个距离本来就是造成土地价格特别低的部分原因。其他未开发土地也计划要出售,只是比较靠近已开发的土地,因而价格也比较高。萨姆和朱蒂原本可以买价格较高的土地。这样,如果公司情况无法获得改善,只要土地的地段不太差,他们还有办法将这块适于销售和有用的土地卖出去。

  如果他们能这样做,或许就可以蒙受部分损失而退场,至少他们能够退出。

  他们并不考虑这个令人沮丧的风险,而是仅抱持乐观的态度下赌注。形势似乎对他们有利极了。如果土地开发公司从困境中恢复并能实行其宣布的计划,这是萨姆和朱蒂一直这么认为的,他们和其他投资人都将赢得意外的报酬,因此萨姆和朱蒂选择了一个没有出路的冒险事业。

  很多年过去了。公司倒闭了,它承诺的公路和公用设施也没有兴建。州检察官试图追查公司负责人,而且强制要查清账目,却一直没有成功。这时,萨姆和朱蒂拥有的许多土地只能徒步或者骑马到达,看起来根本无法脱手。

  土地似乎永远卖不出去。他们和其他投资人商量过分摊道路和公用设施的兴建费用,但什么也没有做成。规划的费用太高,有些人愿意付,但其他人不愿意。萨姆和朱蒂被乐观出卖,跌入了终身的陷阱。

  为什么乐观会如此致命?理由之一是它容易使人感到愉快,而且总比悲观在感觉上好得多。它带有催眠的魅力,就像希腊神话中的传说那样,“她甜美的歌声会诱惑水手撞击岩石身亡”。

  任何一种冒险,在你开始进行的时候,就有着无数可能的结果,有的好,有的坏。好坏的机会是相同的。你比较喜欢哪种呢?当然是好的那种啦。

  乐观全然是人为的而且可能是不可救药的。盲目地面对不可预知的未来,我们总希望最好的事会发生,甚至也说服自己如此期望。或许没有乐观,生活无法继续。投机活动似乎也不能少了它。赌钱的行为是关于未知的一种乐观情绪。这是一个矛盾:乐观,使人感觉良好,甚至可能是必要的,但是让它完全失控又可能导致财务上的厄运。

  它不仅会让你陷入萨姆和朱蒂所碰到的那种厄运,而且还会引领你做错误的判断。在华尔街的每一个营业日,不管股票市场发生什么,总会有乐观主义者说牛市下周将会到来,但同时也会有悲观主义者不同意这种说法。我们该听谁的?多半是乐观主义者的话,因为他们说得更动听。

  你能自己做出判断。大的金融报纸,比如《华尔街日报》、《纽约时报》,每天都会刊登股市消息和专栏。在写这些文章之前,财经记者都会在每天下午的股市关闭后打电话给经纪人、分析师和其他专家,希望从当天的交易中得到有见地的见解。每一位记者手里都有一份可以采访的人员名单。记者是根据什么来决定采访对象的呢?主要是3个要素:平易近人、表达能力强和乐观。

  据我自己在一些年里的非正式估算,至少3/4的市场读物是持乐观态度的。这明显是一种片面性的报道。因为市场未来好坏的几率几乎是一样的。因此,多头和空头数量应该几乎相等。但是,如果我们翻阅一下报纸专栏,却能发现多头的报道占据了大多数。为什么呢?这有两种解释:

  第一,多头的事实数量超过了空头——而且多了很多。理由当然是乐观比悲观的感觉好。因此即使是一个谨慎的记者,对于引述空头的看法则不免要多费周章。写一份平衡的报告也会因为空头不容易找而受到阻挠。

  第二,在任何情况下,财经记者一般不常能找到多头和空头数目相同的典型例子。为什么呢?因为他们宁愿采访多头。因此,即使华尔街上有相同数量的多头和空头,多头仍然会在报纸上占优势。

  多头的意见会被每个人反复引用。有一位仁兄,他至少每两星期在报纸,或者电台电视节目上出现一次。同时是华尔街最大的老字号证券公司中的一名官员。他也是一个和蔼可亲的人,说的话也很动听。这里,我并不想指名他是谁,这将会给他带来困扰,也会有损他的形象。

  新闻记者经常拜访他,因为他是一个顽固的乐观主义者。事实上,他的错误判断似乎既不使大家感到困扰,也无损于他的吸引力。1980年和1981年,他始终预言牛市会来临,但事实是没有。但是新闻记者仍不断引用他的话。1982年8月,他终于说对了,牛市的确来了,之后在1983年的春季逐渐消失。不用担心,这位乐观人士说,我们看到的只是牛市的暂时性停滞。他坚持说,道琼斯工业指数马上会上涨到1300点的高峰。这并没有发生。1984年第一季度指数下降至1100点。但这只能使这个家伙的乐观情绪更为旺盛。他坚信,股市的天堂总有一天会到来。4月初,在一周接一周的沉闷表现后,道琼指数在某天突然跃升20点。这位乐观主义者在纽约时报上撰文说,这是第二波牛市的开始。

  第二天,指数下挫了十多点,再过了一天,指数全都跌光了。

  第二波牛市看起来是要延迟到来了。但这并没有让这位乐观主义者感到不安,也没有妨碍新闻记者不停地打电话给他。大约一个星期左右,他一直在向《华尔街日报》的记者大唱快乐之歌。

  这就是使人恼怒的人类的天性——我们经常偏袒乐观者。关于未来,乐观者不比悲观者多知道什么。在乐观或悲观两者间进行选择时,我们并不能够认为乐观者就更值得听从。然而,当你有所需要,你还是常常倾向于聆听乐观者的说法。

  你的周围有很多乐观主义者,毫无疑问,你的头脑中也有一个持续的乐观想法。当心!它们会迷惑你的判断力,你应该对它们保持警惕。

  有一个古老的传说,奥德修斯在驾船回家时,命令水手用蜡封住自己的耳朵,并将自己绑在船的桅杆上,以对付塞壬海妖的歌声。(塞壬甜美的歌声会把过往的船只引向礁石,导致船毁人亡。)没有充分的防卫,就无法有效地抵御乐观者的歌声。但毕竟你是人类,你并不能完全拒绝这些歌声。你能做的只是留意你内心的乐观主义的偏见,对它的危险性保持警惕。

  在你感到乐观时,判断一下,这种愉快的感觉是不是真正经过了事实的证明。至少,大部分时候,它们没有。

  本章的投机策略

  定律九警告:乐观可能是投机者的敌人。它会使人感觉良好,因此它是危险的。它使一般人的判断陷入模糊状态。它可能将你带入风险而没有出路。即使有出路,乐观也可能影响你使用它。

  定律说,你永远不要只因为乐观而采取行动。在把钱投入风险事业时,先要自问,如果事情变糟了,你将如何自救。一旦你清楚地订出计划,你应该感觉比乐观的情绪更好,因为你已经获得了信心。

 第31节:定律九(2)
马克斯-贡特尔著 高颍译  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/411470.html

更多阅读

第31节:态度至上律

系列专题:《华人世界的创业书:自慢Ⅱ之以身相殉》  创业第四律:态度至上律  定律解读:  (一)创业是不断失败与不断成功的过程,为何会不断失败?因为观念不正确,因为不了解创业的原理与真相。而一旦观念正确、态度正确,你就可以踏上成功

第31节:如何让你爱上我(1)

系列专题:《求职全攻略:面试,你的价值在哪里》  第9节 如何让你爱上我  ——简历包装之黄金六要素  一切写完后,小丫觉得很有成就感,她还总结出了简历制作的黄金六要素,她决定把这些经验总结发到北京高校就业联盟的BBS上去,以帮助更

第31节:你会学习吗?

系列专题:《完美大学攻略:进入大学要读的第一本书》  第四节 你会学习吗?  能考上大学的大部分同学都是有一定的学习能力的,但并不是所有的同学都有良好的学习能力。学习能力是同学们围绕着一个学习目标,综合驾驭各种学习方法和手

第31节:电影术语和文章主题

系列专题:《美国畅销影评写作指导:如何写影评》  第25节 电影术语和文章主题  养成质疑影像并就其做笔记的习惯,会使你培养出一种将问题导向特定主题的能力。问题和笔记应该导向更多的问题,以及部分或者全部的答案。这种方法使一篇

第31节:成年礼(2)

系列专题:《星云大师的人生幸福课:宽心》  佛光菜根谭  婴儿时,要重视礼貌的习惯,长大后才能受人喜爱;  年轻时,要学会看书的习惯,年老时才能容易度日;  中年时,要培养修行的习惯,生活中才能懂得来去;  老年时,要懂得保健的习惯,晨昏

声明:《第31节:定律九(2)》为网友愤怒少年分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除