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1月22日美聯儲大幅降低基準利率75點至3%，並同時降低再貼現利率75點至4%，這樣不僅歐美利差完全逆轉，中美利差也由微弱的正值轉為負值，而且逆轉的幅度十分大。
在中美利差大幅逆轉之後，毫無疑問也會對中國金融市場產生深刻複雜的影響，同時對中國貨幣政策的走向也將進一步產生影響。對此國家統計局表示，將密切關注美國貨幣政策的變化，調整外匯政策時將把全球經濟等因素考慮在內，調整利率時將把全球經濟等因素都考慮在內，央行官員還尤其批評了「美國經濟衰退對中國有利」的荒謬觀點。那麼未來如何把握中美利差逆轉對中國的綜合影響，這些影響主要會表現在什麼方面？
市場流動性改善
一般的觀點都認為，中美利差逆轉之後將推動人民幣加快升值，同時美元會更快地流入國內，而增加國內市場的流動性。事實是這樣的嗎？從美聯儲選擇大幅降息的時間和幅度來看，確實有借助於國內「年底效應」這種時機，給予人民幣進一步升值壓力的客觀可能性，或者說是通常意義上的掣肘中國貨幣政策的寓意較大。央行已經上調存款準備金率並宣布在1月25日加息，似乎也是在擔憂「年底效應」不足以吸收多餘的流動性。但從市場實際來看，吸收流動性的「年底效應」可能要超乎預期，股票市場沒有堅持住獨立上行的立場而是跟隨全球股市連續暴跌，與歷史上年底上漲傳統截然相反，很大程度上反映了「年底效應」吸收流動性的程度超乎預期。
人民幣波動增大
從流動性的角度來看，中美利差大幅逆轉既有推動人民幣快速升值的壓力，又有促使市場進一步吸收人民幣流動性的動力。但目前國內市場未完全放開，人民幣決不會像歐元那樣強勢，而且即使是強勢歐元，也在年底之前即出現大幅調整回落。那麼中美利差大幅逆轉對人民幣的影響是怎樣的呢？在中美利差為正值時，利差的縮小有助於推動人民幣升值預期增強，一旦中美利差突然大幅逆轉，建立在利差基礎上的升值預期就發生了質變，由於人民幣升值預期已經不存在逆轉的可能，以後美聯儲即使再繼續降低利率，人民幣升值幅度以及波動變化也將更傾向於脫離中美利差的變動，也就是說中美利差變動對人民幣匯率變動的邊際效應已經十分微弱。
這種情況下，中美利差與人民幣匯率變化的相關度已經大大降低，其實質影響已經脫離了人民幣匯率的方向和幅度，那麼人民幣匯率波動將更多地由市場力量來決定，這種變化的必然後果就是其波動幅度更多地受市場力量的驅動，甚至於與美元、歐元等一攬子貨幣的變動密切相關，不排除大幅波動甚至截然回調的可能性。總體上看，則是人民幣在長期升值和國際化過程中，與全球市場的聯繫更加緊密，並更多地反映市場變動。
