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资金组织者的资金组织机制缺陷。
所谓资金组织者，泛而言之，是指一切能聚集社会资金的机构和部门；资金组织机制则是指资金的聚集机制和为资金使用者提供资金的提供机制。从理论上讲，资金组织者不仅仅单指以资金融通为业务对象的金融机构，还应包括能从社会直接融资的企业，这里，资金的组织者也是资金的使用者；资金的组织方式也不仅仅指存款－－信贷融资方式，还应包括企业利用企业债券、公司债券、发行股票等直接融资方式；资金融通的方式有两种：一种是以金融机构为中介的融通和组织方式， 即间接融资方式，是社会闲散资金－－>金融机构组织存款－－>信贷－－>资金使用者--企业，这是传统的资金融通和组织方式，也是传统银行业的主要业务；另一种是没有金融机构中介的企业对社会的直接融资方式， 是社会闲散资金－－>企业债券、公司债券、 股票－－>企业。间接融资为企业提供短期资金，而直接融资将为企业提供长期发展资金，两种融资方式互为补充，相辅相承。从全社会来讲，不论哪种融资方式，也不论资金组织者是金融机构还是企业，资金组织机制除及时全方位地为企业提供资金外，都必须完成下例资金循环： 资金提供者－－>社会闲散资金－－>企业－－>资金回报－－> 资金提供者，即企业对社会资金的运用不是无偿的，除股票之外，不仅还本，还要有一定的回报，否则将失去对社会资金的吸引力和组织能力。
完善的资金组织机制，主要表现为：一是资金融通的市场化。资金融通的价格由市场决定，而不是由行政确定；资金的投向和投量由市场自由调配。二是资金融通的有效性。资金融通通过市场化配置，实现资金的有效配置，从微观上看，把资金投向最有效益的企业和产品，实现资金的最有效运用；从宏观上看，实现资金运用社会效益与经济效益的统一。三是资金融通的灵活性。包括资金融通工具的多样化，资金融通工具的自由组合搭配等。完善的资金组织机制，一方面能有效地抑制企业资金需求的无限欲望，使企业资金需求变为有效需求；另一方面，又能及时地、多渠道地为企业提供所需资金。
我国由于是从资金组织的计划机制向市场机制转化，资金组织的计划机制已经打破，而资金组织的市场机制还没有确立，因此，表现出一定程度的机制残缺，这种资金组织者和组织机制的残缺也在一定程度上导致我国企业的资金短缺：
其一，资金组织者组织主体残缺。完善的资金组织主体，将保证连续地、不间断地、高效、有序地为资金需求主体提供和输送足够的资金；相反，资金组织主体残缺，将严重影响到资金输送的及时性、有效性和充足率。我国资金组织主体残缺，主要表现为：
一是资金融通过度依赖于金融机构，我国融资的主体仍主要是金融机构，企业的负债也主要是对金融机构的负债，这种对金融机构资金的过度依赖，导致：一方面金融机构由于自身的局限，所供资金总量不能完全满足企业的需求，另一方面当金融经营环境发生变化或货币政策发生变化时，特别是在金融紧缩时，金融机构对企业资金输送的增量减弱， 企业对资金的需求扩张难以满足， 企业就感到资金紧张。 结果， 把企业资金紧张与否完全归结于金融紧缩政策和金融机构， 使金融机构承担了企业资金短缺的责任。
二是金融机构体系残缺。当金融机构成为企业资金输送的唯一主载者时，金融机构对企业的资金组织就变成了资金供给，这在计划经济体制下是可行的；但在计划经济体制向市场经济体制转化后，企业经营主体的多元化和社会投资主体的多元化，除要求企业作为资金组织主体的发展外，还要求金融机构体系的完善及金融机构的多元化。但我国目前金融机构组织体系严重残缺：一方面，非国有商业银行无论从资金组织实力还是机构数量上都既不足以与国有银行竞争，又远不适应非国有经济的发展，不能为非国有经济的发展提供必要的资金支持，致使非国有经济发展的资金需求要靠拖欠和占压国有企业资金，使国有企业和非国有企业资金都紧张；另一方面，国有银行又未从国有专业银行的计划资金组织和供应中转化出来，仍然按资金计划管理和规模控制分割资金， 这又必然与企业的发展和资金需要不同步，部分地造成企业资金组织与需要的脱节式紧张。
三是金融机构缺乏融资活力。我国金融机构由于历史的和现实的原因，竞争机制缺乏，融资效率和活力低下：
(1)资金组织时效性差。我国金融机构信贷资金分割和投放方式，从原来的大一统资金供应方式到信贷资金的条块分割规模控制、再到以国家专业银行条条分割为主的规模控制，以及规模控制下的资产负债比例管理，直到目前实行的资产负债比例管理下的规模控制，都无一例外地由中国人民银行或各国有银行的总行核定贷款规模，由于从总行－－省行－－地市分行－－办事处或支行有一个较长的时滞，致使资金不能按需要及时地提供给使用者；当一地经济发展加快资金需要量增大时，既时当地的银行有资金也不能放贷，而必须向上级行甚至总行申请追加信贷规模，当上级行批准后才能放贷，及时性很差；另一个可资说明的现象是，我国银行信贷资金由于受规模控制方式的局限，总呈现出前紧后松的投放态势，即下半年集中投放，这与生产的时间均衡性相矛盾，当这种矛盾性激化时，生产者的资金呈紧张状态。
(2) 资金运行活力低，不良贷款率高。我国银行业由于历史上信贷计划性及改革后的政策性因素影响，再加上我国银行业自身经营意识和经营体制的差距，信贷资金的运行效率很低，表现为信贷资金对国民经济的贡献度逐年降低，信贷资产质量问题严重，有报道认为，我国整个银行的呆账率将高达30%左右，我国银行贷款总额中的60%为不良资产。这未免有些不太可信，但一般而言，我国银行信贷资产中有30%是不良资产，6—8%的呆帐率大致是可信的。同时，信贷资产的流动性很差，目前我国国有银行信贷资金的周转天数已经超过300天（王玉珍，1996）。我国银行信贷资产的高不良率、高呆帐率、低流动性，使银行连自身的生存都面临危机，如何能为企业提供有效的资金支持？
（3）资金组织的深度和广度不够。现代金融业的发展，使银行业务从传统的聚集社会资金、短借长贷的存放款业务逐步渗透到信托、证券、投资中介、抵押等金融业务，而我国的银行业务仍限于传统金融业务，从广度上看，不能通过多种金融工具及创新为企业提供全方位的资金支持；从深度上看，不能从资金组织角度为企业的发展创造资金的生存空间，从而已不适应现代金融业的发展和现代企业制度的建立，当金融改革滞后于经济改革及企业制度的发展时，必然表现为企业资金的不能满足性。
其二，资金融通的价格机制残缺。资金作为一种特殊的资源，由于其使用能生成和增大新的资金量的特性，使其不仅有一定的价值，也有一定的使用价值，又由于资金这一资源的稀有性和短缺性，使得资金的获得不是无偿的和随意的，而是要有一定的代价，而这一代价在金融市场上即表现为资金的价格。在市场金融条件下，资金的价格即利率的变动对资金的市场需求有调节作用，最终实现资金的市场供需平衡，即在市场对资金的需要扩大时，资金供需状况表现为供不应求，从而使资金价格上涨，而资金价格的上涨在扩大资金供给时又抑制资金的需求， 实现资金的供需平衡； 而在市场对资金的需要减弱时，资金市场表现为供大于求，资金价格下降，而资金价格的下降在抑制资金供应量增加的同时，又刺激了资金的需要，最终实现资金的供需平衡。但我国资金融通的价格机制残缺，资金价格既不是由资金市场供求决定，也不能有效地调节资金供求：首先，资金价格非市场化，我国资金的价格－－利率不是由市场决定的，而是行政规定的，资金市场的供求变化对资金价格变化没有较强的相关性，这样，资金价格不能灵敏地反映资金的供求；其次，资金价格的变化不能有效地调节资金供求，既然资金价格不反映供求，那么，资金价格的变化也就？难以调节资金供求， 当资金价格下降时， 资金的有效供给不减少，当资金价格上升时，资金的有效需求不减弱；其三，资金需求呈现刚性，无论是资金价格升降，资金需求都呈现出刚性扩张，当资金价格已上涨到超过企业资金利润率时，仍不能抑制企业的资金需求扩张冲动；致使资金供应永远难以满足企业对资金的需要。造成这种现象的原因，主要有：资金还没有实现商品化，资金利率还不是资金的价格，资金调节还没有形成市场机制，及计划经济体制下的资金供给机制等，但最主要的是，我国的企业还不是真正意义上的企业，我国企业还没有生成资产的企业所有制，即企业产权仍不明晰，使企业对资金的占有缺乏还款压力，而使用权的部门占有又助长了企业对资金占有的扩张欲望，导致资金需求无限的冲动。
其三，资金融通方式残缺。这里的资金融通方式残缺，也可以称之为金融市场的残缺，具体表现为：间接融资方式长，直接融资方式短； 货币市场发达，资本市场残缺。 我国目前企业的资金来源，除部分国家投资、地方政府投资和企业自有资金外，主要是依赖于银行的间接融资；货币市场如贷款、资金拆借活动频繁，而资本市场相对不足，作为资本市场主体的股票，到去年底全国仅有上市公司323家，总股本765亿元，市价总值仅3474亿元；再看国债，止去年年底，我国仅累计发行国债4900多亿元,国债余额3300亿元；（经济参考报，1996）企业债券、公司债券和基金都很少，净值不到整个证券市场的5%。客观地说，我国近几年的资本市场和证券市场发展是很快的，但现有存量与庞大的间接融资量存量相比，比例不到十分之一；这固然与我国资本市场起步较晚，市场经济和市场金融的发育不充分有关，但也存在一些政策性因素：如股票发行和上市的规模管制，上市公司有欠规范，非上市公司股票难以交易转让等等，也存在企业自身的因素：如企业信用基础薄弱，企业缺乏市场融资意识，企业债券难以如期偿还等，都严重影响资本市场的发展和直接融资方式的生长。由于资本市场的残缺和直接融资方式过短，企业融资主体严重缺位，企业不能从市场上全方位地融通资金，而是主要依赖于金融间接融资，也在一定程度上造成企业资金的紧缺。
