爱华网我国债券市场在过去几年取得了长足的发展。这种发展不仅是我国经济金融发展的必然结果，是我国金融发展的客观需要，也为商业银行资产负债流动性管理和创新提供了条件和可能。而伴随着我国资本市场的发展，以及商业银行传统存贷款业务将从资金源和运用需求源两个方面受到严重挑战，依赖于现代科技手段、依托于债券市场工具的商业银行中介业务将成为商业银行业务发展 的必然选择。
１．利用债券市场债券的买卖，提高商业银行资产质量和流动性
商业银行资产的流动性、效益性是商业银行赖以生存和发展的基础，也是商业银行资产管理的重要内容。利用债券市场和债券工具，为商业银行进行资产管理和流动性提高创造了条件，通过债券市场债券购买、销售、回购，商业银行可以有效、灵活地调节银行资金余缺，提高资产质量、提高银行创利能力 。目前，在我国商业银行资产总额中，虽然债券比重由１９９７年的５％上升 到１９９９年的１１％，取得了长足发展，债券品种也由国债、政策性金融债券等。但无论债券品种、债券买卖方式、 债券占比都不能适应商业银行发展和我国债券市场发展的需要。因此，应拓展商业银行对债 券市场的参与度，建立一个市场发达、品种丰富、机构众多、交易活跃的债券 市场，大力发展政府担保债、银行债券、企业债券的买卖，为商业银行参与债券市场提供债券工具。
２．发行金融债券，提高商业银行长期资金来源
金融债券是银行赖以筹集长期资金的重要手段，也是债券市场上信誉较高 、收益稳定的债券品种。我国商业银行目前还不能靠发行金额债券融通资金，造成银行资金来源与占用期限上的不对称性，短期资金长期占用大量存在，一方面影响银行的盈利水平，导致商业银行资金风险加大。而且，也不符合中央银行的监管要求。另一方面也使我国债券市场工具残缺，不利于债券市场的健康发展。因此，应该允许商业银行利用金融债券工具在国内资本市场或境外资本市场筹集长期资金，并可以在债券市场流通，一方面银行拥有了相对长期的资金来源，弱化了银行的存款恶性竞争；另一方面增加了债券市场交易品种，拓展了银行长期资金的海外来源。我国海外金融债券与企业债券相比，具有等级高、期限长、利率低、成本小的优势，发行海外金融债券，将是我国利用外资的重要工具之一。
３．开办债券柜台交易，拓展商业银行中介职能
商业银行由中间融资银行转为中介服务银行是现代商业银行发展的必然趋 势，也是传统商业银行向现代商业银行转化的主要标志。开办银行债券柜台交易， 不仅是中国债券市场发展的必然，也是银行完善功能的需要。目前，我国债券 市场尚未开办柜台交易，个人投资者、中小企业无法通过银行柜台交易实现的 买卖，商业银行也无法通过柜台分销和买卖债券。虽然以机构投资者为主的场 外交易仍将是中国债券市场的主体，但以个人和众多中小企业投资者为主的银 行柜台交易是其必要的延伸和补充。因此，我国应尽快研究和开办商业银行债 券柜台交易，使银行能够实现债券的代理发行、兑付、代理买卖、托管、清算 全功能服务，在活跃债券市场的同时，提高商业银行的市场参与度。
４．银行资产证券化，实现银行与证券功能的融合
银行信贷资产流动性差，是导致我国商业银行信贷资产质量不高的原因之 一，也是银行资产质量问题不能得到有效治理的难点之一。借鉴国外成熟的经 验，实行资产证券化，解决我国商业银行信贷资产流动性问题，同时，又为证券市场提供新的证券品种，实现银行与证券功能的融合。银行资产证券化，具有广阔的市场前景，也将是我国商业银行发展的必然要求，更是我国债券市场进一步完善的要求。目前银行资产证券化，一是已有资产的证券化；二是直接发行新的证券组合类资产工具。
