爱华网我国金融业开展混业经营的思考 20世纪90年代以来，随着经济金融全球化的发展，全球金融市场正在向开放和自由化方向发展，主要表现为国际资本的大规模流动，金融业务与机构的跨境发展和国际金融市场上同质金融资产在价格上的趋同，等等。金融自由化的实质是各国放松金融管制，更主要的是金融制度的开放和市场化以及金融机制的同化。 随着我国加入ＷＴＯ后,我国金融业现行的分业经营模式即将完成历史使命。取而代之的将是混业经营。考察中外金融业经营模式的历史发展和理论基础,我国实行混业经营已经具备良好的内部环境与外部环境。在加强金融立法、加快股份制改造、完善金融监管、鼓励金融创新、发展证券市场的基础上,我国应有步骤地推行金融业混业经营的现代模式,积极迎接加入世贸后面临的来自国际金融市场的挑战。 一、金融分业经营体制面临的挑战 所谓分业经营，就是指银行业、证券业、保险业和信托业等各自经营与自身职能相应的金融服务，禁止金融机构开展超越自身职能范围之外的经营活动。 1929年前世界各国金融业普遍实行混业经营制度，而1929年美国股市发生暴跌后，经济进入了大萧条，导致近11000多家银行倒闭或被兼并，促使美国国会于1933年通过了《格拉斯--斯蒂格尔法》，从法律上将商业银行业务与投资银行业务进行了分离，以此为标志，分业经营成为发达国家商业银行的主流。80年代，随着分业限制在英国、日本等国家的先后取消，以及1999年美国《格拉斯--斯蒂格尔法》的废除和《金融服务现代法案》的通过，揭开了金融业又一次走向混业经营的新篇章。如今，西方发达国家银行全能化趋势日益增强、加快，混业经营已经成为当前国际金融业的一大发展趋势。 我国在1993年以前实行的是准混业经营，商业银行是中国证券市场的最初参与者。由于我国商业银行内部缺乏风险机制，外部缺乏有效监管，为了防范金融风险，于1995年实施的《商业银行法》和1999年实施的《证券法》明确规定了金融市场实行严格的分业经营管理。但是，随着中国金融业的不断发展和金融体制改革不断向纵深推进，特别是加入WTO后中国金融业开放步伐的加快，分业经营体制不利于我国银行业、证券业与保险业正常的竞争与合作，抑制整个金融业的发展，限制金融创新的弊端不断涌现。集中表现在： （一）金融结构优化受抑制 长期以来，困扰我国金融业健康发展的一个问题是银行业“一业独大”，其一直在我国金融领域中发挥着主导作用，成为资源配置的主体，而证券业和保险业等发展则相对滞后。这种结构上的不合理导致了我国金融业结构失衡、效率低下，具体表现在： 1.银行业对证券业和保险业在资金、营销及品牌等方面的贡献非常小，证券业和保险业基本上在封闭的条件下自我发展。从国际经验来看，银行业、证券业与保险业各业资源的合理有序流动，是金融业发展壮大的基本前提。但在分业经营格局下，我国的货币市场、证券市场及保险市场被行政力量强行分割，这使得资本在金融市场上很难建立相对稳定、有效的融通渠道。在近几年增资扩股浪潮中，证券公司迫不得已纷纷求助工业企业。保险业的发展也同样遇到此类问题。 2.我国商业银行尤其是四大国有银行通常以行政区域为基础建立分支机构，因而拥有了庞大的银行网络，而证券业和保险业由于起步较晚营销网络还未建立。近年来银证合作、银保合作有所发展，看中的就是银行网络的优势。但由于严格的分业经营体制，银行的网络优势并未完全挖掘出来，导致资源浪费。 （二）金融风险分散及效率受抑制 混业经营相对分业经营更注重风险分散和效率提高的结合。我国已经“入世”，意味着金融市场即将全面开放，如果依然坚持分业经营，不仅无法维护金融体系的安全，还将丧失金融业竞争中最为关键的要素--效率。首先，在分业体制下，国内金融机构的经营范围难以拓展，业务范围受到限制。在中国银行业，利润来源主要限于贷款业务，其中又有50%以上的贷款都投向了国有企业。在国有企业效益未得到明显改善的情况下，业务范围的狭窄不仅使银行的利润无法得到保证，还使银行的呆坏帐居高不下，经营风险不断增加。就证券业而言，由于保险公司等机构投资者禁止进入证券市场，使得我国证券市场在很长时间内都以中小投资者为主，投机氛围十分浓厚，制约了我国证券业的健康发展。银行业、证券业和保险业的不均衡与不协调发展，使得风险过度集聚于银行业系统，很难通过证券市场和保险市场来分散。其次，随着金融全球化、自由化的不断深化，现代金融企业发展的面临着许多不确定性，而走规模化之路是金融业提高风险免疫力的重要途径。然而，分业经营却遏制了金融企业的兼并和收购，使之很难通过规模化来降低经营成本，提高效率。
（三）金融创新受抑制 近年来，我国金融创新虽已取得一些进展，但现行的分业经营体制仍然在很大程度上抑制了金融业的创新步伐，使我国金融企业难以利用金融创新不断缩小同西方金融企业的差距。从金融工具创新来看，新的金融工具一般都是银行业、证券业及保险业交叉融合的产品，如表外业务、中间业务及资产证券化等大多与证券业和保险业有关。但在我国分业经营体制下，银行、证券、保险被强制分离，满足不了市场内在连续性的要求，导致金融创新很难开展起来。从技术创新来看，由于国内金融网络技术水平较发达国家落后，网络建设、运行速度、安全防范等方面还达不到先进的水平，这就需要金融业的各个参与主体在经营过程中合理利用有限资源，互补联动，如办公场所和设备、金融业的人力资本等。但由于分业经营的束缚，银行业、证券业和保险业很难通过联合来开展技术创新。
