爱华网系列专题：《当代中国证券投资：基金经理》
“我觉得我们的选股流程过于循规蹈矩，我们的股票池将股本规模作为一个很重要的指标，这直接导致绝大多数的中小企业板上市公司不能进入我们的视野，而事实上很多小盘股票具备很高的投资机会。” “这点我承认，在股本规模上我的思路有些保守，其实有些小企业虽然会面临更多的不确定风险，但自然也孕育着更多的机会。” “当然，有一些周期性回暖的大盘股我也不建议斩仓了，虽然一直以来电力股和汽车股包括钢铁股并没有给我们带来丰厚的利润，但风水轮流转，我想现在可能是丰收的时候了。” “对于有色金属的看法，你是一个怎样的态度？我听蒯总说你当年挖掘过0079，现在经过那么大幅的下跌，估值已经相对比较便宜了。”言必称估值是国内基金经理改不了的习惯。 “我的意见还是暂时抛空。虽然资源的稀缺性不容置疑，但我觉得商品大牛市是世界经济长周期衰退和中周期繁荣的结果，但历史经验同样显示，当世界经济中周期衰退和长周期衰退同时出现时，国际资源价格的繁荣很可能走向终结。”经过研究员、交易员等不同职位的锻炼，雷胜平已经成熟了很多。 “你的意思是世界经济增长调整的序幕已经拉开，因此，决定资源价格的最基本动力将会减弱。”夏锋说。 “对，中国因素始终是基金炒作商品价格的重要因素，但现在看这个因素已经被过分地夸大了。虽然我并不反对罗杰斯关于商品牛市的周期可能持续十七八年，但这个商品大牛市很可能分成两个阶段。当下一个中国和世界经济中周期重新启动，处于工业化高速增长时代的中国以及其他工业化国家仍有可能推动新一轮资源繁荣，但这可能是五六年后的事情，毕竟当前中国经济在放缓。” “你的看法很深刻，虽然资源是稀缺的，但终究不能够被过分地夸大。下游企业都死掉了，谁还去消费这些资源呢？对于大宗商品来说，现在既不是商品属性、也不是单纯的金融属性，而是博弈属性，市场是在搏杀。”同样是金融学硕士出身的夏锋对雷胜平的观点颇为赞同，“有色金属股票的反弹将会一次比一次弱，每一次反弹都会是出货的机会。”虽然夏锋的理论知识有余、智慧不足，但令雷胜平感到开心的是，夏锋能够积极地听取自己的意见，这在基金行业中是难能可贵的。 (十七)
经过反复地筛选，夏锋和雷胜平重新构筑了股票池，其中有一些类似贵州茅台这样市场颇为熟悉的绩优蓝筹高成长的公司，也有一些盘子较小的股票。其中，雷胜平格外看好0032和0254，两家公司都有着不错的经营业绩，具备较强的市场竞争力。他对0032这家公司的底细非常熟悉，但对0254的了解基本停留在公开信息上。为了能够进一步了解这家公司的真实情况，雷胜平准备亲自前往浙江，对这家民企进行实地调研。于淑云听说后觉得是个旅游的好机会，打算请年假与雷胜平同行，雷胜平请示了蒯金华，自然是顺利通过。 江浙一带山清水秀、风景宜人。0254位于市工业园中，是一家主营精密仪器制造的企业。雷胜平一行下车走进公司大门，不一会儿，公司董秘王春星从办公楼里一路小跑儿出来，“欢迎，欢迎，总算有大机构来关注我们了。” 雷胜平递上名片，“我们是来学习考察的。” “雷经理太客气了，我们做实业的哪里比得了你们资本运作啊，你们是用脑子赚钱，我们只能干点体力活赚钱。”王春星说，“我们这边已经做了准备，在我们的招待所先吃一顿便饭，下午再带你们参观厂房。” 盛情难却，雷胜平一行随王春星来到了公司招待餐厅。虽然餐厅条件一般，但口味尚可。“我们这里比不了深圳，大家就当忆苦思甜了，来，我先敬诸位一杯。于小姐，你也要干啊！”王春星端起小半杯干红，环顾四周，捎带多瞟了一眼于淑云。 “谢谢王总的款待。”于淑云皱皱眉头，还是一饮而尽，她知道这种场合不好不给王春星面子。
