爱华网城市信贷投资疑似“高烧”，农村信贷在冰点区徘徊 时下中国经济是否过热这是一个尚无定论的命题，但是无论最后答案是什么，有一个前提必须成立，就是对于经济过热与否的讨论是把整个中国经济作为一个整体性概念来考察的。 如果对城市经济和农村经济分别进行考察，就会发现中国城乡经济的发展存在着很大的“温差”。这种“温差”反映在信贷领域，就出现了当前我国金融市场的一种怪现象，即城市信贷钱“慌”与农村信贷钱“荒”的同时存在。 城市面临“钱慌”之急 央行近期的政策调控，使对这两个概念内涵的理解变得容易了很多。五月份各项指标的经济统计数据的相继出炉，着实让央行有点尴尬。经济增长速度继续保持高位运行，信贷市场近乎疯狂的放量增长，这在某种意义上宣告了央行前期货币政策的失效。尽管央行坚称货币政策显现效果需要一个时间周期，让人担忧的是，就目前的态势好像还看不出信贷投资增长有刹车的迹象。城市信贷投资的高增长、大量热钱进入市场、银行间的流动性过剩，再次把经济增长温度送上了上升通道。央行似乎已经没有耐心再等待时间周期的结束，经济学家关于中国经济“过热”的分析，辅之以证据确凿的数据统计，使央行对经济增长保持着高度的紧张，不得不开始重新评估市场形势。换句话说，央行开始为城市投资市场上的“钱太多”而感到心“慌”。 为解城市信贷的钱“慌”之急，央行迅速推出了一系列调控政策，希望以此来消释商业银行放贷的冲动。一个月时间内两次定向发行千亿央票，在4月底上调贷款利率27个基点的基础上，上周又宣布上调存款准备金率0.5个百分点。这一系列调控政策的密集出台，成功得冻结了几大商业银行上千亿的资金，这在一定程度上暂时抑制了银行的放贷冲动，对于信贷投资的降温有积极效果。但有关专家坦言，“由于前期信贷冲动形成的巨额流量资金，正在逐渐释放出能量，因此寄希望于此轮调控完全扭转经济增长局面，显然不太现实。此次央行的果断出击，其所具有的警示意味比实际的现实效果要更有意义。如此短暂的时间，如此密集的政策运作，显示出央行解决钱“慌”的坚决态度和迫切心情。 农村深受“钱荒”之困 在城市，商业银行巨大的资本金和放贷冲动，助推城市信贷投资过热出现“钱慌”。与此形成强烈反差的是，由于以农信社为代表的农村合作金融机构资本金缺乏，以及农村金融市场上大型商业银行的缺席或退出，我国农村信贷市场正陷入“钱荒”的困境。新农村建设战略的提出及逐步推进，激活了农村经济发展的细胞，有利于农村经济发展的因素正逐渐活跃起来，农民的创业热情得到激发。然而，遗憾的是，“贫血”的农村金融无法满足新农村建设产生的巨大的资金需求，信贷市场的“萧条”，严重制约了农村经济能量的释放。农村金融市场的主要参与者包括以农信社为代表的农村合作金融机构、农业银行以及邮政储蓄等。多年来，邮政储蓄“只存不贷”的业务模式，使其成为农村资金的“抽水机”，农村的大量资金通过邮政储蓄渠道流入城市，导致农村资金不能为农村发展所用的局面。农业银行作为商业银行，近年来基于利润收益等方面的考虑，逐渐收缩机构，撤销了大量设在农村特别是贫困地区的网点，这对于本来就缺“钱”农村金融市场的无异于雪上加霜。最终造成了农村合作金融机构一家独撑农村金融市场的局面。众所周知，由于历史原因和现实制约，农村合作金融机构的情况也不容乐观。历史包袱重、资产质量差、资本充足率低等因素严重制约了其对农村经济的支持作用。现在的情况是，农民有了好的致富方式得不到信贷支持，中小民营企业有了好项目却贷不到款去做。农民刚刚培养起来的热情和积极性，遭到严重挫伤。金融“短板”，成为新农村建设全面启动难以突破的“瓶颈”。 据国家统计局初步测算，到２０２０年，新农村建设新增资金需求总量为５万亿元左右。银监会副主席唐双宁表示，“即使考虑到国家财政加大对新农村建设投入的情况，新农村建设资金需求中的大部分仍将由银行业金融机构提供”。按照现在的情况看，现有农村金融显然不可能挑起这副重担。央行一直在为这个问题的解决寻找对策。拿出上千亿资金支持农信社改革，扶持农信社强化“造血”功能，为支持新农村建设的长远发展奠定基础。另外，央行通过调剂支农再贷款等方式，加大对农村合作金融机构的资金支持。近日，与央行对城市信贷市场过热进行“降温”调控形成鲜明对比的是，央行调剂支农再贷款额度50亿元，用于支持西部地区和粮食主产区农村信用社加大农户贷款投放力度，使今年调剂支农再贷款的总量达到80亿。据统计，自99年开办以来至今年4月，央行共安排支农再贷款额度1288亿元，累计对全国农信社发放10557亿元。额度之大足以看出央行解决农村信贷市场出现的“钱荒”问题的决心。另外，在此次存款准备金率的调整上，农信社和农村合作银行再次成为享受优惠待遇的特例。政策杠杆已成为央行逐渐缓解城乡金融市场失衡的主要工具。 破题急需因应之策
相对于新农村建设巨大的资金需求，国家财政的支持和央行的调剂贷款对于问题的解决近乎于杯水车薪。政策方面的重点扶持从长远角度看，对农信社系统的成长以及新农村建设的发展无疑是一个重大的利好。所谓“远水解不了近渴”，这种“望梅止渴”式的策略，对于缓解新农村建设启动资金的“钱荒”困境，其现实作用恐怕不容乐观。 专家认为，要彻底解决城市“钱慌”与农村“钱荒”问题，盘活整个城乡金融全局，必须建立一条沟通城乡金融的通道，引导城市信贷“热钱”进入农村市场，为新农村建设“升温”。而如何建立这样一条城乡经济温度传输的通道，就成为问题的关键，这也是对监管层运作策略和政治智慧如何协调的一次考验。资本的趋利动机及城乡投资收益差距的存在，决定了城市信贷资本不可能“心甘情愿”地支援农村，必须有足够的强制性动力，才可能实现这种资本传输。这种情况下，政策措施的强力推动必不可少。一方面，应该出台相关优惠扶持政策，对进入农村金融市场的资本给予优惠，形成利益引导机制。另一方面，也应该有强制性政策，对城市资本形成一定的压力，迫使一部分资金支援农村，形成强制助推机制。另外，相关法律法规的建立、健全，也是打造“城乡通道”过程中的关键因素。《合作金融法》等相关法律的出台，必将为农村合作金融机构的发展提供法律上的支持。可以考虑适时出台一批“新农村建设投资”方面的政策法规，为推动城市资本支援新农村建设提供法律依据。 新农村建设才刚刚起步，“钱荒”困境可能只是漫长的征程中的一个考验，如何协调城乡金融的失衡，破解城乡信贷市场冰火两重天的难题，是一个需要全社会共同思考和解决的问题。如果这个难题不能被及时破解，那么现在农村信贷市场出现的“钱荒”，仅仅是一个开始，一个农村经济发展“钱荒时代”的开始。
