爱华网“证监会回应当前市场五大热点问题”的新闻标题成为上周末财经网站的焦点帖子。
说的是，中国证监会有关负责人，就新股发行节奏、基金股票仓位下降、期指、融资融券以及创业板、立立电子的问题、还有一些大小非主动延长锁定期等五方面事情进行了回复和说明。
看罢多时，总感觉管理层出面回应和解释的很多“热点”都不能让读者“解渴”，所言种种言犹未尽。
其实，所谓“热点”都是市场关注的重要话题，而目前市场上的所谓“热点”更多是争议颇多，舆论反复纠缠，久而久之则形成无法绕开的“心结”，这样的“热点”确实需要有人来解。
凡举新股发型节奏为例。
在市场偏弱的形势下，舆论认为应减少新股发行，严控上市公司再融资。证监会有关负责人的回答是：“证监会对新股发行节奏的把握将兼顾各方面意见。”进而对这句话进行相关解释，言辞颇显诚恳。不过，所举证据值得推敲------今年1-6月，A股IPO的筹资额940亿元，而去年同期为1363亿元，今年融资额不到去年同期的70%。
此外，公开发行1亿股以上的大盘股，去年1-6月发行11只，筹资1267.47亿元，今年同期只发行4只，筹资643.19亿元，发行家数和筹资额同比分别下降了64%和49%。
这些数字不可谓没有变化，也说明管理层一直在努力工作。但以今日羸弱市场情形视之，这个减少幅度实在是大大跟不上市场变化：今年1月开始的5272点到6月底的2736点，期内市场狂泻49%的情况下尚能达到去年融资额的的近七成！而“同比”的2007年1至6月，市场则是从2715点到了3820点，期内上涨29%。
市场变化从上涨近三成相对下跌近五成，可谓天壤之别，但我们看到，管理层在控制融资量方面也不过是调低了三成而已，力度之弱可见。
当然，这里举例，并非想一味指责。事实上，综合看来，此次管理层的态度还是可取的，表现在如下：所谓的“五大热点”，前面均冠以“市场舆论”所指。而证监会官员也是针对“市场舆论”进行了回应，和以往对某些焦点问题“不回应、不肯定、不否定”三缄其口的做法相比，已有相当进步。而有关立立电子的问题就更算是一次小小的突破了。
市场舆论认为，“立立电子暴露出上市前存在的问题，监管部门应严格核查。”
有关负责人对此回应说，针对媒体的质疑，证监会已经要求相关机构和相关部门进行核查。事实上，媒体质疑的问题在证监会IPO审核的过程中，已经予以重点关注。而针对市场反应，证监会已再次对其进行核查，目前核查仍在进行中。
笔者并不特别关心是否会进一步调查，重要的是，此番管理层走出了“一事一议”的套路，而更多把目光瞄向制度建设。
正如有关负责人所言，立立电子问题的发生，也促使证监会对预披露制度进一步进行完善，从今年下半年开始，证监会将预披露时间提前到证监会反馈意见的回复阶段，以加强市场方方面面的约束作用，强化相关审核。而我们知道，预披露制度是新股发行制度的重要一环，它增加了发行的透明和约束力度。
“管理层出面回应市场热点”，尽管言犹未尽，但如果真可以在制度推进方面获得一些动力，那也是善莫大焉。因为以此为契机，大力度推进保荐、发审委、询价三项制度改革，那么市场参与主体的执业水平就会进一步得到提升，也只有这样，这个市场才可能获得健康持续的基础。
