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在中国这样一个市场里谈价值投资曾经一度被认为是极度可笑的事情。可以说，就算我现在来谈价值，也肯定会被不少人骂为疯子。 不错，对于中国这个政策干预严重、投机气氛浓郁的市场来说，要去从价值投资的角度谈论市场，确实有点滑稽。本人在以前也极力反对在中国搞价值投资。我曾经说：巴菲特要是来中国做A股，也许还没有普通的股民强。不过，现在我要说的是：那种鱼目混珠的时代将很快结束；那种靠赌的时代即将结束；那种拉帮结派互相勾结的时代即将结束。。。。。。。。。。 随着8月份解禁高潮到来，年内最大的大小非解禁潮将过去。而2009年还将是以年份来看最为庞大的大小非解禁份额。据有关数据统计，2009年解禁的数量可以再造一个A股市场。那么，在这样的时代里，我们显然不可能再去用原来的思维来操作，因为游戏规则已经在悄然改变。 所谓全流通是什么概念：通俗说就是一个公司的股份全部都可以流通。而中国特有的历史造成，许多公司的股份是同股却不同成本的。那么全流通之后，利益空间自然就会不同。而另外一个方面就是，股份公司的股份有这么个特点：同股同权。那么全流通后，自然占据众多股份的人可以拥有更大的权利。所以，作为任何一个上市公司的持股人来说，以后面临的都将是在利益与权利之中的权衡。而这种权衡最终的结果将是：优质的公司股份将被大家惜售，而垃圾的公司的股份将会被无情的抛弃。那种乌机变凤凰的故事也将会逐渐从人们的视线中消逝。 对于全流通时代的A股的未来本人可以做这么几个分析： 第一，价值投资将成为真正的主导； 第二，中国A股不可能轻易出现疯狂的暴涨保跌现象，除非经济体本身出现较大波动； 第三，机构、基金简单的操盘控股将成为历史。 所以，对于未来的操作，我个人觉得可以从以下这几个方面去考虑： 总原则：坚决抛弃那种缺乏成长性的公司的股票；转而收集优质公司或者是具有成长潜力公司的股票。 具体来说： 1、选择行业垄断性公司，这类公司的市场利润完全不会被瓜份。利润有充足的保证。那么伴随公司的成长，价值增值自然可以获取。典型的有：通讯、3G的几家公司；独特行业公司如：浏阳花炮（民用花炮行业垄断地位）； 2、选择稀缺性资源型公司，这类公司将享受资源稀缺的价值增长。如：黄金行业的几家公司； 3、选择估值优势强的行业公司，在目前中国估值优势可以在全球有明显地位的主要是：零售业、医药行业； 4、选择伴随中国经济社会不断发展而成长的公司：如中国南车（伴随中国铁路交通将入高速时代的发展） 选好公司之后，细节上的操作为：不要在意股价的每天波动。选好个股慢慢的逢低买入，反弹不动，下跌一波适度加仓；或者以差价的形式慢慢的收集自己心仪的个股筹码！筹码越多越好，要有战略眼光，毕竟是全流通时代，好公司永远都会被人重视的。如本人就从昨天的中国南车（601766）上市开始逐步收集其筹码。准备持有5---10年。 而对于所谓的牛市、熊市的说法，我个人是这么认为的：经济高增长上市公司盈利增加这就会使股价上扬，而普遍的上市公司高盈利就是牛市的基础；而当经济走向低迷或者停滞不前的时候，公司盈利下降，股价自然会下跌，因而会转为所谓的熊市。其实，这只是一个简单的轮回，就如一年四季的轮换一样。而对于牛熊的区分以及操作其实也很简单：季节差，熊市就是便宜货，如果是冬天，夏天的衣服当然就便宜，而对于那些比较好的衣服，或者说会在夏天被市场认同的衣服，你就可以趁机买入，把钱都变成衣服，到了夏天这些衣服就值钱了。所以其实来说，熊市未必就不好。它恰恰是有战略眼光的投资者最好的机会。
