爱华网系列专题：直面金融危机
近期哈佛的专家专门针对金融危机的事情做了一解读导航。发表言论的是哈佛商学院管理实践教授，曾经担任高盛的副主席和哈佛管理公司（Harvard Management Company）的临时主席和执行官（2007年11月到2008年7月）。卡普莱认为，这次金融危机只是一个更严重问题的表象[摩登波普]。
这个更严重的问题，指的是在过去的十几年中，美国的经济增长主要增加了富人的收入，而中产阶级相对被挤压削弱。在医疗价格持续上涨的今天，一个年收入六万美元的三四口人的家庭，如果雇主不提供医疗保险，他们就买不起一年一万二美元到一万三美元的家庭保险。这就是为什么美国有4700万的人没有医疗保险。练习在银行贷款条件松懈，中产阶级的经济实力被严重挤压，无法偿付贷款的条件下，就爆发了这次危机。 他认为，财政部的7000亿美元的救市方案是必要的，但是是远远不够的。它只能解决表面问题，不能解决实质问题。只有增强中产阶级的经济实力才是解决这场危机的治本之路。 哈佛法学院教授伊利莎白·沃伦（Elizabeth Warren）是一位破产法专家，她详细描述了酝酿这场危机的金融程序，说明财政部的救市方案是救了金融链末端的富人，而不是金融链前端的真正应该救助的面临丧失房屋，无家可归的穷人。 以前人们的生活课件方式是：在工作年龄，偿还房贷；到退休时，房子贷款也还完了，就靠社会养老保险度日（social security）。这场危机打破了这种传统的生活方式。 怎么打破的呢？答案就是撤销监管的情况下（de-regulation|xp recovery）的金融创新。例如，“2-28 可调利率分期付款”（2/28 adjustable rate mortgage）的发明：贷款人在前两年为30年的贷款付很低的利率和月供，利率突然在第三年提高，月供突然大涨，很多人都吃不消，于是被迫放弃房屋破产。随着时间的推移，更多的“2-28利率”会转成高利率和高月供，更多的家庭会放弃房屋，房产市场会更加低迷。 “这种金融创新就像是不安全食品，不安全产品在市场上销售一样危害大众。我们有安全食品法规，安全产品法规和安检局，也应该有安全金融产品法规和相应的执行这些法规的政府部门。”沃伦教授说。
我认为：虽然中国目前由于没有房产抵押金融资产，不会发生像美国一样的金融危机，但中国的房产泡沫总有破裂的一天，所带来的冲击同样不能轻视。而且，个人认为年级，中国的房产泡沫更大，调整的幅度也许将是惊人的。就像有人在07年告诉大家股票市场将蒸发70%一样，现在说房价大调整，也许只是博大家一笑而已。而且当初美国政府大放住房贷款就是一种很轻率、不负责任的行为。
