目前,机械行业的成长步伐已然进入稳定增长时期,机械行业周期承压,成长依旧是增长主力。在工程机械、航空航天和能源设备等方面,进来机械行业产品的需求量仍不断攀升。由此,近期申银万国证券发表研报表示看好机械行业本年度的表现。其主要观点如下: 影响工程机械增长的宏观因素显示基建投资维持高位增长;房地产新开工上半年低位回升,整体需求拉动偏弱。1月—5月份挖掘机合计销售60626 台,同比回落14%。从月度增速来看,同比回落幅度从2 月份的-61%上升至5 月份6%,数据跌幅再次收窄。从季节性特征来看,挖掘机5 月份挖掘机销量小幅超越季节性特征,环比跌幅为下滑29%。由于去年一季度销售的基数比较高,我们预计三一重工、中联重科中期业绩仍处于下滑通道,预计同比下滑幅度在-35%— -45%和-40%— -50%。
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航空航天方面,军工大年成立,积极配置。我们认为军工行业的核心驱动力来源于需求增长弹性及爆发时点、资产整合预期及特殊事件。展望2013,我们仍然坚持年初观点,认为2013 年是军工板块的大年,继续推荐北斗导航和航空发动机板块。从中报情况来看,中国卫星、航空动力实现稳定增长,预计增长幅度分别为15-20%、10-15%。 能源设备上,节能装备、天然气装备前景看好,煤炭机械仍然底部徘徊。能源装备两级分化的情况非常明显。节能装备中的开山股份二季度业务有望出现环比的增速改善,可能的原因是膨胀机新业务渐渐有了收入和利润贡献。天然气装备中的杰瑞股份仍然受益于非常规天然气的高速发展,上半年新接订单和业绩均实现亮眼增长。而传统的煤炭机械行业则受制于不断下跌的煤价趋势,龙头的天地科技、郑煤机均可能录得两位数的业绩负增长。