爱华网系列专题：中小企业如何过冬
沉静很久的分众传媒，再出新招，在昨天宣布其全资子公司好耶广告已向美国证券交易委员会提交了上市申请。这招意想不到的招数，一时成为今天的热点话题。很多人士都在质疑，缘何分众会在美国股市并不理想、或者说在整体广告市场并不景气和趋于缓慢的时候，分立网络广告公司好耶独立上市。在我看来，如果好耶上市成功的话，分众可以储备大量现金过冬，然后低价收购一些公司，等待广告行业的复苏，所谓以进为退的招数；而如果上市申请并不批准的话，那么则会继续损失分众的品牌价值，继无线广告业务之后，是个险招。
分众的发展，是个神话故事，江南村以诗人的热情和强大的销售能力，带动着分众快速的扩张和跑马圈地，并快速的上市，进行疯狂的收购活动，构筑了庞大的分众王朝。可以毫不夸张的说，分众是中国广告市场的领导型企业。然而步子太快了，收购太多了，广告领域分散了，问题也随之而来，再加上碰到整体宏观经济形势的变化，分众终究也需要放慢脚步、储备粮食、收缩战略、准备过冬了。
北京奥运，是广告市场最后的喷发，尤其是互联网广告、户外媒体广告等新媒体广告最后的喷发。可以大胆预测的是，奥运结束之后，广告主们会盘点各种广告的效应，多数公司会减少广告投放，也许会持续到2010年上海世博会。这样的话，很多广告公司会面临困境，尤其是中小广告公司和开拓新广告模式的公司。这个时候，如果大型的公司，譬如分众，有着足够的现金和储备，可以对有前景的公司进行低价收购，进行战略性储备，等待广告行业的下一个井喷。到底是卖公司获得现金，还是上市获得现金？分众目前是选择了后者。
分众传媒的广告业务，包括了楼宇广告、户外媒体、无线广告、网络广告等多种类型。电梯广告、户外媒体等可以凭借其强迫传播渠道，让用户不得不注意到，增加其到达率和传播率；然而无线广告和网络广告则需要用户的主动接收，具有着相当的难度。虽然无限手机用户、互联网用户庞大的用户群体，为广告提供了巨大的受众基数，然而这些受众却很挑剔和复杂，难以转化为广告的实际到达受众。今年3.15的“分众无线发送垃圾短信”事件，已经在警示。相对更注重隐私的手机网而言，互联网广告容易做些。这是蓝海，也是红海，互联网广告的比例在整体广告投入中并不高，说明了其足够好的发展前景；但众多互联网广告公司、形式、模式则加大了竞争，甚至带来了恶性习惯。
好耶广告处在先行者的位置，目前是国内最大的互联网广告代理商和互联网广告技术提供商，其网络广告自动投放管理系统占据国内互联网广告一半以上的市场份额，包括新浪网的广告代理。但其面临的竞争也很严峻。目前市场上已经存在几家强大的门户网站，百度和谷歌的搜索引擎广告是重要的网络广告模式，还有众多“长尾”网站如SNS网站、视频网站的网络广告值得期待，好耶的广告代理模式并不具有强势的竞争优势。从这个角度来看，如果好耶广告真的可以独立上市的话，所带来的现金，足够让分众收购一些互联网广告中的其他模式和环节，从广告代理延伸到广告制作、广告流量控制、广告研究甚至新颖的广告平台，这样的话，分众传媒在互联网广告中所形成的完整的产业链，必将为分众带来新的发展机遇。当然如果上市失败的话，虽然直接的经济损失不大，但无形资产和品牌的损失会大幅加大，甚至会削弱市场信心，推迟互联网广告井喷时间。
互联网广告会在未来的1年时间里，会趋于缓慢的发展。这个时候，也许大批网络广告盈利的公司会面临困境，新广告模式的投放也难以预测效果，但也是大企业和有实力的公司进行战略性收购和储备的好时间，其价格竞争和谈判能力大大增强。而分众正在走这一步，其他公司也正在准备。
是收缩性的过冬，以退为退；还是扩张型的过冬，以进为退？我是欣赏后者的，因为我坚信并看好互联网广告的继续发展，但是这种扩张需要足够的勇气、自信、远见、执着，还有足够的金钱支持。这个过程中，我是旁观者，静观好耶和分众的下一步，还有即将到来的冬天收购。
