爱华网2008年12月6日，由《理财周报》主办的“第二届银行理财产品评选”在北京召开。图为中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇。
郭田勇：首先非常高兴今天有机会第二次参加我们这个论坛，去年做了第一届，我有过来。那么这次第二届过来以后，感觉出这次论坛的规模比去年做的更大，增设了很多的新的奖项，我希望能够长期做下去，对中国银行业和理财产品的发展能够起到越来越大的推广作用。
那么，今天我还是想从宏观方面，我想谈一谈银行业的风险的情况。因为最近两周我一直呆在国外，确切的说是呆在境外，也是两天前从马尼拉回到北京，也参加了大大小小的十多个会，再加上回来的这两天，我觉得国内的经济专家和国外的经济专家的看法形势是不相同的，或者存在外冷内热的情况，我在境外，开的几次会，特别是在亚行，跟他们的交流，他们普遍对中国的经济有一种悲观的看法。或者说在他们看来，这次国际金融危机，可以说同时击碎了两个泡沫，同时击碎了美国的资产泡沫和中国的生产泡沫。他们这样看，当然说资产泡沫的破灭，肯定使西方国家需求的减少，同时也使中国的生产能力出现过剩，所以就得到感觉中国未来经济感觉要出问题。 因为大家知道这次的金融危机跟1998年有一个不相同的地方，1998年的金融危机中国也受到比较大的危机，但是只是亚洲体系受到影响，出现问题。但是欧美的市场并没有受到影响，他们的需求仍然非常的旺盛，但是这几年由于外界的金融旺盛，所以中国的经济恢复的也很快。这次从国外的经济学者看来我们未来的经济想恢复是很困难的。有一些悲观的学者认为，未来的中国经济增长率将来是4%到5%的增长水平。但是回到国内以后是“冰火两重天”，国内对未来经济的看法还是很乐观的。他们认为明年的经济增长率仍然能够达到9%以上的增长，当然这种观点也是有根据的，因为我们的未来拉动内需的措施很行，我们四万亿的投入，甚至地方还会大的多，所以未来的经济还是会保持一个相对比较高的增长。我如果把国外的专家和国内的专家，不相同的观点如果综合到一块，如果说我提出一个自己的想法的话，那么我在想，恐怕说未来两年的中国的经济增长可能不会出现大问题，经济增长仍然维持一个比较高的水平。但是两年以后会不会出问题，或者说我真正的对两年以后的中国经济的增长有一些担心。因为未来的两年，的确我们拉动内需的规模比较大，所以说从理论上来讲能够保持相对高的增长率，但是拉动内需和增长力并不是一个长期和持续的事情。因为首先我们投资的效益到底怎么样，有所怀疑。 第二个，我们尽管有很多固定资产的设施，有很多的基础项目可以去建设，但是这些建设好了以后，能不能有继续的商业可持续性。比如说北京到天津的城际铁路，每年要还的贷款70多亿，收入并不够银行每年还贷的利息。所以最重要的是拉动消费，这样才能使投入有可持续性。那么，这块我们有很多的学者在讲，我也就不再重复了，拉动内需，启动消费的作用非常的重要。当然有的时候我们也想到了想刺激一下外需，也有这种想法，可不可以也间接的刺激一下，从上周的人民币的汇率我们能够看到这种端倪，人民币的中间汇率在向下调，所以人民币一出现贬值的趋势以后，西方的包括《华尔街日报》马上得出结论，说中国要用人民币的贬值方式来刺激出口，反映的很快，马上进行了报道。但是我在这方面的看法是人民币的汇率，在实际上主要是盯住美元。从今年的美国雷曼兄弟破产，到今天，美国的核心汇率将近升值了10.9%，那我们人民币汇率主要是盯住美元，那么我们真的是参考“一揽子”货币的话，那么我们人民币是否贬值，我认为这种贬值是更加的使人民币合理，而不是依靠贬值来拉动出口，因为出口这块主要是一个需求方面的问题，就是我们采取汇率方式来拉动出口，我曾经讲过，其实是一个吃力不讨好的事情，或者是事倍功半的情况，因为它的核心并不是汇率的问题。所以我分析了整个的框架，我刚才讲了如果你大幅度贬值的话，容易引发资本外套，同时跟中国作为大国的责任确实是有些不相称的。所以我在分析了这些宏观经济以后，我们感觉未来的面对的形势确实是比较复杂和严峻的，所以对未来的银行业的考验也是非常大的。我们从扩大内需到2002年的时候，银行业新增了1.5万亿的贷款，但是这些是不是都是由于98年的扩大内需形成的，这一点我们还要再进行考察和区分。但是我们感觉到现在要知道十年前的教训，我们要看到教训，十年前，专门发到财政部，拨了贷款。那么到了现在扩大内需，银行的贷款又大量的增加。那么为什么会形成这么多的不良贷款，有两个原因： 第一点，我们在98年的银行改革，只是在财政上去进行重组，我们并没有对银行的制止性的深层机制进行触动，并没有形成真正有效的银行贷款机制。
第二点，的确在98年以后，我们当时经济出现下滑和出现很多的问题。那么，银行在扩大内需中存在一些不适当的行为，大量的贷款投入到了一些无效或者是不产生效益的贷款中。有些国有企业，经营困难，过春节银行发放这种饺子贷款，在98年99年的时候，企业经营非常困难。那么其实就是银行大概是逼迫，那么政府对银行的干预又非常强，所以银行只能“明知山有虎，偏向虎山行”，所以就产生了大量的不良贷款。那么，在这一轮的扩大内需的过程中，那么我上周可能讲了一个观点，可能有些人觉得不太恰当，中央出现了支持扩大内需的九条政策，我说了一句话，说政府搭台，银行唱戏，未来可能扩大内需有这样的想法，虽然政府拿出这些贷款，但是还是有巨大的亏空，从现在的资源来看，未来的大量资金还需要银行业的投入，以需要银行包括出来各种的政策，要试图要让更多的银行贷款投放扩大内需的各项工作中去，现在已经面临这种情况。
但是总结98年的教训，首先我们有信心的一点是我们的银行业在2003年以后，我们经历了股份制改革，这个改革应该讲让各家银行尽力了比较完善的公司制度和规章制度，风险的约束大大增强，所以在这种情况下，我们想银行业的贷款情况，他对宏观的层面，包括行业的层面，各方面的因素进行认真的分析，来决定自己的贷款投放，这样的话，可能就会避免掉98年一窝蜂的或者是不讲经济效益的，受到政府干预的把大量的贷款投入到一些无效中去是不允许的，这一点我想我们肯定在未来至少以我们现有的公司制度来看，我们避免出现这种情况的可能性，还是比较大的。这个就是说我们看到的比较好的一个“一窝蜂”。但是如果说，有一些不确定性的情况发生，那么就是说，的确我们现在的拉动内需的很多重大的一些项目，那么未来银行资金肯定要大幅度的进入，那么进入量肯定要大，当然这个项目本身它是商业项目，但是就是说，银行资金在大量进入以后，从长远来看，就是说如果说我们国内的消费，如果起步不来的话，群众的消费能力上升不了的话，那么我们有一些基础的设施为未来的银行资金能不能形成一种良性的循环，这里面我们还是稍有担心，在这个问题上。所以这个也就提示，如果从未来国家宏观经济层面来看，我们怎么样来刺激国内消费是非常重要的。特别是是从企业，从生产型的企业来看，大家知道国外的经济学者对中国悲观就是悲观在什么地方？他们认为西方的很强的这种消费能力，比如说美国的举债消费和过渡消费的这种模式，经过这次危机之后有可能一去不复返，所以中国的多余的产能可能就没办法消化掉，那么对于多余的产能，我们一方面要拉动国内的需求来消耗这些产能。第二个就是推动地方的一些企业的产业升级，让他们放弃掉一块多余的，而且相对比较落后的产能，然后转型，然后来提供出更高层次，更有品牌的，能释放出一块新的产能，这个就是从国家的宏观经济政策，我想我们要做好这个事情。
那么，国家的宏观经济政策，对银行业，未来的进行项目究竟是否实惠，我想影响也是非常大的。当然银行业本身的改革以后，约束力也增强。那么我怎么样能够把握好，那么我既能够找到非常好的项目，我又能找到支持的内需和控制风险，是非常重要的。 所以今天的主题是中国最受尊敬的银行，包括中国的最佳银行，其实我想如果这个奖项，在两年或者是三年以后，我们的理财周报再颁发中国的最佳商业银行，那么有可能颁发的或者是给出的结果更公平，因为我们希望，我们有更多的银行在未来的两三年在经济调整和下滑的考验中，真正的能够屹立不倒。现在我想我们颁发这个奖项，更多的是对未来银行业的经营，或者是它做好这个经营管理工作，我们对它是一种鼓励和鞭策，但是希望在两年或者是三年以后我们再颁发这个奖项，我们的银行业仍然能够稳健，并且取得非常好的效果，如果是这样，就说明我们的银行业成功的克服了经济调整和需求下滑的考验，我希望，我也相信可能会有这一天！好！谢谢大家！
