爱华网不愿和那些认为高通货膨胀会持续十年的经济白痴论道（事实是发达金融体高通货膨胀只会存在6-12个月时间），随便说几句，以挽救那些可怜被忽忧进入不该进入的市场黄金市场的散户。 昨天新公布的12月美国CPI已经急降为0。1%，而11月是1。1%，12月预期为-0。2%。12月CPI月降为-0。7%，这意味着1月CPI铁定为负数。而几个月前，即10月之前，美国CPI还高达4。8%，5。4%。这几个月时间，CPI如坐电梯，从最高峰百分之五点几降到0。1%。 与美国相同的还有欧洲，英国，澳大利亚等等。德国的CPI已经由最高峰接近百分之四降至12月的1。1%。变成负数也只是时间问题。其他国家此类现象不胜枚举。 美国率先进入通胀，美国也率先进入通缩。必然的，美国也会率先从危机中爬起。1月美国密歇根现况指数和消费者信心指数都达到了六十几，一改前几月的颓败。美国实体经济的一阶导数是非农就业，12月为-52。4万，11月为53万。而11月与12月之间的差值为0，即二阶导数为0。在数学上，二阶导数为0是阶段拐点的条件。也就是说，美国实体经济已经渡过了恶化扩大的趋向，现在正步向恶化缩小。我个人预期1月非农将在-35至-40万。美国虽然现在正陷入严重衰退，但欧洲以及其他经济体比美国更糟糕，比如，11月德国工业产出已经是-9。7%，主要经济体出口均严重衰退，只有美国出口目前还能上升。美国虽然投行倒闭，但美国投行原本就集中了美国银行业的主要风险，美国银行的职能是划分开来的。投行从事高风险行业，普通银行从事非风险行业。只要出现经济危机，高风险行业的投行必然倒闭。与美国不同的是，其他所有主要经济体国家的银行业并没有职能划分，它们的风险还包含在银行体系内只是没有暴露出来。所以，现在美国的银行业比其他任何国家都还要干净。在衰退中，银行业是最大的冲击对象，全世界各国银行都自身难保，所以，他们急于在股价最低的时候从中国的银行套现以求自保，这种套现其实很无奈很可怜。 实体经济既然拐点已现，由恶化扩大步向恶化缩小。那么，对应的股市会怎样？虽然现在的道指有较大的概率冲向6500，但我个人认为，即始下去，也只是挖个坑，已经在底部区域了，实在是下攻乏力。二周前我说股市安全了，最主要的依据就是预期12月非农不会大于53万，不过我当时的预期过好是-35万。其他还有商品期货的依据，利率的依据，信心指数的依据，技术面的依据等等。所以，最近的股市如果出现急剧下跌，那么抓紧在支撑位挖一勺子，千万别错过。股市的底部绝对出现在绝大多数人没有信心的时候。等大家都看到经济好转，那么轻舟已过万重山了。 现在回到黄金。决定黄金价格的五大主要因素分别为：美元指数，通胀因素，利率（即套息因素），避险因素，道指（可近似商品指数）。而决定石油价格的因素中没有避险因素。避险因素是石油和黄金价格分道扬镳的关键。 他们之间的关系为这样： 美指升，黄金石油跌，美指降，黄金石油涨。
通胀升，黄金石油涨，通胀跌，黄金石油跌。 利率升，黄金石油跌，利率降，黄金石油升。 避险升，黄金升，避险降，黄金升。 商品升，黄金石油升，商品降，黄金石油降。 这五大因素互相交织，构成了黄金石油价格的动荡平衡。有价格的存在，就有平衡。五大因素之间的力量平衡是构成价格的关键。五大因素的力量一直在此升彼长。一旦有因素发生质变，那么就形成价格趋势。没有发生质变，那么就在动荡。 在通胀的早期，正方有：美元指数跌，利率降，通胀升，避险升。反方只有道指降。四对一，自然黄金石油一路狂飙。 而在通胀的末期。正方有：利率降，避险升。反方有：通胀降，道指降，美元指数升。对黄金来说是二对三，还能勉强平衡，而对石油来说，是一对三，所以石油只能一种狂跌了。 五大因素在不同的时期有不同的权重，利率有降速和幅度的不同，等等。各大因素有时强有时弱，虽可分处正反方，但力量是不一样的。 而在最近，在黄金石油上升的正方：利率下降的势能衰弱，即将接近为零。避险因素仍将存在，但力量越来越弱，因为股市越来越接近底部。而反方：美元指数将振荡缓弱上升，通胀继续下降进入通缩，道指将缓慢上升。 也就是说，黄金的价格正方利率下降会突然消失，并且有较大的概率会在几个月内加息。由正方变成反方。避险的力量由于进入通缩几近消失。反向的力量将在最近突然改变，从而形成黄金急速下跌。而决定改变的因素就是道指下跌的底部在何处。利率就不说了，利率不可能为负数。现在黄金的价格可以说是避险因素独斗四大因素。前几天美元指数下跌帮了一下黄金忙，而现在正反方力量孰强孰弱一目了然。 由现在的进入通缩开始，美元指数将因美国会率先加息而逐步强硬，但套息力量的减弱也会促进美元指数下跌。可以肯定的是，金融市场的剧烈动荡将不复存在。商品价格，货币价格都将进入小幅振荡调整期，动荡的历史将成为过去。当然，也有疯子会认为道指会跌向5000，我只能置之一笑说白痴。其实，要救股市非常简单，代价只不过是通胀，美国救股市的代价就是CPI达到百分之五点几，利率下降到零。在零利率的状态之下，股市将获得绝对的缓冲和动力。美国政府和企业都可以在零利率下大量举债以维持企业不倒闭，而在高利率下，举债会更加危险。只要不断的能向市场补充货币（前提是通胀可控），那么一切危机是可以化解的。不要把计划经济的SB国家的CPI来说事，现在都是市场经济。虽然我也不排除经济有继续恶化的可能，但那仅仅是可能，至少从目前的经济现象上看不到这种可能。如果这种经济现象出现，那到时候再说再割肉。无限制的扩大风险预期和无限制的扩大获利预期是一样愚蠢的，甚至可以说更加愚蠢。 最后再重复：因为通缩已经正式来了，因为股市已经到底部了，因为利率已经降无可降了，因为避险无关紧要了，因为美元指数将缓慢振荡上升一段时间。所以，黄金已经穷途末路。黄金的剧跌将随时展开，空方可以布置长期战场了。
