爱华网从宏观方面分析，纳斯达克综合指数下跌，网络行业是受害者。有人大骂NASDAQ，甚至说股市堕落了！
即使股市不存在，网络行业照常会发展。可能会慢一些，但却会稳一些。人们照常上网，照常发email，有许多东西现在还看不清楚，也难以说得清楚，但有一点很清楚，网络的产生和发展，主要是技术进步的结果。
股市与网络发生关系，只是因为网络公司的股票公开发行并且上市交易。当然，人们担心，股市低迷，会淘汰一部分上市公司，这是另外一回事情。作为消费者、投资者、上网人士、或者网虫，有一点是确定的，即使全世界的股市都崩盘，也肯定不会使所有的网络股的股价都跌破交易所规定的底线，还会有网络公司生存，还有机会上网，这就够了。
在股市波动，尤其是走向低迷时，不要杞人忧天。股市所遵循的规律与网络行业发展所遵循的规律完全是两回事情。股市有股市的规律，网络行业的发展也有其自身的规律。把二者的关系人为地拉得太近并不妥当。股市充其量只是大概地反映了一家公司的经营情况而已。可能有时候反映过头了一些，有时候反映迟钝了一些。该发展起来的网络公司总归是要发展起来的，应该说，与股市上该股的股价之间并没有必然的联系。因为，决定网络公司发展的是公司的经营水平、商业模式、现金流量和赢利水平，而不是相反。不是一个公司的股票行情决定一个公司的发展。
从微观方面分析，美国是一个市场化程度最高的国家，投资者习惯于按照一家公司的市场价值以及每年的市场增加值来衡量一家公司的经营业绩和发展前景。也就是说在一家公司上市之后，再也不可能依靠“讲故事”混日子了。
在网络公司完成“讲故事——上市——圈钱——风险资本有选择地退出”的游戏之后，网络公司已经不再是原来意义上的公司，而是属于全体股民的所谓“公众公司”，买卖公司已经上市股票的是广大的股民，他们的交易行为往往决定你的公司股价的短期走势，过去被捧上天的“市梦率”以及美妙的故事都必须逐步接受市场的检验。有的网络公司管理人员说：本公司股票在纳斯达克下跌是暂时的，不会对公司造成打击。那么，分析人士和其他局外人士反而是多虑了，这可能是“皇帝不急，太监急。”
许多人对于纳斯达克重视股票价格底线感到迷惑不解，认为这是交易所小题大做。他们甚至质问：你交易所凭什么管别人上市公司股票价格的高低？美国是对上市公司实行严格“死刑”制度的国家，可能因为这一点，才保证了资源的优化配置。相反，中国的证券市场搞了10年，还没有真正淘汰一家上市公司，好象是说中国的所有上市公司业绩都非常好，好得没有一家要被摘牌。其实，这其中掩盖了低效率，保护了落后甚至腐败，因为许多上市公司早就暴露出经营不善的问题，有的可以说是非常非常严重，但是，由于没有实行严格的淘汰制度，这样的公司继续经营，甚至继续欺骗投资者，发布不实信息，掩盖问题，继续圈钱，这是对社会资源的极大浪费，保护了落后。
纳斯达克的竞争和残忍也表现在严格的淘汰制度方面。这也是证券行业的公平和公正的一面。1999年共有400只股票被纳斯达克逐出门外。这个数字相当于在纳斯达克上市公司总数的8%。想想看，市场也够狠的。可不是吗，够狠的，不是纳斯达克狠，是投资者狠。
交易所这样做是基于这样一个基本信念：上市公司作为公众公司，它的的基本目标就是最大限度地增加股东的财富。分散在世界各地的股东最大的期望是公司高层管理人员最大限度地增加股东的价值。你如果做不到这一点，就意味着经营失败，就会面临来自董事会的压力，大股东的压力，最终可能会被其他企业兼并。在资本流动日益加速的今天，增加股东价值显得特别重要，上市公司如果忽视这一点，以为本公司股票的价格低一点与经营无关，那就大错特错了。
对于大多数上市公司来说，遭到摘牌，无异于被判死刑。这表明他们的资金已经干涸了、已经无力东山再起，也不可能再招兵买马了。公司都遭到市场的唾弃。从以前遭到纳斯达克淘汰的公司来看，几乎没有任何公司能重新回来，咸鱼翻身的故事没在NASDAQ上演过。被纳斯达克摘牌，说明投资者已经对它失去了信心，这足以致摘牌公司于死地。
不是说“新经济”要遵循新的游戏规则么？传统经济在什么时候一夜之间造就过千万、亿元富豪？我们不能强求股市只涨不跌、能上不能下、财富只增不减，否则，那岂不是太主观了么？经营不善的上市公司可能会在异国他乡的证券市场被摘牌，这虽然不是我们所希望看到的。但是，淘汰几家总是亏损的上市公司又何妨？
