爱华网2005年上半年中国吸引的外商投资微幅下滑，一些经济学家认为，这表明资本流入在经过多年稳定增长后开始转为平缓增长。
中国商务部(Ministry of Commerce)周三宣布，今年前6个月外商直接投资较上年同期下滑3.2%至285.6亿美元。反映未来投资承诺的合同外商直接投资前6个月增长了19%，但增幅仅为上年同期的一半左右。
经济学家表示，上述数据部分反映出今年中国政府为降温经济过热发展而采取的行政手段的影响。例如，部分外国发展商今年在获得土地使用权时进程缓慢，原因是地方政府根据中央政府降温房地产投资的呼吁而采取了相应措施。
雷曼兄弟(Lehman Brothers)区域经济学家Rob Subbaraman称，上述数据显示，投资下降与政府设法为经济降温过程中国内出现的其他情况相一致。他还指出，上半年外商投资数据还反映出外国投资者正在收紧在中国产能的扩展，中国多个产业已出现供给过剩的迹象。
在过去的5年中，中国吸引的外商直接投资增长率折合成年率后均超过50%，而且中国于2003年首次超过美国成为全球最大外商直接投资吸纳国。中国2004年的外商直接投资较2003年增长13.3%，由535.1亿美元增至606亿美元。外商直接投资增长的部分原因在于，根据中国在2001年加入世界贸易组织(WTO)时作出的承诺，它将逐渐降低外国企业进入中国市场的壁垒。
从相对数来看，外商投资回落的幅度并不大。外资流入的总额相对中国经济来说依然巨大，经济学家称，外商投资的微幅下滑并不足以为虑，而且外资投资仅仅是从今年4月份才开始下滑，他们指出，月度数据往往波动较大。
摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)在一份研究报告中指出，近期在笔记本电脑制造业等出口行业的投资浪潮有可能达到顶峰，部分原因是外界担忧中国有可能允许人民币于今年升值。人民币升值将使得中国出口商品的价格相对上涨。
摩根大通称，尽管预计在未来两年中每年的外资投资在500亿-600亿美元，但是劳动力与土地成本的上涨，以及预期中的人民币升值将使得几年前的外资投资增长率不会重现。但摩根大通指出，中国经济其他领域将继续具有吸引力，交通基础建设和规模经济领域依然吸引著外资。
