2016年12月房地产投资 去年全球房地产投资增长12%



据一项最新研究显示,去年全球商业房地产投资较上年增长了12%,达到4,570亿美元左右,投资者将更多的资金投向本国以外的世界各地的房地产市场。

 

芝加哥商业房地产服务公司仲量联行(Jones Lang Lasalle)的研究显示,2004年投资者向本国以外的房地产市场投入了990亿美元,较上年增长了21%。

 

房地产投资全球化正日益加深,如今房地产市场充斥著大量低成本的资金,许多国家提高了市场透明度,包括通过立法建立房地产投资信托基金(REIT),同时投资者也在寻找机会在世界各地分散投资风险。

 

投向房地产市场的许多资金都来自美国。安永会计师事务所(Ernst & Young)负责房地产业务的主管Dale Anne Reiss表示,这种双向投资和过去有所不同,以前是日本人在美国投资,但美国并没有在日本投资。

 2016年12月房地产投资 去年全球房地产投资增长12%

 

美国的资本化比率,即投资者在持有一处房产的第一年预计获得的收益率,一直都高于海外的那些成熟市场。但近几年随著长期利率不断降低,情况发生了变化,投资者开始转向相对安全的REIT,同时外国投资者也将资金投向美国,以分散风险,并充分利用当地较高的资本化比率。

 

而随著资本化比率的降低,资产价值升高,这促使许多价值型投资者加大了在海外的投资。Third Avenue Real Estate Value Fund的基金经理Michael Winer表示,该基金去年一直在增加海外的投资,并会在任何最有价值的地方进行投资。

 

中欧一些国家在吸引房地产投资方面正变得越来越有吸引力,这些国家的政府加强了立法,同时还降低了税收。仲量联行负责全球资本市场业务的主管Tony Horrell表示,中欧各国希望能尽其所能地吸引来更多的外国直接投资,努力扫除各方面的障碍。

 

中国房地产市场吸引的投资也在增加。仲量联行旗下的拉塞尔合伙公司(LaSalle Partners)最近刚建立了一只规模为40亿美元的基金,打算在包括中国在内的亚洲房地产市场投资。负责基金运营的Jack Chandler表示,许多机构投资者不断转向国际市场,他们在证券市场和固定收益市场已经这样做了,他们认为房地产市场也应该成为国际资产的一部分。

 

Horrell表示,去年美国所有的房地产买卖交易中,有20%的买主为外国人,在欧洲,这一比例达到了50%,其中多数买主都来自周边的国家。而亚洲地区的这一比例为12%左右。

 

即使是传统上重点投资美国国内特定地区的美国REIT也开始将目光投向海外市场。美国的REIT认为,他们能将自己的经验专长应用到国际市场,从而获得更高的回报。

 

摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究显示,2004年,美国REIT在海外房地产的投资达到了创纪录的80亿美元,而在2000年,这一数字还不到15亿美元。

 

不过,虽然欧洲退休基金以及其他机构投资者正在增加海外投资,但当地上市的房地产公司并没有这样做。和美国同行恰恰相反,这些公司去年在海外的投资只有15亿美元左右,较2000年的超过75亿美元有大幅的减少。

 

由于有更多的国家立法允许设立美国式的REIT,在全球流动的房地产投资资金可能还会继续增加。Horrell表示,法国、新加坡和日本如今已经有了REIT,澳大利亚也有了类似的信托基金,而德国和英国可能会在明年推出各自的REIT。

 

  

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