爱华网系列专题：新浪收购分众
新浪收购分众，评论纷纭！
北京时间12月22日，彭博社援引多方消息称，新浪将很有可能收购分众传媒户外、楼宇广告业务，交易价格也会超过10亿美元。新浪此举是为了扩大其非网络广告业务。新浪网相关人士已经对外确认将收购分众传媒，具体的收购细节将于北京时间22日晚公布。新浪首席执行官曹国伟及分众传媒发言人拒绝对此发表评论。一名消息人士称，为进行此次收购，新浪计划增发新股。 分众传媒：中国最大的上市广告公司。在12月19日的交易中，受谷歌可能收购该公司在线广告部门消息影响，该公司股价一度大涨19%。当天，新浪股价上涨0.2%，至29.24美元。今年，新浪股价已经下跌34%。 分众传媒在上个月宣布其第三季度利润增长了10%，达5140万美元。其户外广告收入劲增64%，该部门收入占前三个月分众公司所有销售额的68%。 对新浪的影响：收购众传媒最大的业务部门将有助于提升新浪的收入。11月13日，该公司预计本季度销售额相比较三个月前将下降7%，达9800万美元。
最大的互联网广告公司与最大的楼宇广告的组合，将会成为一家真正的广告媒体巨头。而分众传媒此前收购的网络广告代理机构“好耶”也正是新浪的服务机构之一。新浪公司CEO曹国伟也身兼分众传媒董事。 事实上，双方的“绯闻”并非自今日始，此前两年，当分众传媒股价摸高到60美元之时，曾经有传言称，分众传媒将会以换股的方式收购新浪。此一时，彼一时。在进入2008年之后，分众传媒股价急转直下，当交易真正发生时，买方变成了新浪。 12月19日，分众传媒股价大涨20%，达到11美元。几个月前，分众传媒曾经创下6美元的52周最低价。同日，新浪股价基本持平，为29美元。 以19日的收盘价计，双方的市值相差不大，新浪市值16亿美元，而分众传媒则为14亿美元，换股仍是交易双方最佳的选择。 2008年年初，分众传媒曾经制定了将旗下分众无线和好耶广告分别上市的宏伟计划，但是在2008年年末，分众传媒董事长江南春最终选择将分众出售给新浪。 12月10日，分众传媒宣布其已经终止无线广告业务，原因是“由于市场状况发生了变化”。而此外，《财经》记者获悉，原计划当中的“好耶”分拆，也由于金融危机的影响而延期。 “10月份的时候，‘好耶’的计划是在两个月内上市，当时已经为了上市做了很周密的准备。”接近分众传媒的人士分析，但是，资本市场的变化远远没有预想当中的乐观。“现在延期已成定局，至少年内已经无望。” 19日分众传媒股价上涨之时，曾经有传言称其计划将“好耶”出售给Google（纳斯达克交易所代码：GOOG）。 下面是众多知名人士对此事的评价：
1、祝志军：新浪将成中国最具实力的新媒体集团（TechWeb）
北京TechWeb网站执行董事祝志军分析说，“如果按彭博社报道所指出的，新浪收购分众户外楼宇广告业务，新浪就将同时成为中国市场上最大的网络媒体集团、无线媒体集团、户外媒体集团，对新浪的运营能力是个极大考验，不过如果新浪能够整合成功，挺过这一关，并发挥协同效应，新浪未来的成长性有足够的想象空间，无疑将成为中国最具实力的新媒体集团。”2、唐骏:新浪若收购分众 将称霸新媒体（百度和讯全财经网）
唐骏特别指出，“新浪收购分众出乎我的意料，两个公司的用户来看的并不是一个业务模式。不过，如果新浪成功的收购了分众传媒，那么中国新媒体市场将真正的产生一个新媒体的巨无霸。” 唐骏认为本次新浪收购与当初他试图收购新浪出发点完全不同，“我当初看重新浪庞大的用户群体和新浪的品牌。” 而本次新浪收购分众主要在于资本层面的安排，“新浪网与分众传媒拥有相同的广告客户，如果两者合并将对中国新媒体广告市场产生较大的影响。客户可以一次使用新浪线上和分众传媒线下的资源！”唐骏这样评价道，显然并购对收入非常有帮助。 “并购是机会也是挑战，两者客户群一样，但是用户群不一样，是两者合并最大的问题。”唐骏表示。 对于收购，唐骏认为目前分众传媒的股价估值价低，这是一个极其划算的买卖。 “分众传媒目前股价回落到一个比较合理的估值区间，值得并购！”唐骏表示新浪收购分众传媒而成为真正的新媒体霸主是极其合适的买卖。 “新浪与分众的结合，将使得两者在并购后包揽整个中国新媒体市场。”不过也唐骏表示了一丝忧虑，“同样两者业务模式的不同，我很意外！” “新浪收购之后需要两个整合，一个是客户群的整合，新浪和分众拥有一个相同的客户群体，但是用户群体不一样。因此，还需要进行用户群的整合。”唐骏表示，“一个是线上的，一个是线上。如果能够很好的整合的话，广告客户非常愿意看到新浪与分众整合，因为两家都是中国新媒体的代表，新浪在吃掉分众后，中国的新媒体市场可能将形成垄断。” 新浪对分众的收购在唐骏看来对腾讯等门户竞争对手影响不大，“腾讯主要是个人用户付费，而新浪以及分众是大客户付费的方式”，唐骏表示“从收入模式来看，两者短期不会有冲突。”3、洪波：新浪收购分众是资本安排 非业务需要（网易、和讯IT）
国内著名IT评论专家洪波表示，新浪收购分众在其看来是一次纯粹的资本运作而非业务需要。他认为，分众的创业团队目前已经基本完成套现，而目前分众的业绩不不好，股价也已经比较低，现在选择卖掉，其实是一个比较有利的时候。同时，他还表示，新浪目前的业绩压力也很大，明年的广告形势很不乐观，正需要一个这样的刺激因素。 他强调，此后，新浪的公司性质可能会发生变化，不再是一个网络媒体，而是一个以广告为核心的网络，其门户只不过是其广告网络的一个组成部分。但他也表示，好耶的业务可能会收到影响，因为新浪的竞争对手会放弃与好耶的合作。 此外，在回答关于双方合作是否会顺利进行的问题时，洪波表示，曹国伟原来就是分众的独立董事，双方关系不错，而且曹国伟是CFO出身，很熟悉类似的操作。洪波不看好这次收购。
洪波认为，对于分众传媒而言如果新浪收购了好耶，对于其业务本身不见得是好事。“像网易、搜索这些门户现在与好耶都有合作，如果好耶是新浪的了，那么这些门户可能就不会愿意再同其合作，好耶的利益会被新浪获取。”在谈及股价时，洪波表示，此次交易对于分众传媒而言，更多的是可以刺激其股价继续上扬，由于此前业内已有分众将出售部分业务的传闻，并刺激了分众的股价持续上扬，这一现象可以理解为投资者对分众出售旗下业务的认同。
“对于分众的投资者来说，这是在甩包袱，对于新浪来说，是在提升自己的广告业务。”洪波称。
4、吕伯望：新浪收购分众向多媒体集团探索 （TechWeb）北京正望咨询公司总裁吕伯望向TechWeb表示，“新浪是网络广告的代名词，如果新浪收购分众户外、楼宇广告业务，向多媒体集团跨越的探索还是可贵的。但是我本身不看好楼宇广告，而且楼宇广告是分众的主营业务，所以双方收购可能会涉及好耶广告。”
5、于扬：金融危机会导致更多收购案件产生（和讯IT）易观国际总裁于扬表示，分众传媒一直想进入网络广告领域，但苦于没有媒体资源。无论是新浪收购分众传媒，或者分众传媒收购新浪，效果都是一样的。于扬分析，金融危机会造成大并购事情发生。之前澳洲电讯收购PCPOP和IT168也是由于这个原因。
于扬认为，新浪网业务结构比较单一，主要以网络广告为主。新浪收购分众传媒短期内不会对腾讯网和搜狐网网络广告份额产生大的影响，因为三家公司的受众不一样。
6、曲晓东：新浪坚定走上以媒体为中心的道路（和讯IT、搜狐）
计世资讯总经理曲晓东向和讯IT表示，新浪一直存在很大的困惑，作为中国门户网站的代表，其收入结构一直不是很好，其收入和其身份地位不是非常相配，和分众的结合，将有可能使其成为名副其实的第一门户。双方的业务互补性很大，新浪拥有强势的品牌和内容资源，分众而拥有强大的渠道。此举会使得新浪的特色更加突出，坚定走以媒体为中心的发展道路。
但他也表示，双方合并，对于分众而言会带来一些不利影响，因为目前分众和一些新浪的竞争对手都是合作伙伴，双方合作会导致一些客户的流失。
计世资讯总经理曲晓东认为，新浪收购分众之后，将会利用分众的资源向其他渠道和实体拓展，有利其对于整个产业链的把控，并获得更好的收益。
但他同时认为，客户资源丰富的分众也与新浪的很多竞争对手有合作，这可能会阻碍未来新浪此项业务的收入增长。
而对于分众出售自己的股权，曲晓东则认为很正常。他表示，分众缺少核心竞争和自己的产品，而单独依赖模式发展，所以在金融危机到来的时候，分众的业务会遭遇到很大的风险和波动。目前分众业务低迷，是出售的时机了。
另外，曲晓东分析称，并购之后，双方的管理层和团队应当不会直接整合，而是会将资源进行整合。
7、吕本富:金融风暴加速了分众传媒的出售（比特网）互联网资深人士吕本富表示，现在能够解释分众传媒出售的原因就是金融风暴，受金融风暴的冲击，企业的广告成本都在大幅降低，而分众传媒的广告费用相对较高，而且实际效果也值得商榷。他同时举例道，之前PPG在分众曾投出了巨额的广告费用，但效果略见一般，相对来说，凡客按点击次数付费的模式值得借鉴。
同时，对于这种电梯广告的营销模式，吕本富同样持怀疑态度：“这类广告难入人心。”
8、程天宇：收购分众传媒业务符合新浪经营原则（TechWeb）
大度咨询执行董事程天宇向TechWeb表示，“新浪收购分众户外楼宇广告业务，可能预示着新浪朝跨媒体平台发展，这个收购很符合新浪只做广告的原则，对新浪的主营业务没收影响。”
