爱华网系列专题：《成就财富人生：大萧条时代投资理财策略》
2?3如何进行基金投资组合 正如前文所述的，不要简单地把基金投资理解为仅是某只基金的长期投资。投资基金需要进行各种不同类型基金的投资组合。当然，如果你投资基金的金额很小（例如1万元），就没有太大的必然进行组合投资，因为那样费心费力而投资效果也不一定很好。但如果你投资基金的数额较大（从目前国人的财富状况来看，5万元以上的基金投资可进行组合），就一定要进行投资组合，利用不同类型基金构建一个合理的投资组合，以进一步分散风险，从而去赢取更多、更稳的投资收益。
评估自身的风险承受能力，确定投资目标 投资基金有风险，所以进行基金投资组合的第一步是正确地评估自身的风险承受能力；在此基础上，确定一个包含但不限于收益率等内容的投资目标。评估风险承受能力，包括可投资者的年龄、家庭负担、个人或家庭收入、所投资金占个人金融资产的比例等因素，将其逐个分析，大致评估出自身的风险承受能力。风险承受能力高，可进行风险程度较高但预期收益率也较高的基金投资组合，在投资组合的风格方面可定位为进攻型；相反，风险承受能力低的投资者，应当组合一个风险程度较低的基金投资组合，在投资组合的风格方面可定位为防御型；风险承受能力极低的投资者，可将组合风险定位为绝对收益型。下表是一个开放式基金投资组合风格的范例。 开放式基金投资组合风格说明 进攻型组合防御型组合绝对收益组合基金样本股票型+混合型开放式基金股票型+混合型+债券型开放式基金债券型开放式基金+货币市场基金同业基准偏股型开放式基金收益指数偏股型开放式基金收益指数60%+债券型开放式基金收益指数40%2年期定期存款税后利率确定了风险承受能力之后，就是结合自己投资基金准备实现的目标（例如买房、买车、孩子教育金储备、养老金储备等）和预期的投资收益率，最终选择出准备投资的基金类型和各类型基金准备投入的资金比例。个人的投资目标与风险承受能力往往不一致。例如，你需要借助激进的投资方式，比如买进小盘成长型股票基金获取高收益以实现投资目标，却无法承受在一个季度内亏损20％的风险，就只能要么接受这个风险水平，要么调整投资目标。所以，风险承受能力要与投资目标相匹配。 确定投资组合的类型和大致方向 不同的投资目标和风险承受能力，应有不同的投资组合。也就是说，投资组合要与所投资的基金类型相匹配。例如，陈昂扬想通过基金来实现12%的年收益，那么根据这一投资目标，他应该选择股票型、偏股型或是配置型基金，而绝不应该选择债券型和货币市场基金。不同类型的基金，存在不同的收益水平。下表是各种类型基金的预期收益率。 各种类型基金的预期收益率 基金类型股票型基金积极配置型基金债券型基金货币型基金期望年均收益率10%—25%3%—10%2%— 6%2%— 4%投资收益是由投入本金和收益率共同决定，要实现设定的财务目标，投入的本金和期望的收益率要适当搭配。如果由于风险承受能力较低，选择了收益率较低的基金产品，要实现预定投资目标就要适当增加本金的投入。例如，魏丽清想通过投资30万元的基金，1年后要实现投资收益6万元，拟用这6万元的投资收益来购买一辆私家车。这种情况下，就要求她要投资股票型基金，因为按正常来说，只有股票型基金才能达到20%的年收益。但在目前股市震荡加剧的情况下，股票型基金的风险偏大；而魏女士又是风险厌恶者，所以不愿投资股票型基金。经过考虑，她决定投资配置型基金，但配置型基金的预期年收益率只有10%左右。所以，魏女士要在1年后获取6万元的投资收益，她就得多投资基金，将投资基金的本金增加至60万元。 另外，投资时间也是重要的影响因素。如果投资目标是30年后退休养老，你就可承受较大的收益波动，因为可分散风险的期限较长，即使投资出现亏损，还有时间可以等待基金份额净值的回升。这种情况下，你的组合投资中就可多些股票型基金。如果投资目标为期不远，那么应注重保有已获得的收益，而不要为了赚取更多收益去冒险，那在投资组合中应增加配置型基金、债券基金、货币市场基金的比例，少一些股票型基金。
