爱华网系列专题：《成就财富人生：大萧条时代投资理财策略》
同时在构建基金组合的过程中要注意两点：一是投资组合中尽量多些不同类型的基金，以降低风险。二是当一个组合中含有两只以上的同类型基金，那么这些基金中要有不同投资标的，以应对股市的板块轮动和完善组合品种。 如果投资者对构建基金组合心中没谱，最简单的解决办法就是参照一些基金公司推出的基金投资组合。目前基金公司推出的基金组合，就是把旗下风格类型迥异的2只以上的基金捆绑销售，比如股票型基金+债券型基金，根据市场环境的不同，提出相应的组合投资比例。例如，早在2007年初泰达荷银推出的业内第一款创新基金组合“安利宝”，就是把旗下4只基金做成一个组合，并且每个季度向持有人提供一次组合中各基金的配置比例建议，持有人可以自行决定是否据此进行投资调整。 构建核心组合 针对每个投资目标，大额投资者应选择3—4只业绩稳定的基金，构建核心组合。核心组合是决定整个基金组合长期表现的主要因素，必须认真对待。 原则上来说，平衡型基金适合作为长期投资目标的核心组合；而短期和中期波动性较大的基金，则比较适合作为短期投资目标的核心组合。作为核心组合中的基金，其业绩较为靠前即可，不必强制性地选择每个类型中的基金状元，这样会破坏组合的合理性和协调性，反而影响组合收益。 在选择核心组合时，要注意所选择的基金公司的规模和管理风格。如果你是求稳的投资者，在核心组合中，不妨增加大规模基金公司所管理的基金。因为基金规模大的基金公司会通过制度来降低人治色彩，通过制度来降低因人员变更所带来的负面影响。而激进的投资者，可在组合中增加小规模基金公司所管理的基金。鉴于规模小，基金管理公司可依据市场来灵活调整股票组合。例如台湾有些很小的基金公司，只有10亿元台币（大约是2亿元人民币）规模的基金，它们可以在3天之内把投票资产从20%加到85%—90%，也可以在一天之内换掉重仓股。投资这样的公司，可获得更激进的收益，但也要承担更大的风险。 但有一点要注意的是，核心组合中的基金数量不宜过多，当发觉基金核心组合不能满意投资目标的需求时，要加大投资金额时，一种可借鉴的简单模式是：保持核心组合中的基金不变，逐渐增加投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。 依据需要调整组合 个人投资者构建好适合自己的基金组合后，需要定期检查和调整自己的组合。由于基金是中长期投资品种，如果没有特殊情况，一年检查和调整一次基金组合即可。在个人投资者每年检查基金组合，发现以下情况时可考虑调整基金组合： 一是投资者的财务情况发生变化，比如近期急需用钱，考虑到其他理财产品提前变现可能会带来收益上的损失，而基金的流动性较好，这个时候就可以暂时赎回部分基金以应对急需。
二是所选择的基金产品在一年内收益率不达标，比如在同类型的基金中排名过于靠后，大幅落后于基准业绩，这样就要掉换为同类型中其他业绩优秀的品种。 三是基金本身可能发生变化，比如基金公司股权更换，经营理念发生变化，基金经理频繁更换，基金契约实质性修改等，当这种基金本身的变化造成投资风格和收益率的改变不符合投资预期时，可调整投资组合。 四是股市行情出现逆转。当股市由熊市转为牛市，此时应增加股票型基金、积极配置型基金的持有比例，以分享牛市的收益。当牛市转为熊市时，则应减少股票型基金、积极配置型基金等高风险品种的配置比例，多选择债券型、保本型基金产品。 2?4封闭式基金是优良的长期投资品种封闭式基金更具长期投资价值 虽然开放式基金与封闭式基金同属基金，但由于一些原因，封闭式基金具有独特的竞争优势，其长期投资价值更为明显。开放式基金与封闭式基金不同的投资价值，主要是由两者不同的投资风格所决定的。封闭式基金规模稳定，不存在短期剧烈申购和赎回的压力，因此不需要经常调仓和准备现金应付赎回，基金经理人可以买长期持有优质的股票，从3—5年来看回报会更好。所以，在欧美等基金投资发达与成熟的国家，封闭式基金的长期投资收益率要明显高于开放式基金。
