第43节:不可忽视的债券型基金(1)



系列专题:《成就财富人生:大萧条时代投资理财策略》

  2?8不可忽视的债券型基金

  债券型基金由于投资收益较股票型和配置型基金低,而被许多投资者遗忘。但债券型基金作为一个庞大的家族,有它存在的必要性。也就是说,一定有一些投资者(例如将养老金作为投资资金的投资者、老年投资者)适合投资债券型基金。另外,在一些稳健的投资组合中,债券型基金是重要的组成部分。所以,债券型基金,不可忽视。

  在大牛市中,债券型基金的投资收益明显不如股票型基金,但它的收益也不会低。例如,2007年偏债型基金的年收益率为40?77%。但在震荡的股市中,债券型基金的投资收益就会好于股票型基金。例如,2007年第三季度,中国A股大幅震荡,债券型基金投资收益率优于股票型基金。根据wind数据,从2007年8月中旬到2007年11月5日,债券型基金综合收益率为5?77%,而股票型基金收益率水平则只有0?25%左右。另一个数据显示,2007年10月1日至2007年11月5日期间,所有基金净值增长排名前10名榜单中,有8只为债券型基金,并且32只债券型基金仅有两只基金的净值增长为负。因此,在股市震荡期,债券基金以良好的业绩表现,吸引了投资者的极大关注。

  债券型基金由于投资范围偏向债券,所以收益率较低,但债券型基金也在积极地通过一些渠道提高收益率。例如,在2007年,债券型基金就通过“申购新股”的方式来提高收益,转移了投资重点。因此,在2007年,偏债型基金有“债券不是投资重点”的趋势。普通债券型基金中,银河收益基金、长盛中信全债、富国天利增长债券基金的收益率位列前三名,基金收益从44?9%—38?69%不等。在这些基金的投资收益中,申购新股收益和权益类品种的投资收益显然贡献良多。例如,诺安中短债基金自2007年8月28日转型为诺安优化债券基金以来,在以债券投资为主的特征上,增加了新股申购,有效提高了基金的收益水平,同时也降低了单一投资于债券市场所带来的系统性风险。该基金自转型以来,截至2008年2月20日,基金单位净值由1?009元增长至1?0603元,净值增长速度大大提高。

  由于近年来股市的大幅震荡,一些投资者在接受风险教育之后,债券型基金受投资者追捧。这是由于市场和产品两个方面的因素造成的。市场方面,由于估值过高的问题始终没有有效化解,且随着指数一路攀升,估值压力也越来越明显。相对于股市的风险堆积,债市已经逐步将加息和短期过快的通胀因素消化,随着特别国债明朗化、企业债和资产支持证券重新启动发行,债市的收益率水平将逐渐达到有吸引力的水平,并有可能触发较大的投资机会。由此,不少机构和个人投资者增加了投资组合中债券型基金的比例。在产品方面,债券基金的自身创新也是吸引投资者的一个重要方面。例如,2008年2月发行的华夏希望债券型基金,可以将不超过20%的资产参与新股申购及二级市场绩优个股投资,这就使债券型基金增加了获利机会。

  3?投资股票

  3?1投资股票,大有钱途

  股市生产亿万富豪

  资本市场的赚钱速度和力度是惊人的。股市素有“亿万富豪工厂”之称,也就是说股市能轻而易举地生产亿万富豪。在2006年和2007年中,汹涌澎湃的中国股市俨然成为“富豪孵化器”,一大批富豪从股市中崛起。

  2007年“中国500富豪榜中榜(涵盖两岸四地)”显示,500名上榜富豪身家总数高达43426亿元。据统计,中国已成为亿万富豪人数排名第二的国家,仅次于美国;我国千万富翁有44万人,亿万富豪超过1?8万,而百万富翁人数约占人群总数的3?3%。此外,资产超过10亿美元的中国富豪已达146名,而2006年以前这个统计数据为85名,也就是说2007年一年增加了61位亿万富豪。富豪人数的惊人增长,其中一个主要原因就是资本市场造就了一大批富豪。内地富豪中最有钱的杨惠妍,她仅26岁,但以1012亿元身价位列2007年“中国500富豪榜中榜”第四。

  杨惠妍的巨额财富从何而来?

 第43节:不可忽视的债券型基金(1)
  杨惠妍的财富神话始于2007年4月。当时,广东闻名的民营企业碧桂园控股在香港上市,当日市值即达到1189?37亿港元,在香港上市地产股中仅次于李嘉诚的和记黄埔和郭炳湘的新鸿基,位列第三。杨惠妍当时即荣登《新财富》2007年富人榜首富。到2007年11月19日,碧桂园在香港的股价收于13?06元;而半年前,碧桂园刚上市时的价格是7?27港元。可见,杨惠妍的财富一半来自于股票。长期投资股市,创富威力巨大

  要想在投资股票中创造财富,必须要有一个长期投资的理念。关于长期投资股票,我在《30岁之前登上财富快车》(中国工人出版社)一书中已有详细的论述。在此引述一段“长期持有绩优蓝筹股”的内容:

  股票投资,是一种与时间斗争的游戏,胜出的唯一方法就是用多余的钱去投资,同时还需要良好的忍耐力。股票投资不是靠买卖来赚钱的,而是靠长期持有来赚钱的。因此,在股市中,长线是金。真正的投资是分享伟大企业的成长。而只有长线投资才能真正全程地分享伟大企业的成长,确保投资收益最大化。

  巴菲特和索罗斯都是投资大师,区别在于前者是长期投资者,后者是短线高手。但巴菲特近年的慈善捐款就达到了几百亿美元,而索罗斯仅赚了10亿英镑就广为宣传;而且后来频频失手,现在几乎淡出江湖,而巴菲特刚刚在中国石油的中长线投资中大赚200亿港元。两人的身价不可同日而语,两种投资方法高下立分。

  欧美股票市场发展的历史也证明,长期投资中赚钱的概率将更高。在欧美股票市场,以1年为单位考察得知,投资股票赚钱与亏钱的概率分别是三七开,30%的亏钱概率,70%的赚钱概率;以5年为单位考察得知,亏盈的概率分别为10%和90%;以10年为单位考察得知,亏盈的概率分别为2%和98%;投资15年以上的赚钱概率为100%。可见,投资股票要长期。

  远的不说,就说近期的中国股市。中国人寿的股票在过去两年中上涨了8倍,中国铝业的股票在过去5年中上升了20倍。长线持有这些股票的人,赚饱;而那些买一下卖一下的人,却很难抓住买卖的最佳时机,因此收益甚微。作为30岁之前的人,股市经验不足,不可能抓住每一次机会,也并不需要抓住每个机会,只要能以一个正确的心态长线投资取得正常的回报就相当可观了。如果投资每年增长15%,5年即可翻番。也就是说今年投资10万元,正常的话到10年后这笔钱应该增值到40万元以上。中国经济在快速发展,中国股市进入长期牛市,15%的年收益是可以达到的。而这样具有成长性的收益,足够让我们有效地积累巨额财富。当然,这仅是我个人的看法,仅供参考。  

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