爱华网系列专题：《讲述危机发端的真实内幕：恐慌害死熊》
将我们置于死地的不仅仅是社会舆论。商界同仁把我们看作实验室里被感染且有传染性的老鼠，他们甚至拒绝承认我们在金融领域的存在。我们是华尔街的麻风病人，因为我们的对冲基金被一位投资者兼电影鉴赏家监管，我们的首席运营官被解雇，公司在需要一个替死鬼的时候，他碰巧发现自己在错误的时间去了错误的地方。 但最糟糕的是，失败所带来的恶名一直笼罩着我们。华尔街这个已成为如此规模的金融崩溃中一部分的地方就像当头被人泼了狗屎，跳进黄河也洗不清。既使你成功摆脱，也抹不去对它的回忆。我们都清楚气味在记忆中的强大作用，你就是不能逃脱它。 一旦被臭鼬当头喷了一次恶臭的液体，你将永远不会忘记它的气味，跟你接触过的人也不会忘记那是什么味道。贝尔斯登已名声扫地，我们也成了一丘之貉，金融区里没有人会忘记这些。这个世界还没足够失忆到把我们遗忘。
但是，就像沃伦自己的解聘通知书变成礼物一样，贝尔斯登也收到了一份同样不太可能出现的礼物，这就是让整个华尔街染上瘟疫的信贷危机。同样失败的支持抵押贷款证券必然注定了我们的对冲基金在劫难逃，也把我们推到最前线。 次贷危机使我们的对冲基金破产，迫使银行冲销自己的贷款。实际上，这意味着作为银行账上的坏账永远无须偿还。资产负债表将这些记账反映为未实现的损失，这意味着价值的减少。到2007年秋（一个对市场下滑具有讽刺意味的季节），北方某地2000亿美元贷款已被全国各地的银行冲销，这引起了全行业其他放款人的一片声讨，他们拒绝像过去那样随心所欲地提供资金。突然间，所有投资银行都站在了平等的起跑线上，因为现在所有人员的业务都嘎然而止。苦难眷顾每间公司，四处漫延。贝尔斯登已不再是金融区的麻风病人。或者即使我们是，也非华尔街的个例。水往低处流，这场特别痛苦的洪水使我们所有人在信用崩溃前归于平等。 就在这一刹那，我们沉浸在自己的新局势中，因为华尔街的情况如同贝尔斯登的交易大厅一样。我们不再是笑柄，我们不再逃避记者的电话，他们总是希望通过商业版头条新闻将贝尔斯登进一步抹黑。我们可以见光了，该是其他人体会这种刺激的时候了。 当某日早晨太阳升起，贝尔斯登会再次发现自己又上了华尔街日报的头条。 那是2007年11月1日星期四，当天早上我还没看报纸就已听说。但是当我在街角的报摊亲眼看见这个消息时，还是禁不住激动万分。太棒了！ 报纸的这篇报道有点像一幅素描，但是画面有点怪诞。那张望着我的脸显然就是我们的掌柜詹姆斯“吉米”凯恩。椭圆的眼镜架在直挺的鼻子上，灰白的头发显得正式而专业，只是稍许凌乱，仿佛这样才能体现出可信的神情。告诉你，他正在研究社会和影响市场的现代因素。勾画素描的工作人员用了非常友善的方式来表现吉米·凯恩：他用自己招牌动作回头看着我。 办公室所有员工都知道吉米桥牌打得很棒，我也觉得的确很棒。事实上确实不错，他在这方面拥有世界级水平，多次赢得北美锦标赛，并且于1995年代表美国参加百慕大杯世界锦标赛。其实贝尔斯登有很多员工都会打桥牌，我们的企业文化也由此变得独具特色。我自己不擅长这项比赛，但我经常和电脑对决以期有所提高。我们这些交易大厅的员工都忙到没有时间进行真人对决。从本质上说，这一比赛的战略取决于选手正确分析自己所抓牌的能力，从而在自己想赢的分数和每副牌想赢多少之间取得最佳平衡。桥牌本身分为主要和次要段，所以增加了叫牌的复杂性。 在手里叫牌，选手参加了类似心记的比赛，他们必须确定自己手中牌的好坏，但也要确定对手所抓牌的相对强势或弱势。如果一名玩家叫牌过高而又无法满足合约的最低标准，他就会失分。如果他叫牌很低，轻易就满足自己的合约，那他得到的分也没有以更高数目叫牌者赢的多。他的每次猜测都必须完全正确，这样才能成为一名具有最高水准的玩家。换言之，要想成为世界级的投资银行家，就必须拥有成为世界级桥牌选手所必需的品质。
