爱华网时隔9年之后作为股改的产物，宝钢权证重新降生在国内证券市场，但权证天生的投机特性丝毫没有因为9年的禁锢有所退化，逢新必炒在中国股市是一大特色，因此宝钢权证上市后还是掀起了两波强烈的“权证风暴”，吸引了投机者的眼球，也时刻牵动着监管者脆弱和敏感的神经。
说权证是天使，搞得好，不仅有利于活跃市场,有利于价格发现,有利于上市公司,有利于券商,也有利于投资者。但权证更多的时候并不是以天使的笑容而是以魔鬼的梦魇出现在人们面前，权证一旦变成魔鬼，管理层又如何加以镇服？管理层似乎也是备着金刚钻而来——权证创设制度。
武钢权证创设制度
为抑制权证的过度投机，让市场回归理性，上海证券交易所11月22日发布《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》，通过增加权证的市场供应量来平抑权证价格的剧烈波动。通知明确,取得中国证券业协会创新活动试点资格的证券公司可作为"创设人",按照通知的相关规定创设权证。
根据该通知,创设人创设的权证应与武钢认购权证(武钢JTB1,交易代码580001)或武钢认沽权证(武钢JTP1,交易代码580099)相同,并使用同一交易代码和行权代码。创设认购权证的,创设人应在中国结算上海分公司开设权证创设专用账户和履约担保证券专用账户,并在履约担保证券专用账户全额存放武钢股份股票,用于行权履约担保；创设认沽权证的,创设人应在中国结算上海分公司开设权证创设专用账户和履约担保资金专用账户,并在履约担保资金专用账户全额存放现金,用于行权履约担保。
按要求13家具有创新类券商资格的券商都有条件创设武钢权证。
武钢认沽权证创设发挥助跌威力
武钢认购权证和认沽权证上市后分别拉出三个涨停走势，认购权证和认沽权证呈现出同向波动，权证过度投机性表现十足，而武钢权证走势的火爆更强化了券商创设的激情，这一点不仅从市场上武钢股份出现了连续的放量上扬的走势上得到验证，也得到了消息面的证实。
据上交所公告，上周五已经有10家券商提出申请并获准创设合计11．27亿份的武钢认沽权证，这个数量已将武钢认沽权证4．74亿的规模扩大了2倍多。其中光大证券创设1．5亿份，海通证券创设7700万份，国信证券创设1亿份，广发证券创设3亿份，东海证券创设5400万份，中信证券创设1亿份，华泰证券创设7000万份，长江证券创设2亿份，国泰君安创设6300万份，国元证券创设1300万份。新创设的武钢权证同时也已在中国证券登记结算公司上海分公司办理了相应登记手续，将统一在本周一上市。
以上周五武钢认沽权证1.860元的收盘价格，券商创设武钢认沽权证即使以两个跌停的价格出货也有利可图，所以在武钢认沽权证创设11.27一份于今日上市的消息公布后，市场早就风声鹤唳感受到巨大的压力袭来，武钢认沽权证一开盘便以1.498元跌停价位牢牢封死在跌停板位置，成交仅43774800份，使上周五追高介入武钢认沽权证的投资者悉数套牢，而武钢认购权证也出现大幅冲高回落走势，收盘价在上周五的1.522元之下仅以1.368元收盘，武钢认沽权证创设发挥助跌威力初见成效。
武钢认购权证创设会否反向助涨？
由于创设武钢认沽权证只要交纳相应的保证金即可创设，创设武钢认购权证必须抵押相应的武钢股份，创设人要创设武钢认购权证必须从市场购入武钢股票，因而创设武钢认沽权证较创设武钢认购权证较容易操作，认沽权证创设的规模供应量也会大大超过认购权证的规模供应量。
与武钢认沽权证创设相比，武钢认购权证创设对武钢认购权证市场价格的抑制效果可能有所降低，甚至可能还会出现市场意想不到的局面产生，那就是在周二武钢认购创设的供应量开始释放时，武钢认购权证价格可能会走低，但创设的供应量很快被场内的投机资金消化，武钢权证很可能像宝钢权证一样在急跌后出现暴涨走势，权证价格的上扬又刺激券商持续创设的热情，这样创设权证的券商不断在二级市场购入武钢股票，武钢股票的价格也迅速升高到2.90元以上，同时市场的武钢股份被大量锁定，最后投机资金以很小的代价就可以控制武钢的走势，从而带动武钢认购权证价格的暴涨，这样的结果自然不会影响创设券商的赢利能力（这一点不难计算），券商对这种天上掉馅饼的赢利模式自然乐观其成坐享渔利，一旦这种局面发生，管理层不知又有如何措施来应对呢？
笔者唯有希求自己是杞人忧天，市场多一份理性，不要像一个长不大的坏孩子总是玩恶作剧，最后伤了自身。
人为刀葅，我为鱼肉，中小投资者在机构博弈中还是保持一份冷静为好，当然你认为自己是沙丁鱼也可尽情游戏其中，否则最好的策略就是关注武钢股份的走势，趁机逢低吸纳武钢股份进行套利也好分杯羹哦！
