爱华网系列专题：《应对经济寒冬的平民武器：看懂经济迷局》
覆巢之下，安有完卵？美国次贷危机对全球经济的影响越来越超乎人们的想像。 日本一直被视为阻止全球经济动荡进一步蔓延的坚强堡垒，但在2008年10月，该国最大银行宣布拟筹措更多资本金，日元汇率已接近10年来的最高水平，而股市则跌至了26年所未见的低点。 2008年10月6日，韩国财政部发表的一份报告说，全球金融危机可能导致韩国2008年经济增长率降至此前预测的4.5%~4.9%以下。2008年2月份就职的李明博总统在2007年的竞选活动中曾表示要实现7%的经济增长率。但鉴于不利的经济形势，韩国政府不得不下调这一目标。韩国财政部表示，政府计划采取所有必要措施，防止国内金融市场遭到流动性紧缩的严重打击，包括加速实施广泛的减税政策和削减政府开支计划在内的一系列措施，都将为放缓的经济注入活力。 2008年10月，全球金融风暴开始席卷波斯湾，科威特央行宣布对银行存款提供担保，并匆忙制订了一项对该国一家大银行实施救助的计划。沙特阿拉伯则表示，将向低收入借款人提供约23亿美元的贷款，此举显然是为了缓解全球信贷危机对沙特公民的不利影响。 2008年10月8日，美联储曾联合欧元区、英国、加拿大、瑞士和瑞典五大央行紧急协同降息50个基点，旨在应对金融危机恶化给经济增长带来的更大下行风险。但这一前所未有的联合降息并未起到扭转乾坤的效果。即便在降息宣布当天，美股三大指数依然“顽固”地收出六连阴，随后全球股市更是一路跌向深渊。 2008年10月28日，英国央行英格兰银行表示，持续不断的信贷危机已使全球金融机构损失了1.8万亿英镑(约合2.83万亿美元)。 英格兰银行是在当天发表的《金融稳定报告》中作出这一估算的。 2008年10月29日，冰岛总理哈尔德告诉媒体记者，金融危机的冲击使冰岛经济倒退了5年，冰岛2009年国内生产总值可能下降10%，即便获得国际货币基金组织的贷款，也将面临40亿美元的资金缺口。 解谜次级抵押贷款 关于次级贷款，业内流传着这样一个有趣的笑话。 “积蓄不够吗？那就贷款吧！” “没有收入吗？找贷款公司吧！” “首付也付不起？我们提供零首付！” “担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！” “每个月还是付不起月供？没关系，头24个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起？”
“担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房价比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还能大赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？” 这个笑话从通俗意义上道破了次级抵押贷款的缘由，不只是在中国，任何国家的老百姓都渴望拥有属于自己的住房。为了让更多的人实现“住房梦”，华尔街的精英们发明了“次级贷款”，其“美好的目的”就是让更多的穷人买得起房子。但是，这个抗风险能力极差的人群，却最终没有美梦成真，他们最后的结局，正应了鲁迅先生的那句话：“有梦的人是幸福的，最可怕的是梦醒了无处可走。” 那么，次级抵押贷款究竟是怎么产生的？它为什么如此脆弱和不堪一击？下面让我们一起来分析这其中的原因。 次级抵押贷款是怎么来的 在美国，住房抵押贷款大致分为三类，即优质按揭贷款、“ALT-A”抵押贷款与次级抵押贷款，其分类标准是对借款主体的信用评级。相应地，抵押贷款市场也分为三个层次，即优质贷款市场、“ALT-A”贷款市场和次级贷款市场。 那么，什么叫次级抵押贷款呢？在美国，它又叫“次级按揭贷款”，英文表示为sub-primeloan。次级抵押贷款的贷款利率通常要比一般抵押贷款高2~3个百分点，所以是一项高回报的业务，但是贷款机构面临的风险也更大。它的贷款对象是那些信用等级较低、还款能力差、负债较重的购房人群。我们还要了解次贷市场的另一个名词——“提前还款”，借款人提前还贷是需要支付罚款的，因为在抵押贷款之初，
