爱华网系列专题：《应对经济寒冬的平民武器：看懂经济迷局》
美国次贷风波对我国商业银行的重要借鉴意义在于，在经济增长阶段轻视风险必然会造成经济减速阶段的风险甚至是危机的发生。 首先，必须加强宏观经济运行的分析研究，高度关注经济周期波动可能带来的风险。中国自2002年进入新一轮的经济增长周期以来，境内商业银行在持续不断的贷款需求下萌发巨大的盈利需求，与此同时，流动性过剩也使其面对巨大的盈利压力。面临盈利需求和压力的双重促动，大部分银行更多地关注盈利而放松了风险的防范。根据目前的宏观调控态势和运行环境来看，中国经济在经历了大约6年的迅猛增长后，未来数年中高速增长的势头也许会放慢。当经济出现周期性波动的时候，首当其冲受到影响的是商业银行的贷款质量。同时，中国的银行还必须仔细思考如何更好地预防全球金融体系中的风险。中国金融业在积极稳妥地推进对外开放、实施“走出去”策略的同时，全球金融体系中的风险不容小觑，必须深化改革，提高风险管理水平，提升综合竞争能力。 其次，要科学设计信贷产品。促使美国次贷危机爆发的一个重要原因是，金融机构为了盈利而不惜降低贷款条件，面临房价逐步上升，忽略住房贷款的首要还贷来源即贷款者自身的偿还水平。贷款机构和银行为了盈利开发了大量金融创新产品，把这些贷款转化为证券，将风险从银行的账本上转移到资本市场，风险自身并没有消逝，而是为危机种下祸根。所以，金融机构必须谨慎经营，科学创新信贷产品。与此同时，在具体业务操作中，一定要坚守原则与标准，提高风险防范意识。 第三，要把握宏观经济走势和具体产品的关系。自2007年以来，我国商业性购房贷款中的个人住房贷款增速呈现逐月提升势头。借鉴美国次贷危机的教训，房价的迅猛上涨通常会隐藏许多信用风险和经营风险。银行必须要对房地产市场发展中的各种金融风险高度重视。为此，银监会对银行多次发出风险提醒，要求银行不能放宽借贷标准，打击假按揭和虚假贷款，并屡次对银行房地产贷款实行现场检查。同时，在房价逐步上升的背景下，银监会还警告银行要对贷款抵押物的价格风险给予高度重视。 第四，要做好预警，控制规模与风险。最近几年以来，由于战略调整与经营转型的需要，我国商业银行广泛把个人信贷作为收益的重要增长点。在当前资产价格飙升、存在回调压力的大环境下，商业银行应该高度重视个人住房信贷与个人住房抵押贷款的风险，不能单纯地将个人贷款或者消费性贷款看做低风险贷款而盲目大加发展。以上海地区银行房地产信贷投放为例，我们看到个人信贷的迅猛增长加快了银行信贷长期化的趋势，无疑加大了银行不良资产上涨的隐患。所以，鉴于美国次贷危机的教训，我国商业银行应重点关注个人房地产贷款风险，搞好信用系统建设，提升风险预防能力。 与此同时，金融监管机构要加大监管力度，防范和抑制金融机构违规发放不符合标准的贷款。在目前动荡的金融环境下，金融监管具有相当重要的作用。
第五，金融创新必须要坚持“谨慎经营”的原则。通过美国次级房屋抵押贷款摇身一变为证券的所谓金融创新过程，次贷不但在很短时间内衍生出种种金融产品，还被投放到各种金融组织的投资产品组合中。对冲基金与其他高杠杆组织以其财务杠杆工具数十倍甚至上百倍地放大和次级债相关的各种交易，这造成了衍生产品价值及其真实资产价值之间的关系完全断裂，扩大了相关投资与交易风险，让金融活动远离了金融机构 “谨慎经营” 的原则。当风险大规模爆发的时候，再追究原生信贷产品的发行质量，就已经太晚了。所以，在产品设计和每一单合约执行的过程中，就应该依照“谨慎经营”的原则，科学预测无风险控制下的放贷行为与隐藏风险的均衡，防患于未然。
