邦尼:全流通下的中国资本市场特征(之二)



在刚刚写过的《全流通下的中国资本市场特征》一文中,已经把全流通市场上的几个主要特征进行了描述,主要是由于市场的股改我们所有的上市公司成为了新的庄家,是庄家就有好庄和坏庄之分,现在是群庄魔舞的一个新时代。

    今天在这里主要想要阐述的是,在这种全流通下,市场会如何进行演绎,对我们的投资者到底会产生哪些影响,市场的格局会呈现怎样的状态,这些都是我们需要弄明白或者去了解才能够去把握。

    在迎来红五月的第一天,也就是5月8日,股指用一根中阳线拉开了五月的红旗,股指轻松站上1500点,到9日股指已经站上1531.16点,而这个点位的意义对很多投资者来说没有意义,在这里我却要说意义重大,这个点位是2245.42下来后的下降通道上轨上方,也就是四年多的熊市趋势被1531.16突破,这标志着一个正真的市场趋势逆转成功。

    而这种趋势的形成是在整个资本市场的基本面发生实质性变化的标志,这个标志就是全流通的开始从五月八日,也是上证指数从四年多里第一次站上1500点,也是上市可以进行按比例进行减持自己持有的非流通股股份,那么在这种背景下股指的这种中阳线昭示了什么呢?难道哪些利空因素就这么消失了吗?显然也没有,这就是事物的多重性,在不同的环境下所包含的作用也大不相同,现在市场对扩容的理解不再是以前的哪种认知。

     市场进入了全流通,我们就要用全流通的思维来思考这个市场,随着股改的深化和进入尾声,非流通股的流通还是新股的扩容,这些所谓的利空因素,均在全流通下发生本质的变化,在被赋予了所有上市公司新的角色―――庄家。那么我们这个市场上的所有上市公司,无论该公司目前股价处于哪个阶段,对于资本追逐利润的终极目标来看,这些上市公司的筹码首先将被上市公司自己锁定。

     这种锁定的好处是上市公司可以通过市场的作用,让自己公司的股价尽可能地被市场抬高,我们认为这种行为至少会维持在二年以后,因为二年以后或者三年以后,如果自己公司的股价被市场捧在比较理想的价位,就会被不看好自己公司的高官和大股东减持掉,其利益相对也最大化了,这类公司或许是未来被两极分化后成为垃圾一族的股票。

      另外一类公司是我们这个市场上行业龙头或者是有核性技术,并且符合国家产业政策具有高速成长型的企业,其大股东和战略投资者会长期持有分享其成长所带来的回报,这些公司筹码无论从现在开始还是在未来相当长一段时间内,在这个市场上将会是稀缺性资源一样越来越少。那么这类股票的股价也就会失去技术面判断的意义不断创出新高,而这样的上市公司本来在我们这个市场上就不多,其对现有的投资者来说就更加显得珍贵和稀缺,只要你从技术面上认为高了出局,就不太有机会让你从更低的价格上买回来。

     唯一能够冲击这种趋势和股改给上市公司带来的这种新庄家行为,只有新股的扩容,但新股上市也是全流通,除非是这些上市公司的股权比较分散,但分散也带来市场的机会,那就是股权的被收购或者被重组,在这种背景下,只有上市公司的信息披露显得极为重要,这就需要看我们的市场监管者如何来把握和监管这种公开、公平、公正的市场原则。

     正是由于这些因素的作用,未来市场的技术面将让位基本面,我们更加需要注重一家上市公司的基本面,这是决定该公司未来的股价和筹码分散和集中的主要标志,至少在我们能够预见的三年内,我们会发现很多已经偏离技术面的股票,哪个时候你千万不要困惑,决定股价的根本因素已经技术面上转移到基本面上,这是市场操作层面上重大转变。

      而近期股指的持续上扬和很多个股飙升你就不再会困惑,你没有错,是这个市场发生了深刻的变化,你如果继续坚持以技术面来着重投资,你就会不适应这个市场,所以目前很多的股票只有在中小企业板扩容后被分化,你必须面对自己所投资的上市公司进行细致的研判和调研,如果你没有这种能力,那就只能借助我们这种研究和分析。

       所以对目前市场整体研判我们也必须要有新的认识,我们不要看着眼前的这些指数,这些指数已经不是你现在看着这些数字,真实的股指已经早已穿越1800点,因为股改的折价已经把股指贬值了至少30%,所以去关注这些指数已经没有意义了。

      我们只有关注这个全流通所带来市场变化,我们如何去发现和挖掘有投资价值的上市公司,而去分享这轮至少三年的牛市,对于扩容所面临的资金问题,实在不是我们所要担心的,我们这个迫切需要扩容的资本市场,已经不再是我们认为的资本市场,我们的市场已经融入了世界资本市场里面去了.

     远远不断的国际资本已经充分做好了进入中国股市的准备。在国际资本市场的舞台上,我们的市场实在太小,所以未来的三年也是高速扩容的三年,而你能够投资上市公司是有限的,做好自己判断和选择也许更加重要。

 邦尼:全流通下的中国资本市场特征(之二)
  

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