爱华网【提要：美国是一个引进外资的国家还是一个“套牢”外资的国家？毫无疑问，美国是一个套牢外资的国家。美国套牢了哪些国家呢？日本，日本是最早上套的国家之一，日本是一个活生生的例子。还有其他一些国家，我就不点名了。一旦被美国套牢，解也解不开。从某种意义上讲，一旦上了美国的圈套，你就成了美国的资本“奴隶”。一个国家不知道止损，就只能选择套牢了。不过，究竟是美国主动套牢这些国家，还是这些国家心甘情愿地被套，这个不好说。日本并不孤独，它的后面有一长串前赴后继的追随者，美国借此大收渔人之利。】
在向人们说明美国是如何套取他国资本的时候，有一个历史事实不得不提起。在“广场协议”（1985年）之后，日本机构投资者继续大规模购买美国国债。从1986年到1989年，日本购买美国国债金额超过1985年。
然而，在此期间，由于美元的大幅贬值，已经使日本的机构投资者损失惨重，按照正常的投资思维，日本投资者应该采取斩仓或者减仓的行为，即减少美元资产，这样才能减少损失。但是，日本人却选择了继续大规模购买美国政府的国债。从纯粹投资的角度来看，日本机构投资者的这种投资行为让人看不懂。
美国著名的管理学家彼得·德鲁克(Peter Drucker)对这种现象也感到大惑不解，他在其著作《新现实》中这样写道：1985年秋下调了美元对日元的汇价后的资本和投资的流向是出乎意料之外的，美国的主要债权国(对美贸易收支顺差国)……尽管看到自己庞大的美元资产的价值已减少了一半，却仍然继续将资金投向美国。他们购买了美国国债，支撑了美国的财政赤字。
那么，为什么日本人还要大量购买美国国债呢？
一种解释是美国相对日本较高的利率吸引了日本投资者。由于美国“国际政策协调”结果，在1985年之后的几年里，美国与日本的长期利率差保持在3%上下，这吸引了日本资金从低利率的日本流向相对高利率的美国以获得较高的收益。
但是，这种解释是荒谬的，根本经不起推敲，因为美国相对较高利率的收益不足以弥补美元贬值所造成的损失。
另一种解释就是日本为支撑美元而做的努力。1985年秋天“广场协议”后，尽管美元大幅度贬值，但美国的贸易赤字仍继续扩大，1986年为1550亿美元，1987年创造1700亿美元的历史最高记录。为保持美国的国际收支平衡，必须有外国资金流入，以资本项目的盈余来弥补经常项目的逆差。如果没有国外资本的流入，美元就会大幅度贬值，通过美元贬值来压缩经常项目的赤字以维持国际收支平衡。
当然，日本是希望美元升值，主要有两大理由：
第一，日本投资者和政府拥有庞大的美元资产，美元贬值会增加这些美元资产的损失。
第二，日元升值会打击日本的出口。到80年代，日本的制造企业已高度依赖对美国的出口，美元贬值，日元升值将抑制日本产品的出口。
所以，为了日本的利益，日本必须向美国提供资金，以维持美元价值。站在日本的角度看，这样做也是有道理的。
由此可见，在向美国提供资本这个问题上，日本是自愿吃亏的。并不是美国强迫的。但是，日本也的确在金融方面吃了亏，甚至是吃了大亏——投资所受到的损失大于贸易盈余所带来的好处。
那么，问题究竟出在什么地方呢？
问题出在日本出口商品的海外市场高度依赖美国，日本的海外投资高度集中于美国。数据表明：当时日本拥有外汇储备的90%是用美元运作的。因而，美国国债市场的稳定关系到日本的利益，美国就是这样把它的负担跟外国投资者的利益密切联系起来了。
于是，我们就看到了一个循环：
A、为了保护日本庞大的美元资产免遭美元贬值而出现巨大的损失，日本就只有继续购买美国国债以支撑美元。
B、只要美国继续保持巨额的经常项目赤字，日本就必须不断向美国输出资本，以维持美国的国际收支平衡。
C、如果美国不能套牢大量的外国资本，就可能引发美元大幅度贬值。
D、如果美元大幅度贬值，日本拥有的美元资产就会大幅度缩水，因此，除了不断地购买美国国债，向美国注入资本外，日本已无路可走。
美国套牢日本的过程大体就是这样，这个结果是美国希望看到的，因为美国的战略就是控制全世界的“流动资本”，通过玩弄金融技巧谋取暴利。
在美国的金融花招面前，日本基本上还没有找到破解的秘诀，所以，迄今为止，日本就这样被美国奴役着，欺负着。
日本并不孤独，凡是对自己的国民没有信心、对自己的货币没有信心的国家，都会不自觉地选择被美国套牢无一例外。大家可以留意观察和比较。
