随着股改进入尾声,阻挡中国资本市场发展的障碍也被扫除,在迎来一个全新的发展空间同时,我们也迎来了在这个新的环境下新的庄家。所有关注最近盘面的市场投资者和专业人士,都会发现很多老庄股再度的复活,是什么激活了这些老庄股呢?那么未来这个市场上新的做庄模式会如何演绎呢?这确实是值得我们关注和剖析的。
笔者曾经写过《邦尼:全流通下的中国资本市场特征》一文,市场进入了全流通,我们就要用全流通的思维来思考这个市场,随着股改的深化和进入尾声,非流通股的流通还是新股的扩容,这些所谓的利空因素,均在全流通下发生本质的变化,在被赋予了所有上市公司新的角色―――庄家。那么我们这个市场上的所有上市公司,无论该公司目前股价处于哪个阶段,对于资本追逐利润的终极目标来看,这些上市公司的筹码首先将被上市公司自己锁定。
在上市公司成为大股东后,或者大股东成为阳光下的庄家后,需要解决的问题就是如何让自己手上所持有的这些原来不能流通的筹码,在支付完补偿后,如何在从资本市场上再拿回来的问题,这个问题其实很简单,一种是根据大股东目前所控股的上市的发展趋势判断,在有潜力和有市场的情况下会继续做好主业,也就是我们投资者所说的有成长的上市公司,当然这种公司在我们这个市场是不会很多的,这些大股东是不会把自己所持有的股份转让掉和减持掉。
另外一种就是目前只能保持平稳,或者还在寻找新的突破方向,这些公司的大股东会继续延续目前的产业,保持公司正常生产外,积极开拓新的领域,他们也希望能够保持资本市场上的融资资格和渠道,这类公司是目前最多的公司,他们也不会把自己的股份进行转让掉,因为要获得这种资本市场的融资渠道和资格也不是很容易的事情和低成本的事情。
其次是那些公司的基本面已经出现变坏,或者已经被打上过庄股的烙印的公司,这些公司有些经过市场的暴跌或者洗礼,公司的基本面目前开始得到恢复,有些已经得到实质性的资产注入,但这样的情况很少,更多的是那些一直徘徊亏损被戴上冒的,而且这些公司曾经在我们的市场演绎过花样层出不穷圈钱行为,但由于我们这个市场的退出机制存在严重的问题,加上市场管理层顾及太多的地方利益,淘汰那些烂公司就成为很大的问题,而这些公司有些借助这次全流通的股改,依靠大股东获得了全流通,有些正在通过这种机会,使自己高价退出。
无论怎样,这些公司在全流通时代,在政策规定的期限里,他们现在就是能够减持自己手上的筹码,也不可能全身而退,那么现在这些大股东唯一能够做的就是让市场上的这些筹码能够被锁起来,使股价能够得到市场的认同,而这样的好处就是自身价值的不断提高,无论通过重组还是兼并,他们肯定会获得自己想要的利益。
而现在这些上市公司的股价,能够这么快地从地板上站起来,除了那些基本面确实很不错的上市公司,更多的是人为刻意的行为,无论这些庄股的行为如何?无论现在没有退市的烂公司如何?也无论那些业绩优异的上市公司,只要这个市场上这些能够流动的筹码被高度锁住,那么股价就可能按照被锁住筹码的大股东所希望的方向靠拢。往上和往下对于我们市场投资者来说可能是快乐或者痛苦,因为我们不可能真正了解大股东的真实意图,我们所能了解的也是通过已经公开的信息,但这些信息往往不是决定公司未来股价的趋势,只有很少的一些公司能够让我们从那些公开的信息中看见上市公司未来的趋势。
市场大面积的风险会在2年后开始释放,也就是在能够开始全部减持的时候发生,如果能够全部减持的时候,其股价已经爬下,我相信是没有一个大股东愿意在哪个时候去,也不可能在那样的时候减持掉,这也不符合资本追逐利润的原则,所以能够被减持掉一定是在这些大股东比较理想的价格。
让我们坦然面对全流通带来的全新改变,认识和理解这种全流通所带给我们的思考,能够让我们更好地去把握这个市场的机会。