爱华网博克希哈撒韦公司2002年利润总额达到创纪录的42.9亿美元，合每股2795美元，而2001年的全年利润为7.95亿美元，前年的恐怖袭击使该公司的再保险业务遭受沉重打击。2002财年收入增长10%，达到创纪录的423亿美元。截至2002年末，该公司资产负债表上有现金及现金等价物103亿美元，这为巴菲特施展手脚进行新的投资准备了财源。
这个巴菲特进行投资的旗舰公司从1965年设立以来的38年中，只有四年业绩跑输同期标普指数，38年来年均帐面净值增长22.2%，从1965年的每股净值19美元飚升至2003年3月7日的41727美元。上周末，该公司股价收报每股64800美元。
去年，该公司的业绩受益于三大块：Geico汽车保险业务获得69亿美元的保险金，税前承保利润达4.16亿美元，几乎是2001年2.21亿美元的两倍；对一些垃圾债券和贷款进行的投资，获得了五倍的收益，去年末投资资金增加到了83亿美元；98年收购的通用再保险公司恢复了元气。
股神介绍投资技巧
巴菲特重申他的投资原则，即他投资的公司的经营状况从“佳到最佳”，它们的CEO从“最佳到更佳”。他将这两点视作“购入策略”，同时，收购价也要合理，每年税前回报在10%以上。卖入之后，他没有“沽出策略”，既不会高价抛售，更不会分拆套现，使不少有意出售股权、引入战略投资者的企业均将巴菲特作为优先考虑对象。
其二，巴菲特喜欢任用老人。他投资的公司中，有六名CEO超过75岁，他认为“教新手以老把式十分困难”。换言之，在瞬息万变的投资领域，传统智慧和经验这类老把式是教不出来的。
巴菲特还对投资者提出三点建议：一是不要投资仍有很多未处理的“股票认股权证”的公司，同时避开对退休计划花样太多的企业，因为这些都有可能是会计帐目做手脚的地方。二是如果会计帐目上出现较多模棱两可的“附注”，则可能是CEO有“不可告人的秘密”。这类企业要避而远之，因为“魔鬼往往在细节之中”。三是对盈利前景作太乐观预测的公司也不可信。
过去一年来，美国股票市场上演高台跳水，股市财富一下减少了将近5万亿美元，相当于美国国内生产总值的一半。虽然投资商们早已欲哭无泪，但华尔街却有一个人气定神闲。他就是美国“股神”沃伦·巴菲特。
“一鸟在手胜过百鸟在林！”巴菲特最近在其旗舰上市公司的年报里，引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语，再次阐述了他的投资概念。在他看来，黄金白银最实际，把钱押在没有盈利的网络公司上，不过是一厢情愿的发财梦。
早在两年前，巴菲特就预言技术网络泡沫将破裂。去年第二季度开始，反映技术股走势的美国纳斯达克指数持续下泻，如今已经从5000点高位，跌穿2000点主要心理关口，重新回到1998年12月的水平上。许多华尔街的投资商身价一落千丈，但始终坚持投资在保险、零售等旧经济公司的巴菲特，他控制的上市公司去年则逆势而上，大赚33亿美元！
巴菲特在美国人眼中是活财神。他的旗舰上市公司--伯克希尔·哈撒韦投资公司的成就在世界上独一无二。30年来，这家公司的资本年平均盈利率达到24%，其股票是全球股市上最贵的。当然，一年多前技术股如火如荼的时候，这家公司也曾经黯然无光。当时股市投资者对技术网络股几近疯狂，但巴菲特不愿冒险，他宁愿与这类股票擦肩而过，为些哈撒韦公司的股价大幅回落。去年初华尔街各类股指连创新高的时候，哈撒韦公司的股票价格赫然触底，由于1998年公司每股盈利2362美元，1999年跌至只剩1025美元，哈撒韦公司的股价跌到4万美元，较全盛时期1998年6月底的8.4万美元，下跌了一半以上。
当时，人们对巴菲特颇多微辞，就连他本人也在向股东交待过去一年投资情况的年报里说：“即使乌龙侦探克鲁索(电影中的法国低能侦探)，也能一眼看出你们的主席有过失……我的‘资产分配’不及格，最多只有丁级。”
不过巴菲特并不想改变自己的投资理念。他认为，美国企业高获利水准难以维持，美国长期利率在5.5%左右，在这种情况下，股东权益报酬率能否维持在18%至20%很值得怀疑。他的投资观点是，不迷信华尔街，不听信谣言，积极跟踪购买那些被称为“烟屁股”的正在跌价的股票，并且不计较短期的得失。他只选择那些在某一长期行业中占据统治地位，技术上很难被人剽窃，同时有过良好盈利纪录的企业。至于那些今天不知道明天会怎样的高技术公司，巴菲特总是向躲避瘟疫一样避开它们。
巴菲特是一个长期投资家，他的爱好就是寻找可靠的股票，把它尽可能便宜地买进，尽可能长久地保存，然后坐看它的价值一天天地增长。1969年，美国各方面的情况都很好，经济持续增长，股市上扬。但巴菲特认为这样下去不会有好结果，他的教条之一就是当股市猛涨的时候要保持距离。他往后缩了，再也找不到想要买的股票。于是他决定清算自己的公司，把属于每个股东的股份都还给他们。他决定休息一段时间，等待股市下跌。果然，到70年代初，股市开始动荡，华尔街大公司的股票一个接一个迅速下跌。这时候，巴菲特开始出击。他新建了伯克希尔·哈撒韦公司，并使它在几年之内，成为可口可乐、吉列、《美国快报》、迪斯尼、《华盛顿邮报》等众多美国知名企业的主要股东。
