爱华网恰当的资本结构，即企业用于为其运营和战略投资提供资金的债务与权益的组合，可以服务于企业战略。因此，企业要确定自身的资本结构，就必须充分了解企业未来的收入和投资需求。具备了这些先决条件后就可以开始考虑改变企业的资本结构，使之能够支持企业的广泛战略。系统性的方法可以将许多企业已经在实行的步骤及一些更具创新性的措施融合起来。也就是说，是把公司的现金流用于恢复原来较低的债务水平，还是用于向股东返还现金，而将债务稳定在较高的水平。企业的决策流程包括以下步骤。
其一，估算融资不足或盈余。管理层首先要对在行业的整个商业周期中公司运营和战略投资将产生的融资不足或盈余作出预测。
其二，设定目标信用评级。设定目标信用评级，并估算出相应的资本结构比率。在正常情况下公司的运营业绩保持稳定。实证分析显示，使用行业、规模与利息保障这三个元素可以建立起良好的信用评级模型。通过对其他大型公司进行分析，是可以估计出在不同的保障水平上可能获得的信用评级的。
其三，制定整个商业周期内的目标债务水平。随后，管理层按不利情景对此预测进行了检验。管理层使用了相对于一般情景的简单的不利情景，以根据未来现金流的不确定性调整预测结果。对于大宗商品等行业可采用一套更为复杂的方法，使用随机模拟方法来建立未来现金流模型，以估算各债务水平上陷入财务困境的概率。
这个方法的最后一步是，确定企业应如何转向目标资本结构。这一转变需要公司决定未来年份中新借款、偿债、股息、股票回购和股票发行的适当搭配。当然，资金盈余的企业还可通过派发股息或股票回购等形式将现金返还给股东。即使在不利情景下，仍将产生超过其目标息税摊销前收益（EBITA）对利息费用的比率。
关于如何将这些资金分配给股东，可借鉴一些公司的股息政策。考虑到增长平稳和现金流强劲等因素，公司股息支付比率目前还比较低。公司可以考虑将剩余现金以一次性股息的形式派发出去。在决定是派发股息还是回购股票时，信号效应也许是最重要的考虑因素。此外，企业还应考虑派发股息与回购股票之间的税收差异，以及股东可以选择不参与回购的事实，因为拿到现金后还必须设法重新投资出去。
归结起来说，企业的基础资本结构有时是完全可以创造企业新的内在价值，也是确实能够创造价值的。而恰当的资本结构也是能为企业战略服务的。关键点是要构建企业确实的资本结构框架。而构建企业资本结构框架就必须充分了解企业未来的收入和投资需求。具备了此种先决条件后就可以按以上步骤进行改变企业的资本结构，并使之有效地支持企业的广泛战略，使企业获得更高的价值。
