爱华网《每日经济新闻》沸点特稿
我认为在证券市场靠实力说话，更要拿业绩来说话，成王败寇实乃市场的潜规则。因此，对于崇尚“安全第一”的社保基金在中报中出现大量持有亏损股的现象，投资者不应感到有什么奇怪的。 其实，作为老百姓养命钱的社保基金在投资过程中以“安全第一”没错，但“安全第一”决不是社保基金的专利。在这个充满风险的市场中，那些拿出自己血汗钱进行投资的中小股民，那些代人理财的基金以及QFII，哪一个又敢于将资金安全视同儿戏？ 在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值是社保基金投资运作的基本原则。其落脚点无疑是在资产增值上，只有资产增值了才能体现出社保基金的价值所在。否则，社保基金也没有必要在市场中如同走钢丝般“浑水摸鱼”。 不管白猫黑猫，抓到老鼠才是好猫。正像许多投资者调侃的“不管是垃圾股还是亏损股，能从中赚到钱的才是好股”一样，只要能让社保基金的资产实现增值，无论是蓝筹股也好还是亏损股也好，其投资思路并没有出现问题。目前的亏损并不代表将来亏损，市场中从原先的亏损到后来的绩优、丑小鸭变身白天鹅后其股价一飞冲天的上市公司并不鲜见，对社保基金持有亏损股不值得大惊小怪。 只选对的，不选贵的。投资蓝筹并非市场的唯一盈利模式。事实证明，社保基金在亏损股中“蟾宫折桂”的不乏其例。截止目前，股价远远高于社保基金持仓成本的亏损股不在少数。而问题仅仅在于，股改之后在中国证券市场的重新架构过程中，社保基金如何能够趋利避弊实现其资产增值的最大化。
另一方面，在证券投资基金规模越来越大、保险资金QFII源源不断进入的大背景下，机构投资者持股同质化日益严重，并因此产生了“二八现象”和“一九现象”。同一基金公司旗下基金的利益输送以及由此导致的种种黑幕时有发生，社保基金为了避免在“扎堆”中受伤而独辟蹊径也许是其无奈的选择，而此举也可以有效避免社保基金在投资中钻了基金的“烟囱”。当然，全国社保基金理事会挑选怎样的投资管理人是至关重要的一环。 对于社保基金而言，不在于选择了什么样的股票，关键在于持有的股票能否实现增值。毕竟在市场中赚钱才是硬道理，此“理”对中小投资者如是，对基金和QFII如是，对事关老百姓日后生活的社保基金亦如是。
