爱华网牛市似乎已成市场的共识，节后第一个交易日沪深股指的大涨又刺激了许多投资者那根做多的神经，“千八”、“创新高”在目前显得最为耀眼。在市场一片看好声中，如果抓不到热点，那还不如空仓观望，毕竟随着股指的走高，风险也会随之而来。
本次行情的动力无疑来自于众多“大象”的纷纷起舞，万科、中石化以及金融类权重股的启动，带动了其它个股的纷纷走强。“大象起舞”的原因是多方面的，有自身估值偏低的原因，也有为工行上市保驾护航的因素，也有业内人士认为是为了备战股指期货。10月9日，前期高点1757点被轻松跨越，创出五年来的新高1785点；10月10日，上证指数再次创出收盘新高1793点。但就在市场的狂热氛围当中，不和谐的情形也开始出现。
统计资料显示，从5月末至10月9日沪指创出5年新高，沪指上涨144点，两市总市值却缩水近1300亿元；6月1日至10月9日收盘，沪深两市有524只A股涨幅落后大盘，更有314只个股不涨反跌。很明显，在统计数据的背后，是许多投资者赚了指数不赚钱，有的甚至出现了亏损。
而中证登记结算公司的最新数据则显示，8月份A股新增开户数为145028户，9月份为128276户，环比减少了16752户，降幅达一成多；上证报和申万证券共同推出的《股市月度资金报告》也显示，最近两月内A股市场合计流失了保证金525亿元。8月份正是大盘的下跌调整期，9月份股指则处于缓慢爬升阶段。按常理，9月份的开户数应比8月份多才正常，可我们看到的却是相反的结果。
其实，统计数据的“反常”折射出的是一个被扭曲了的牛市。尽管目前已有千余家上市公司摘掉了股改的帽子，但实事求是地说，股改也只是取得了阶段性的成果，不将那些绝大多数“S股”公司的帽子摘掉，股改很难说是成功的。“S股”作为市场的一个组成部分，没有理由也不应该将它们抛弃。否则，最终受到伤害的还是广大的流通股股东。
本次由“大象起舞”所引发的行情让我们再一次隐隐约约看到了“二八现象”重演的影子。在“大象”们的领舞下，其它个股只不过是“伴舞”角色。由于权重股对指数的影响越来越大，因此，目前的牛市仅仅只是“大象”们的牛市，也就是指数上的牛市。
与此形成对照的是，在前次见高1757点之后，许多个股出现大幅下跌。虽然股指已站在1757点之上，但许多投资者却还在因忙于解套而备受煎熬，所谓的牛市对他们来说只量为了解套而已，这真是对牛市一个极大的讽刺。
股改后的市场虽美其名曰“市场化”，但政策市的影子却与之相随。从管理层好大喜功的“三步并作二步走”，到为了工行平稳发行和上市的“市场化”调控，“无形之手”不时出现。另一方面，伴随着股指的走强，上市公司的“圈钱饥渴症”又毫无例外地迸发出来，IPO、再融资等纷纷“上阵”，牛市也不折不扣地演绎成了上市公司的“圈钱牛市”。
中国经济的发展需要牛市作支撑，中小投资者更是渴望一轮大牛市，但它应该是建立在从“自发”到“自觉”的基础上的。只有这样，牛市的脚步才会走得更长远。而目前这种“人造”牛市，象这样被扭曲了的牛市，到底命运几何？我们不妨拭目以待。
