企业通过自身积累和银行贷款等多种融资渠道发展到一定规模,如果要想再上新的发展台阶,并进一步规范管理,完善法人治理结构,建立真正符合“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”要求的现代企业制度,就必须借助资本市场,加快企业上市步伐,为企业长续发展创造新的优势。
借助资本市场,加快上市步伐,必须对上市有一个统一的认识。企业上市后可以获得股市直接的资金来源和金融机构间接的资金支持,可以极大地缓解资金压力,优化负债结构,降低财务费用。成功企业的发展,要么是上市融资,要么是资产重组,要么是政策支持,仅靠企业自身积累和银行贷款,要想实现高速增长和规模膨胀几乎是不现实的。即使是通过银行贷款扩上了规模也是很危险的。除融资功能外,企业上市还可以改善公司产权结构和经营模式,使更多的投资者关心,监督公司的自身组织、股权安排和经营状况,督促企业尽快建立起规范的现代企业制度和内部运营机制,保证企业长期健康发展。同时,企业上市也可提升企业知名度、品牌价值,并充分发挥广告效益,将自己的产品打入国际市场,融入世界经济潮流,获得境外顾客的认同。
借助资本市场,加快上市步伐,也是对企业家提高驾驭市场能力的根本要求。现代企业的发展,在很大程度上取决于企业家的自身素质和能力,作为企业家,首先表现在利用和驾驭市场特别是资本市场的素质和能力,一个成功的企业家,不在于他手头有多少资金,更重要的是他支配资金的能力。李嘉诚从一个经营塑料厂的小业主,通过大手笔地运营“长江实业”、“九龙仓”和“和记黄埔”等多家上市公司,成功地跨入了世界十大首富行列。可以说,不懂资本市场,不进资本市场和不会驾驭资本市场的经营者,就不具备一个现代企业家的基本素质和要求。因此,已经上市的企业,要认真研究如何从股市募集资金;具备上市条件的企业,要积极研究如何加快上市步伐;一时不具备条件的企业,在扎实抓好经济效益的同时,要主动研究如何通过资本运营,找到长期融资渠道,以增强企业自身的“造血”功能。
借助资本市场,加快上市步伐,必须搞好企业规范管理工作。拟上市的公司必须有相对稳定的、素质较高的、搭配合理的高级管理人员。必须有完善的法人治理结构,并建立健全外部董事和独立董事制度,严格按《公司法》和《公司章程》办事,形成相互约束,相互激励、相互制衡的运行制度,必须按现代企业制度的要求理顺公司管理体制。集团和控股公司各自独立核算,独立承担责任和风险,不能形成关联交易,必须严格厘清产权关系,界定法人财产,进行规范的股份制改造,使企业真正成立产权清晰、责权明确的市场竞争主体和法人实体,。须优化产品结构,形成鲜明的主业,并通过外包、出售和转让等多种方式,剥离非主营业务。必须遵循国际标准和管理制度,做好财务规范化、按照上市公司的财务要求建立自己的财务管理体系。必须有一定的经济规模,盈利能力和经营业绩。必须有明确的发展战略和具备较高技术水平、较好经济效益和较大发展前景的投资项目。只有从现在起就按上市的标准条件,严格要求自己,进行规范管理,才能抓住机遇,乘势而上,实现上市目标。
借助资本市场,加快上市步伐,必须防范上市带来的各种风险。企业上市也是一面双刃剑,既有有利的一面,又蕴藏着一定的风险,特别是境外上市,搞不好容易丧失股东控制权,泄露商业机密,无法有效募集资金,甚至上市失败。在选择中介机构、证券市场、上市时机、重组方式等方面都存在很多陷井和风险。有的企业被中介机构拉入境外不知深浅的所谓三板市场上市后,进退两难,陷入十分尴尬的境地。即使上市以后,如果操作不利也不能按预想募集资金,甚至还容易违规操作承担责任。因此,必须认真总结经验教训,高度重视,谨慎操作,依法运行,务求必胜。要制定明晰的上市策略,要选择合适的上市地点、上市时机与上市途径,要选择业务素质高、有成功运作案例的财务顾问,包销商和律师所等中介机构。已上市的公司,也要在专家指导、中介机构帮助下,完善手续,规范管理,提高效益,积极创造条件,募集资金,并逐步走上良性循环、健康发展之路。
借助资本市场,加快上市步伐,必须加强对上市工作的组织协调工作。企业确定上市后,就应成立证券办公室,专门研究证券信息和上市途径,制订上市方案,聘请中介机构,指导和帮助企业上市并募集资金。招聘证券办公室的管理人员不一定强调多大年龄、多大学历,多高职称,关键看有没有成功的企业上市案例、经验和证券市场及管理部门的人脉关系。企业各职能部门,特别是负责人员,要学习上市知识,掌握方式、方法,协同运作,为企业上市搞好服务。企业是上市的主体,企业主要负责人对企业上市具有义不容辞的责任和义务,涉及上市重大问题必须亲自决策,亲自运作,才能提高效率和成功率。同时,要相信和依靠工作人员,为他们开展工作创造良好条件。在借助资本市场,加快企业上市步伐的同时,还应搞好资产重组工作,通过出售变现、租赁经营、股权转让和投资激活等多种方式,使闲置和低效的资产流动变现,或者焕发出新的活力,以逐步优化资本结构和负债结构,充分发挥资本效能,形成新的发展优势。