爱华网最近几年，银行储蓄出现了大幅下降，在今年上半年表现得更加明显；而流失的资金不但没有给国家经济带来根本性的利益，反倒给本已火热的股市火上加油。银行储蓄的外流不是用于消费，而是投入到风险更大的股市上，依靠固定资产投资和出口贸易成为经济增长的主要动力没有得到很大的改变。住房、教育和医疗卫生的巨大开支使得居民消费信心普遍不足，通过提高居民消费水平拉动经济增长的道路仍然十分艰难。这无疑是在给中国经济结构的优化与增长方式的升级增加了很大的压力。 通货膨胀的不断上升造成实际存款利率几近于零，这使得股票投资更具吸引力。相比起银行储蓄，中国老百姓更热衷于投资股市和基金。中国人民银行数据显示：截至3月末，中国居民的银行存款总额高达2.26万亿元；4月份，这个数字骤然减少了约210亿元；5月份更进一步锐减约370亿元。居民存款总额的连续缩水，标志着六年来中国家庭人民币存款首次出现大幅下滑，这与2000年至2006年间高达1.5倍的家庭存款总额增长形成了鲜明的对比。中国股市的大幅飙升已造成居民存款大量流向股票市场，股市新开户数创纪录，突破1亿户。继去年上涨一倍以上后，上证综合指数今年迄今为止又上涨约47%。 目前中国资本市场还很不成熟，在发展滞后的资本市场，银行存款仍是一种最安全的投资方式，政府的金融改革应该促进资本的有序流动，保障资本在储蓄、投资和消费之间合理分配。当今中国居民从银行取出的钱很少用于消费，而是用于股市、债券和基金投资，这是存钱方式的一种转变，很少通过消费拉动经济的增长。政府应该采取措施阻止银行储蓄资金过多地流向股市。股市泡沫和固定资产投资升温已经使中国面临再次加息压力，如果不能正确引导资本流动，这将是中国在约一年时间里的第五次加息；此外，外界对调降已开征8年之久的利息税的预期也越来越强。从理论上讲，上述两项措施都会增加储蓄收益，将对股市起到降温的作用。尽管没有任何人在唱衰股市，但从银行流出的资金在很大程度上都绕开了实体经济，直接用于主体投资和消费的占很少的比例。由于储蓄资金流入股市只是相对最近才出现，最令人担心的一点是这种情形将使家庭储蓄以及购买力受股市兴衰左右。而今年以来中国股市的涨幅已达到近49%，按国际标准衡量，总体股价水平已经偏高。 银行存款资金涌向股市，资产价格在大量现金投资的推动下大幅飙升。而风险则在于伴随股市过热而来的股价暴跌。面对挥霍借贷资金的投机苗头，政府应该采取更为积极的行政手段，而不是加息之类的市场导向政策来减缓资金流动。多年以来，中国一直是全世界储蓄率最高的国家，个人通常将收入的四分之一存入银行。如此之高的储蓄率反映出人们对未来教育和医疗保健开支方面的普遍担心；同时，储蓄率的大幅降低也表明曾经的“保险箱”在民众心目中已不再牢靠。中国的企业存款规模甚至比家庭储蓄更大；去年企业存款总额相当于GDP的比例维持在接近全球最高水平的47%，而家庭储蓄则相当于GDP的20%左右。政府通过金融手段将银行存款利息税现行的20%税率调降一半是非常有意义的。
中国政府近年来一直在推动老百姓将更多的储蓄资金用于消费，1999年开始征收存款利息税以增强居民的消费意识，减少出口和投资对经济增长的依赖。美国政府也希望借此推动中国老百姓对进口的需求，从而改善两国贸易失衡问题。减少储蓄也有助于推动中国银行业改变收入几乎完全依靠存贷款利差的现状，有利于完善中国金融市场。然而，最终促使民众动用银行存款的却是中国股市的火爆行情，就在前不久，政府开始着手提升银行存款的吸引力，采取了包括加息、对货币政策进行微调以及调高股市交易印花税等一系列措施。虽然尚不清楚储户对此作何反应，但股市却出现振荡，交投和新增开户数量趋缓。前不久上证综合指数在过去3个交易日中首次收升，收盘涨0.8%至3973.37点。自5月29日到达4334.92点的历史高点后，该指数已回落8.3%，但仍然是2005年7月股指水平的近4倍。 中国5月份城镇固定资产投资较上年同期增长27.1%，增速在有假日因素的情况下创年内新高，显示政府推出进一步紧缩措施已经迫在眉睫。国家统计局主管的《中国信息报》周四公布统计局数据称，5月份当月城镇固定资产投资为人民币9450亿元，较上年同期增长27.1%，增速较4月份的25.8%加快了1.3个百分点，也高于3月份的26.8%。统计局数据还显示，5月份当月的房地产开发投资为1950亿元，较上年同期增长27.7%。市场对央行即将加息的担心在中国政府公布5月份通货膨胀率之后有所加剧；5月份通货膨胀率高达3.4%，创两年来最高水平。 政府应当通过调整资本结构增加居民消费在带动经济增长中的基础性作用，不断完善资本市场的运行机制，促进中国经济持续稳定快速发展。
