爱华网1月8日下午,中国东方航空公司今年第一次类别股东大会，对国内外广泛关注的东方航空引入新加坡航空公司及淡马锡作为战略投资者的所谓“东新恋”议案投票结果公布:东航向新航、淡马锡定向增发的议案,遭到了94.04%的A股流通股投票股东的反对,只有5.95%的投票股东同意;东航向母公司东航集团定向增发的方案,同样被A股流通股股东以94.09%的反对票否决。对上述两个议案,H股流通股股东的投票也给东航以沉重打击,他们均以74.69%的有效投票数予以反对,赞成票仅25.3%。由于A股和H股两项投票的赞成数均未达到法定的2/3,东航引入新航及淡马锡的议案被否决。 “东新恋”议案被否决，应该是市场和资本的胜利，无论未来结果如何，都标志着我国的市场机制和资本身份正在发挥越来越大的作用： 一、“东新恋”议案被否决说明了市场的意志 对于“东新恋”，专家一致认为利大于失。上海民航界的一位专家认为:"体制和机制的改变是中国三大航空公司的当务之急,东航引进新航将有助于改变其传统的体制与机制,若它与国航重组,对体制与机制的改变无补。"南京航空航天大学贸易与经济系主任江可申教授也表示:"从产权重组的角度来看,东航引入新航不失为一个很好的模式。东航的计划经济痕迹很重,外部冲击一下对它的内部管理会有很好的促进。"但市场意志不以专家意志为转移，也不以经营者意志为转移，市场的意志就是对经营管理层提出的议案用“用脚投票”，A股流通股股东以94.09%的反对票否决,H股流通股股东以74.69%的有效投票数予以反对，从这一意义上讲，这是一次市场的胜利。 二、上市公司和监管部门都要尊重市场和资本的权力 东航领导在股东大会后的新闻发布会上及此前多种场合则反复表示:"东航与新航及淡马锡合作,并不仅仅是为了引进资金。东航急需的不是钱,而是国际先进的管理理念和管理经验。"在股东大会结束后的新闻发布会上,李丰华再次重申:"我认为,我们的做法是符合党的十七大精神的。"但事实却表明，东航与新航及淡马锡合作恰恰没有体现出对市场和资本权力的足够尊重，以为有好的愿望、有关部门的批准就能够得到市场和资本的理解，恰恰反映出我们的国有企业和上市公司还缺乏资本市场发展以后应对尊重市场和资本的能力和愿望，缺乏与市场和资本的足够沟通，从这一意义上讲，这一否决案对所有的上市公司都具有借鉴和警示意义。 三、竞争者的出现是市场行为和资本行为的普度普遍现象
市场竞争的最基本法则是竞争者的出现，而计划经济的基本特征是定向。在这次“东新恋”被否决过程中，国航的出现和搅局是重要的原因。东航引入新航的方案于1月8日被东航股东大会否决，而中航有限曾于1月7日发表声明称，若东航1月8日特别股东大会否决“东新方案”，中航有限将以不低于每股5港元的价格收购东航股份，并拟在两周内向东航董事会正式提交其方案，该方案的提出被东航方面认为是“东、新”方案被否决的主要因素。促成投资者反对的因素非常直接。1月4日,中国国航集团通过旗下的中航有限公布了竞购东航的新方案,每股不低于5港元的出价比新航、淡马锡高出了30%以上。这就意味着,如果东新合作落败,国航新一轮的高价竞购随即启动。这对东航的股价将有着积极的支撑。市场以价格说话，国航恰恰抓住了东航的软胁。这就是市场。没有竞争者的市场不是市场。因此说，这是市场的胜利。 四、决策者沟通机制和失败 据报道,这次股东大会失利,早在东航预料之中。一个星期前,罗祝平就向记者表示,东航已经做好了股东大会通不过的准备。"我们这次与国航的争论,已经超出了两个公司合作的层面,它带给我们许多思考,我们引进新航的方案通不通过已经没有那么重要。"股东大会召开前的一天晚上,东航的一位高管也忧心忡忡地对记者说,第二天的股东会"凶多吉少,但我们李总已经表示,我们仍会第二次、第三次地与股东们进行沟通"。8日上午,东航还向部分媒体吹风:"国航成功搅局,东航境内外股东倒戈,东新合作不被通过已成定局。虽然东航早就做好了失败的准备,但在元旦前,他们仍在争取引入新航的方案能够获得通过。既然知道不会通过，起码表明决策层对自己过于自信或心存侥幸，是沟通机制的失败。 五、逆势而为的必然 据报道，中信建投航空分析师李磊分析称，“东、新”合作遭到否决的主要原因是中国航空市场环境的变化令东航已经失去了引资的最佳时机。而国资委先批准“东、新”合作，此后再对中航的搅局表示“中立”，这其实是一种默许，这说明国资委已经开始倾向于国航。决策者不能有效地审视市场变化，不能对政策环境分析预测，是此次失败的重要原因，但这同样是市场经济的必然结果。 这次否决案，不论将来谁输谁盈，都有利于我们的市场的发展和企业的市场环境下成长。
