爱华网系列专题：创业板上市
新快报讯（记者 谢少萍 实习生许兰燕）“今年上市公司继续保持效益增长30%是完全有可能的，而这个业绩的增长在目前水平的点位上，支撑股指上涨30%也是合理的。”昨日，在财经927和投资快报主办的“2008中国宏观经济和证券市场展望”报告会上，中国政法大学教授刘纪鹏表示，今年在执行从紧的货币政策的同时也应该推行积极的股市政策，增长30%的慢牛行情是最好的市场表现。
目前股市泡沫仍合理
“按照中国经济的增长速度，股市在1000点不正常还是5000点不正常，还是两者都不正常？”刘纪鹏认为，从战略意义的高度来看，虽然去年底股市的市盈率偏高，由此产生了一些泡沫，但这正是一个国家资本市场竞争力的体现。他说，股市价格和房产价格不完全一样，流入股市的钱实实在在推动了中国经济的发展，中国不仅有大量的钱，也有大量好的项目，在启动直接融资的背景下，应该重新认识经济过热。
刘纪鹏表示，2007年三季度，上市公司的业绩增长了72%；而从目前已经披露的全年业绩情况来看，业绩预增的达到80%，这当中又有72%预增达到50%以上，因此，去年上市公司业绩增长55%是有保证的。而以2006年69倍的市盈率和去年上市公司业绩增长55%-60%来看，去年市盈率仅接近42倍；以今年初5000点来衡量，按今年上市公司业绩增长30%的理性区间来看，今年市盈率仅有32倍左右。
“解决市盈率偏高的问题，可以通过打压股市，也可以通过提高上市公司业绩。”刘纪鹏表示，考虑到上市公司业绩的增长和中国GDP的增速，现在股市的泡沫还在正常的区间里波动，未来这个泡沫有望从大变小，从虚变实。
奥运前推出创业板最合适
“2008年要关注两件大事，一是创业板，二是股指期货。”刘纪鹏表示，今年投资者的投资，不能只盯住打新股或投资二级市场的股票，也要考虑投资一些有很好成长潜力的即将上市的公司的股票，这就需要尽快推出创业板。他说，创业板的推出可以稍微提到股指期货之前，“在奥运会之前推出是最适合的时机”。
刘纪鹏指出，由于中国内地股市发展的特殊性，创业板不能照搬香港模式。在标准上，登陆创业板的上市公司必须过了创业期这个风险最好的时期，盈利时间在两年和一年之间做选择。对于两年盈利的上市公司，两年的盈利能力至少要在1000万以上；对于一年盈利的上市公司，最好是“五新三高”类的公司，每年的盈利标准也需要在500万-600万之间。
他说，从规模上看，一年至少要让500家企业登陆创业板，每一家融资额在1-2亿之间，总融资额在700亿-800亿之间。“这个规模不仅不会冲击主板市场，反而对抑制主板风险有好处。”
