爱华网对私募股权投资基金说，有两个方面盈利。一个是“基金”本身盈利，另一个是“基金管理人”盈利。
（一）“基金”本身的盈利模式。
1、资本利得，就是资本本身获得收益，减去支出后，所得的剩余。一般地说，这种剩余被称为“利润”，它是资本的利得增值，是内源增值。
2、资本评价，就是资本市场（例如股票市场）对资本价值的评价。如果资本市场对资本的评价价值高于资本的实有价值，高出的部分，就是资本的评价增值，也就是外源增值。
私募股权基金更为看重、而且是主要增值目标的，是资本的评价增值（外源增值）。然而资本利得却是资本评价的基础。因为资本评价的唯一标准，是资本的盈利能力。所以若资本利得不好，市场对资本的评价就不好。
（二）“基金管理人”的盈利模式
基金管理公司受托管理基金，主收入有“管理费”和“收益奖励”。
1、管理费：基金管理公司每年按照基金总额，提取一定比例的管理费，作为管理公司日常运营费用和人员支出费用。比例一般在2%-4%。具体提取比例以及提取周期根据基金管理规模不同而确定。
2、收益奖励：当基金的净资产收益率和现金分红回报率达到一个约定指标时，基金要把现金分红总量计提一定比例，奖励给基金管理人。一般最低为收益的20%作为基金管理人的分红，如果收益率超过约定指标时，其获得的分红比例会更高。
私募股权基金盈利模式的价值形成，分为五个阶段：价值发现、价值持有、价值提高、价值放大、价值兑现。
1、价值发现
发现具有良好投资价值的项目，并与项目人达成投资合作共识。关键价值指标是项目是否处于行业领先地位，未来几年内是否能实现快速增长，当然最核心的还是管理团队。以未上市企业为主。
2、价值持有
基金管理人在完成对项目的尽职调查后，基金完成对项目公司的投资，成为项目公司的股东，持有项目公司的价值。在投资前会完成一系列的设计，包括实业设计（资本利得）、运营设计、产权设计、资本设计（资本上市等）、其它设计（例如法规设计、社会责任设计）。为最大程度保护投资人利益，基金管理人会要求项目公司签订对赌协议。基金持有股份一般不会超过20%，股份太高，则会降低原创业团队的积极性。
3、价值提高
私募股权投资基金是提升企业价值的催化剂。基金利用自身的优势，例如战略、市场、供应、技术、管理、财务等方面，改进企业的经营管理，把投资的企业做好，使企业得到优化，企业的内在价值（资本利得能力）得到有效提高。
4、价值放大
基金对所投资的项目，培育2—3年后，其价值（资本利得能力）获得提高，通过资本市场公开发行股票，或者溢价出售给产业集团、上市公司，实现价值的放大。
5、价值兑现
所投资项目在市场上市后，基金管理人选合适时机和合理价格，在资本市场抛售项目企业的股票，实现价值对基金公司的最终兑现。
