爱华网在过去的几年，我们见证了FED过度发行美元，诱发资产泡沫并导致通货膨胀的事实。货币发行过度，不仅助长泡沫经济，而且导致物价飞涨。对冲基金等投机商乘机介入市场进行价格操纵。
美国的货币政策素以独立著称于世，可是，美元的汇率问题由财政部管理，公众又特别喜欢把自己的就业机会与美元汇率挂钩。政客们其实没有几个人认真思考过汇率问题，却善于借题发挥。汇率经常是美国政客和参众两院议员的话题，他们不敢公开干预FED的货币政策，却敢于对财政部长指手画脚。
自20世纪70年代以来，在美国当财政部的部长是最难的差事，因为美国的对外经济金融政策的矛盾全都集中在这里，搞得好，那是应该的，搞的不好，就只能是灰头狗脸辞职。为了交差，美国财政部那帮官员和他们的御用经济学家就胡说八道。比方说，他们认为弱势美元可以缓解美国的贸易赤字。
可是，事实上，美国的贸易赤字与美元无关。美国的贸易赤字是一个非常表面化的问题，由于美国的公司大多在国外经营，跨国公司的境外交易频繁发生。比方说，英特尔在马来西亚设有分公司，该厂把产品出口到日本和别的国家，在贸易上，美国并不作任何反映，但是。英特尔公司从中得到了利润，美国并不反映这笔贸易。类似这样的交易，美国的跨国公司每年有5000-8000亿美元这样的交易。而我们看到美国按照传统的统计口径得到的经常项目赤字是5000亿美元或者7000亿美元，这些又有什么关系呢？
美国商人和他们的代理人只在意一点：他们在做赚大钱的买卖，而赚小钱或者不赚钱的买卖让别人去做吧。所以，在美国，贸易赤字完全可以忽略不计。
既然贸易赤字对美国根本就不是一个问题，那么，FED以美元贬值的方法去解决这个根本就不存在的问题，显然是开错了药方。因此，美元贬值不仅不能减少赤字，反而会让美国陷入通货膨胀的境地。
外国投资者每年在美国新增投资数千亿美元，如果美元贬值，他们就会遭受损失。外国投资是推动美国经济增长的重要力量。美元贬值将使得外国投资者减少对美国的投资。毫无疑问，美元贬值会带来巨大的灾难。外国投资者因为预期美元贬值会减少对美国的投资，他们不会相信美国，美国的信用会大打折扣。较之美国从贸易环节得到的哪一点点利益，这种损失是巨大的。
FED可以采取的行动主要有两点：第一，出售债券，回笼货币，使流通中的货币减少，这样，通货膨胀就会迅速下降。第二，继续提高利率，增加生产者和消费者的借贷成本，遏制通货膨胀抬头。现在，伯南克正在矫正格林斯潘的过于宽松的货币政策，效果如何，还有待进一步观察。
