融资融券市场 “融资融券”将给市场添上‘猛火”



随着沪深证交所《融资融券交易试点实施细则》的公布和实施,融资融券的相关法规体系已基本完善。而8月1日起,创新券商也陆续上报了融资融券业务的试点申请,因此,目前已经到了万事具备的地步,融资融券正式在市场展开的日子已经越来越近,按照目前的态势,融资融券下月正式起航几乎没有什么悬念,因此,目前可以说已经是到了一触即发的阶段。

面对“融资融券”,未来一旦正式展开,究竟会给市场,特别是二级市场带来什么样的影响呢?在此,首先要了解的就是“融资融券”这一概念,简单来说,就是指券商为投资者提供融资和融券交易;通俗来说,融资是借钱买证券,而融券是借证券来卖,然后以证券归还,即卖空。既然未来可以在券商那借钱买证券,也可以借证券来卖,一方面是可以起到活跃市场,促进上涨的作用,另一方面也可以起到助跌的作用,可以说,这是一把双刃剑。

 

     虽然具有双刃剑的威力,不过在实施的初期阶段,这双刃剑更多的也将会充分体现其积极的一面,毕竟目前市场还没有做空机制,借证券来卖,不论对于机构也好,或者是投资者也好,都是吃力不讨好的一件事情,而且作为借出方券商而言,其本身也并不乐于见到市场因借出证券而走熊的局面,可以说,就目前阶段而言,这基本上是大家都不会随便去触极的一块“禁区”。至于融资,也就是借钱买证券,由于这可以起到增加市场资金,大大活跃市场的作用,显然,这样的方式更是大家所乐于见到的。

 根据沪深证交所《融资融券交易试点实施细则》规定,融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元,融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。另外,作为充抵保证金的有价证券,上证180指数和深证100指数成份股股票折算率最高可以达到70%,而其他股票折算率最高只有65%。

  既然目前的规则已经指明了“标的”,那么,可以预见的是,未来市场势必会对这些合符规则的“标的”加大关注度,这也就势必会促使“标的”本身活跃度有所提升,而目前的“标的”就是大盘股的天下,而且有相当一部分都是属于权重品种,未来一旦资金开始加大力度进行炒作的话,对市场无疑将会带来加速上扬的影响。机会把握上,对于规则中指出折算率最高的品种:“上证180指数和深证100指数成份股股票”,显然是值得投资者重中之重去挖掘一下的。

 

  另外,既然这是一项有利于券商的政策,那么,对于券商概念股而言,无疑也是具备了一波炒作的契机;进一步来想,既然大家在未来势必会提升对券商的关注度,那么对于那些券商重仓股而言,同样也是具备了一波炒作的契机;因此,不仅是“标的”品种机会将会大大增强,券商概念股以及券商重仓股也将会连带受益。

 

  再进一步去看的话,既然权重品种机会增加,也就是说,市场的做多氛围会更为强烈,对于那些非权重品种,由大部分私募把持的题材品种,也将迎来难得的疯狂做多环境,届时,不跟随出来表演一下才怪,而从目前的市场来看,显然,不少题材品种已经是先人一步了。

最后,虽然融资融券初期的规模目前来看并不是很大:百亿左右,但这对市场产生的积极影响,由心理层面刺激而引发的积极影响,却不是百亿可以达到的。可以预计,伴随着“融资融券”正式面世日子的逐渐临近,这一政策影响的相关品种,势必会呈现逐步升温的迹象,现在一切只不过是刚刚开始,一句话,“融资融券”将会势必给未来市场添上‘猛火”!

                                                          吴国平

                                                       2006-8-21下午

 

 融资融券市场 “融资融券”将给市场添上‘猛火”

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