爱华网2000－2006年我国M0、M1、M2年均增长分别为10.5％、15.3％、16.5％。2006年末，狭义货币供应量为12.6万亿元，比上年增长17.5％，增幅比上年高出5.7个百分点，远远高于同年GDP的增长速度；金融机构超额存款准备金率为4.8％，比上年末高出0.6个百分点；金融机构存款总额高于贷款总额即存贷差为11万亿元，比上年末增加1.7万亿元。2007年以来货币供应量增长进一步加快，3月末M0、M1、M2同比增长分别为16.7％、19.8％、17.3％。此外，我国广义货币M2增长快于实体经济增长。除2004年外，2000－2006年广义货币M2增长率均高于同期GDP名义增长率，M2增长率平均比GDP名义增长率高3.6个百分点。货币供应量的快速增长使得M2与GDP的比值不断上升，由2000年的1.36上升为2006年的1.65。美国自2002年以来M2与GDP的比率一直稳定在0.8左右。因此，从这个意义上来说，我国出现了较为严重的流动性过剩问题。 流动性过剩无论是从表象、还是从成因或解决方法上来看，都是一个复杂的经济和金融理论问题，并不仅仅是通常所说的货币发行过多、存贷差过大等问题而已。解决流动性问题需要多家部门的政策相互配合加以治理，更需要智慧。 当前的流动性过剩是多重因素共同作用、多种矛盾逐渐累积的结果。解决流动性过剩问题，既是一项十分紧迫的现实任务，同时又带有长期性、艰巨性，需要采取综合性的措施，多管齐下，逐步缓解。对于流动性过剩问题，不应该仅仅从银行体系这个角度来考虑，无论是加息还是提高存款准备金率都只是侧重于从结果上解决流动性过剩问题。要从根本上解决流动性过剩问题，不能走过去“头痛医头，脚痛医脚”的老路，应该从整个宏观经济平衡这个更为广泛的视角去分析和研究，需要对流动性过剩问题进行科学合理地分类，然后有计划、分步骤地解决。特别是要尽快制定更加合理科学的国际金融战略，支持中国实现在全球的经济资源与金融资源的优化配置，支持“走出去”的经济战略，不断增强中国的经济竞争力，最终才能解决目前我们货币政策面临的流动性过剩问题。 1.对于贸易顺差产生的流动性过剩问题，就必须转变外贸增长方式，从根本上解决贸易顺差猛增。而缓解贸易顺差猛增，就必须使我国经济增长的动力结构由过去的投资—出口外循环为主，转向投资、消费和出口三力倚重的消费驱动型，就必须改变当前对廉价要素资源的过度依赖的贸易政策，调整出口贸易的产品结构，提高自主技术和产品含量。“积极扩大进口”是今年中国对外经济工作的一个新亮点，表明多年来中国实施的出口导向型增长战略正在发生转变。
2.对于解决商业银行流动性过剩问题，首先，必须改变信贷投向结构，大力开发中小企业和个人信贷市场，解决资金流动性问题；其次，大力发展资本市场，调整金融市场结构，解决资本流动性问题；最后，鼓励、支持银行业的产品创新，调整金融产品结构，疏导流动性。 3.对于解决金融体系流动性问题，需要靠新的金融政策思路。一是从战略高度，设计一套金融政策，促使更多的金融资源流向高成长企业，特别是高科技企业，同时采用各种手段加速淘汰一些附加值低、污染严重、耗能较高的企业。二是从部门结构平衡的角度上，设计一套金融政策，依靠市场参数来有效配置资源的自动调节机制，让企业自动解决产业结构调整问题，保证资金等各种资源能够自动流向资源配置较高的部门。三是从建立和谐社会的角度上，设计新的金融政策，解决农村金融管制过多的问题，让大量资金流入县域经济区和乡镇。 我们认为，当前的宏观调控重点不是减少流动性过剩，而是要有效地利用流动性过剩，主要是重新调整过剩流动性的流向，向有利于经济结构优化的方向调整。第一步，下决心大力度调整房地产的发展政策，阻碍过剩资金向房地产业的高度集中，抑制房地产过度增长。第二步是创新模式，使过剩资金流入急需的产业升级部门及社会事业发展部门。同时，还要大力度调整外贸外资政策，抑制出口增长过快，遏制贸易顺差扩大的趋势或逐步减少顺差。 总的来说，要从根本上解决流动性过剩，一是必须通盘考虑金融稳定、经济安全等多种目标，进行战略格局调整；二是当前有必要为了扩大投资性消费而加大在社会保障、教育和住房方面的投资力度，绝对不能让投资增长率降得太快；三是根治方法应该是多管齐下、长期策略与短期方法同时启动的政策组合；四是对内平衡应该优先于对外平衡，必须从恢复对内平衡入手来解决对外失衡问题。
