爱华网央行在日前发布的《第三季度货币政策执行报告》中表示，“经济学的理论分析和各国的实践均表明，本币升值有利于抑制国内通货膨胀。” 昨日撰文《宏观调控措施或将转变，加息不是必然选择！》，果然调控政策即将出现转变，然而方向的正确性还是值得怀疑，本人在文中已经讲述了利用利率、汇率等货币政策进行宏观调控的弊端，建议政府更加注重财政政策的运用，通过财政政策调节资源、收入等分配，引导居民消费和企业投资的方向，已达到调控宏观经济的目的，同时还能改善产业结构和扩大内需，增加消费在国民经济的比重。
或许是受美联储接连降息的影响，以至于央行在利率问题上变得谨慎，而试图更多利用汇率手段，来进行货币政策调整。日前央行发布的《第三季度货币政策执行报告》称：“经济学的理论分析和各国的实践均表明，本币升值有利于抑制国内通货膨胀。”可以看出日后宏观调控或将以汇率为主，利率为辅的趋势，但此举有点换汤不换药的感觉，或许能够扑灭通货膨胀的苗头，但不能从根本上改善宏观经济的问题，后果非常令人担心。 “本币升值有利于抑制国内通货膨胀”，然而本币升值在世界货币——美元持续贬值、美国次贷危机的前提下，将带来更多的“热钱”，从而增加国内货币供应致使流动性过剩加剧，最终促使通货膨胀产生，可以说这是一个死循环。能不能如期达到调控的目的，也只有“骑驴看唱本——走着瞧”。 今年以来，人民币对美元汇率水平已经从去年底的7.8：1上升到目前的7.4：1左右，升值幅度接近5%。这已经比早前市场对人民币每年3%的升幅预期高出很多，同时经过人民币基准利率的多次上调，与美元的利差进一步缩小，随着外界对货币政策方向调整的推测，人民币升值预期进一步增强，最近或将迎来“热钱”流入的又一个高峰，吸引更多的国际游资进入已经将成为不争的事实， 金融机构对人民币升值的预期普遍较高： 花旗银行预期，明年汇率升值幅度将明显超过今年。 中金公司发布的预测认为，人民币升值速度将加快，预计今年底就将达到7.3，2008年底将达到6.79水平。 高盛中国预测中认为，人民币对美元汇率在未来12个月将达到6.78，即年升值幅度将在10%左右。
