爱华网2008年1月12日，第十二届(2008年度)中国资本市场论坛在中国人民大学举办，本届论坛的主题是“全球视野下的中国资本市场”，新浪财经独家网络支持。以下为长江商学院周春生教授的精彩观点。
周春生：我觉得中国的资本市场发展最大的机遇，当然首先大家都知道的是中国经济的高速发展，为中国资本市场的繁荣奠定了基础。这也是相辅相成的，经济的发展给股市和资本市场的发展提供了基础。另一方面，资本市场的繁荣，实际上也拉动了投资需求，也拉动了经济的责任。
第二个方面，我觉得中国未来资本市场发展一个很好的机遇是什么呢？就是说中国有大量的企业，其中有不乏有相当一批优秀的企业，所以将来我们公司上市，资本市场的繁荣，会有源源不断的后备军。这一点，我觉得大陆的资本市场，要比香港的资本市场具有明显的优势。如果谈到风险，我觉得中国的资本市场大但是不强。刚才大家谈到政府干预过多，但是监管其实存在很多的缺点。那么违规的成本过低，我觉得是我们现在中国资本市场上存在着一个很重要的问题。其实在这个博弈的过程当中，我们且不谈国与国的博弈，就在投资者与投资者的博弈当中，违规的成本也存在过低的情况，散户实际上是受害者。比如说我们都知道这样的案例，违规你可能赚了3、5亿，但是最后处罚的时候只罚30、50万。所以，一般被罚了之后，是跟朋友庆贺说这个事情终于了了。
我在美国生活了很多年，没有说被SEC处罚了还要庆贺，那么我交了几十万无所谓，我相当于交了印花税。
那么另外一个问题，资本市场的繁荣是一个方面，但是另外一个方面，中国的投资者，确实是存在着过度投机的现象，其实这在中国是非常普遍的。
那么给大家讲一个数字，散户尤其要非常注意。我们今年一般的股民给政府提供的印花税，加上给券商提供的佣金，加上给基金公司提供的管理费等等，大概是4千亿左右。那么就是说，我们投资者花出去的钱，跟所有的上市公司挣到的利润差不多。关键是这个所有的上市公司的利润里面，一大部分是非流通的，比如说中石油的利润，那属于散户的只是很小的一部分，如果我们考虑分红，那么股民拿到的分红，远不及他们花出去的代价。
那么从金融的基本理念来进，股民投入的现金流就是负的，那么长期的资本利益靠什么支撑？因为我们知道价值是由现金流决定的。
