爱华网请看一下湖南卫视11.21.《听我非常道》李楠的节目，可能有利加深对虚拟经济的认识。我还是持虚拟经济是现代文明的孵化器，不能边缘化的观点。（我初涉你的博客时的留言，当时未留。）评论的语气过重，抱歉！ xuyc11.22.
之前对虚拟经济的讨论，关于虚拟经济是现代文明的孵化器，不能边缘化的观点有过评论。我的结论是实体经济才是经济发展的根本，虚拟经济不能主体化。听了节目中刘纪鹏等的阐述后，我还是坚持这个观点
这个观点与不能边缘化的观点并没有冲突。事实上，关于这一点争论的落脚点，应该在经济发展的管理上，也就是控制论方法上。在《共有论》一书中，我初步应用了易经六爻关系分析的系统分析和控制关系的一些道理，对经济和社会管理的系统分析和系统控制的关系有一个系统的方法论应用分析。简单的说，就是实体基础决定发展形态，这是系统分析的方法原理，而在系统控制上，是上层建筑决定发展形态。在经济的发展控制上，虚拟经济也即是以超脱于实体经济的资本市场运作为主体的经济运作板块，对于总体经济发展的起点要素之一的资本要素而言是核心构成之一，是经济发展控制上的重要变量因素，是不可能被忽视，被边缘化的。而正因为其作用地位的突出，往往有喧宾夺主的成分而被管理层所重视。所以才要特地指出实体经济才是经济发展的根本，虚拟经济不能主体化。发展现代经济虚拟经济不会被边缘化，这一点没有必要强调，但是相对应时刻必须警醒的是实体经济才是经济发展的根本。本末倒置的控制论安排，往往容易制造祸端。这次世界经济危机就是一个教训。在经济能力远远超越生存需求的情况下，要记住，钱不是万能的，发展不能只是追求更多的财富符号。虚拟经济可以给以我们梦幻财富天堂，但是没有实现在实体状态的变化上，再多的财富符号都不是现实的，总有消失的时刻。
而承接这一点，关于虚拟经济是现代文明的孵化器的提法也就值得商榷了。核心一点就是现代文明的定义。如果说是现代经济和物质社会的总成，上述论点是有道理的。关键是每个历史时期的文明的评价，科技文化和社会人文才是核心的评价领域。经济和物质社会是历史阶段性的形态，并不是文明的主要标志。而能够孵化一个时代文明主要构成的其实应该是该历史时期的上层管理建筑的构建和发展。尽管现代社会中，虚拟经济是其中管理控制的重要变量因素，但还不是大体的上层管理建筑的主要构成。因而，我认为没有必要对虚拟经济的定位进行过分的拔高。
至于如何对中国当前虚拟经济发展进行定位评价，是我对近期我国虚拟经济的进行挽救不怎么热心提倡的原因。中国虚拟经济，主要是通过资本市场首次融资后的有价证券和大宗资产进入二级市场相关的经济成分，主要包括股市、房市和债市等。中国的股市到目前来说对普罗大众来说都还是没有投资价值的。直到最近证监会才要求上市公司要有30%的硬性分红。而与银行利息相比，我提出是维持3-4%的利率是较好的，如果以3%看，上市公司如果以10倍市盈率算，同等收益的话，那么上市公司平均利润要有1块钱才能相比，可能没有多少家公司能达到吧？何况市盈率始终虚高。如果以20倍市盈率看就得有2元的年平均利润，这是不可能达到的。
而为什么提出利率应该维持相对稳定在3-4%，因为我国国民有传统的储蓄偏好，这部分贡献不能亏待。由于经济总体发展我认为通货膨胀指数能够稳定在2-3.5之间是比较科学的状态，以货币乘数正常值为6来看，通货膨胀指数稳定在2-3.5之间对应的经济的泡沫效应值就是12-21这个黄金区间。而当通货膨胀指数高于4%，也就是泡沫效应值接近经济警戒线的25%。而当通货膨胀指数高于5%，经济的泡沫效应值就会达到经济危机临界状态的30%。而通货膨胀指数低于2%，经济的泡沫效应值会偏底，经济的活跃程度就会不足。如果通货膨胀指数长期低于1%，经济将出现相应的萧条局面，就会出现通货紧缩格局。而利率相对要高于通货膨胀指数，才会有利于维持一定的储蓄率。经济发展要有一定的生产性循环比重，这个比重的维持就必须靠储蓄率。
另一方面，虚拟经济几乎可以改变上述几个相关的变量。货币乘数效应在一定程度上受虚拟经济的影响，虚拟经济高度发展，意味着货币乘数效应值会偏高。看似有利于经济的发展，事实上却加大了经济运行的风险和经济的控制难度。虚拟经济活跃，意味着其泡沫效应值的虚高，通货膨胀指数也会被相应推高。上述变量关系会随着发生一系列的变化。其中的关系又相当微妙，必须将虚拟经济当做一个整体控制好，才能掌控整个经济节奏。对于虚拟经济的发展控制应该是现代经济发展控制的关键点和难点。要有利于经济的发展，虚拟经济必须尽可能维持相对的稳定。对于实体经济甚至整体经济的发展来说，通货膨胀指数的控制是关键，而在现代经济发展中，通货膨胀指数的控制更多的是决定于虚拟经济的变化。而虚拟经济的变化，更多的又是决定于货币政策。所以货币政策是现代经济管理的最关键因素。之所以之前提出国家货币委员会改组的问题，根源就在此。
我们应该看到，虚拟经济对货币乘数效应的作用，提高的意义是很重大的，不过只要相应市场形成，形成一定的乘数效应值的提升，相对稳定下来才是正常发展所需要的。我们没有必要再去追求更高的效应值。如果虚拟经济不稳定，即使一时得到较高的效应值，也是没有意义的，反而对经济的发展很不利。也就是虚拟经济的融资功能能够正常发挥，相应的效应值的提高就能够实现，而没有必要去追求市场的长期、高热度的牛市。对于经济发展来说，虚拟经济的形成的虚拟增值只是市场的润滑剂，是经济发展借助的工具，而不是经济发展追求的目标，该值的虚高有时反而不是好事情。
对于中国虚拟经济目前的发展状态，我认为是十分令人不满意的。主要特征就是一个乱字，这样的市场怎么能够稳定？当前的疲软对经济的影响很大吗？我认为不见得。事实上我国虚拟经济对经济发展的贡献和影响力还没有达到决定性的程度。当前的疲软反而不会制造麻烦，有利于经济的调整。而一旦在挽救经济大局中插入混乱的虚拟经济因素，整个经济格局又会很快处于失控状态。而且推动虚拟经济必然会分散调整经济格局的诸多力量。我国的虚拟经济最大的乱源在于其分配机制的高度畸形，在这样的分配机制没有调整的情况下，救活反而不如令其暂时修养生息一段时间，并进行自身的制度完善和调整。如果当前进行激活，必将打乱整个当前经济危机的挽救部署，而危机的根源又难以得到较好的治理，新的危机又会很快酝酿。
20081122
