爱华网本期要点：奇瑞汽车获得大规模贷款可能标志着政府开始对民企实施救助；欧美企业破产率将继续上升，淡水河谷也减产减员了，这意味着明年全球经济将继续走冷。
【形势要点：奇瑞获贷100亿可能意味着政府开始对民营企业实施救助】
中国进出口银行同意向中国销量最大的自有品牌之一奇瑞汽车有限公司提供人民币100亿元（约合14.7亿美元）的贷款。奇瑞汽车发言人金弋波称，中国进出口银行的贷款将用来帮助该公司的出口和其他海外业务。不过，贷款的时机引起了外界猜测这是否是笔救助资金，意在帮助该公司应对中国汽车市场突然恶化的形势。自今年夏季以来中国整体经济增长放缓，汽车销售持续大幅下滑。
【点评】到目前为止，政府的经济刺激计划对民营企业关注太少。无论是大规模的投资项目，还是国资委的注资计划，其受惠对象几乎全部是国企、尤其是央企。奇瑞获得这笔贷款是否是政府开始对民企实施救助，目前尚不能下结论。但是从贷款银行的背景以及当前的形势看，这笔贷款或多或少含有政策意味，而非纯商业行为。
【形势要点：油价下跌也将使中国天然气供给紧张局面大大缓解】
中国国有石油商在国际油价的“滑铁卢”中获得了一个进行境外天然气贸易的转折点。韩国财阀大宇拟于本月底与中石油集团签署最终协议，前者向中石油集团出售旗下两处缅甸气田生产的天然气。而中韩缅甸气田协议一旦落定，这将是中石油在境外天然气贸易近期攻下的“第二城”。11月24日，中石油集团麾下的中国石油国际事业有限公司与壳牌签署购买协议，由壳牌向中石油长期供应液化天然气。而在几年前，这无疑是一份可望不可即的订单。中海油曾在2003年与雪佛龙签署意向书，但交易直到最后期限也未达成。因为在国际油价步步攀高的2005年里，国际天然气价格也随之飙涨，中海油与雪佛龙的谈判因价格最终告吹。
【点评】这对城市燃气项目是好消息，但对煤制天然气项目却是坏消息。
【业界动态：中国很多企业巨亏的根源在于把大规模投资项目决策当儿戏】
有知情者透露了令人吃惊的中信泰富外汇交易内情。“张立宪(财务总监)和另外一个交易员在一个月内签了大多数的交易合约，而且这一个月内，有半个月是在出差，他就边打电话边下单，这是非常危险的。” 张立宪当时根本就没有意识到其中存在的风险。最近听说多起由于草率打电话下单而导致巨额亏损的事件，一位市场人士透露，香港多位身家数十亿的富豪，由于之前在电话中听从了其投资银行顾问向其百般推荐的外汇累计期权合同投资建议，也是边打电话边同意下单，并未详细阅查合同风险，也未请财务顾问和法律顾问查看合同详情，此后导致巨亏
【形势要点：中央已经开始担忧可能出现的投资过热的苗头】
摩根大通经济学家龚方雄日前透露：“事实上，根据我们最近所接触到的情况，目前决策层已经开始担忧可能出现的投资过热的苗头。也会更关心项目的质量和留心贪污腐败。”“现在我们国家有条件在决策方面有一定前瞻性，有条件在决策方面做得比西方要果断一些，但是该深思熟虑的还是要深思熟虑，千万不能搞成上世纪八九十年代时候那些刺激经济项目中的重复建设，像海南的地产，我们国家因此多了多少呆坏账，花了多长时间才从那个三角债里面爬出来，要以此为鉴，千万不能搞成那样。”
【政策观察：国内成品油价格与国际原油价格仍将实行有控制地间接接轨】
国家发改委、财政部、交通运输部和国税总局有关负责人6日表示，国内成品油价格与国际原油价格仍将实行有控制地间接接轨，同时，将继续执行和完善原有的油价补贴政策。据介绍，汽、柴油等成品油消费税实行从量定额计征，不是从价计征，与油品价格变动没有关系，征税多少只与用油量多少相关联。日前发布的《成品油价税费改革方案》征求意见稿规定，将现行汽、柴油零售基准价格允许上下浮动改为实行最高零售价格，并将流通环节差价浮动空间由原先的8%缩小为4%，国家将继续对国内成品油价格进行适当调控。
【形势要点：明年欧美企业破产可能将创记录】
世界最大的信用保险机构，德国保险公司安联(Allianz)旗下的Euler Hermes公司的一份报告显示，明年公司倒闭数字将创纪录，仅在欧洲就将有20万家公司破产，美国的倒闭企业也将 “激增”。美国明年会有6.2万家企业破产，相比之下今年和去年分别只有4.2万家和2.8万家公司倒闭。而在拥有更多小企业的西欧，预计企业破产数将增加三分之一，从去年的14.9万家增至明年的19.7万家。
【业界动态：淡水河谷开始减产减员】
全球第二大矿业公司淡水河谷（Vale）12月5日证实，将在本周大幅裁员，并大量关停其中加拿大的镍产能。淡水河谷新闻发言人Fatima Cristina表示，公司已裁员1300人，为Minas Gerais州员工人数的20%。Minas Gerais州是淡水河谷主要的铁矿石产区，但由于该地区运营成本高、铁矿石质量相对较低，自今年11月1日起被关闭。淡水河谷在全球的员工共有6.20万人。
（共道战略首席研究员：蔡历 [email protected]）
