爱华网面对着当前难以见底的金融危机，当政者或经济学家中的一些人喜欢说的话是：目前经济的基本面是好的。——试图以此提振人们的信心。潜台词也是，金融危机的发展很大程度上取决于人们信心的恢复。确实，此次金融危机的发生和消除不能说与人们的信心没有关系，但是在此必须问一问，目前的金融危机，与经济的基本面有无关系，或者说，此次金融危机反映了那些经济基本面问题呢？ 先看我国。此次发生于美国的危机，对我国企业冲击最直接、最大的是外贸企业，尤其是从事来料加工或简单加工的出口产品生产企业。从宏观上讲我国从去年10月份以后进出口贸易锐减是最直观的反映。
（1）较近的若干年来，我国的进出口总额占国内生产总值比例即所谓经济外向度高达60%以上，此前一段时期也已高达50%以上，这在当今世界较大的经济体中是独一无二的。过高的经济外向度，在某个较短的特殊时期可以理解，但长时期里都是这样高的外向度，显示的是经济结构的重大问题。过于依赖出口的经济至少是经济不稳定的潜在因素，一旦形成相关内部或外部条件，潜在因素就将转变为显化因素，从而对本国的经济形成冲击。尤其是当众多国家的经济陷入衰退或停滞不前时，对我国经济带来的冲击就更大了。 （2）来料加工产品或其他低档次产品生产企业在当前危机中面临艰难处境，甚至导致较大数量的这一类企业倒闭，如广东的一些企业的到闭，就反映了我国巨大数量低层次企业的状况，而且多少年来这些企业实际的提高程度相当有限甚至没有什么提高。 （3）很长一段时间以来我国的巨额贸易顺差，相当大程度上是无奈地以巨大的近于天文数字金额购买美国国债，既反映了我国国内需求的相对不足——深层次是反映了我国普通劳动者的过低工资状况，又表明我国众多企业投资能力的薄弱，包括国内投资能力的薄弱和国外投资能力的薄弱。或许人们对我国企业国外投资能力薄弱的看法较易认同，说我国企业国内投资能力也薄弱就未必认同。例如，众多企业要得到银行贷款就并不容易，似乎从企业等生产单位角度讲，据此可以否定投资能力薄弱一说。或者如人们喜欢讲的，银行贷款难反映的是体制问题。但是，即使从企业贷款搞投资角度讲，不少企业实际并未达到财力上有能力承担、技术上有能力消化运用、管理上有能力掌控的层次。其次，对于相当一部分企业或个人说来，当拥有了较充足或可观的自有资金时，也往往不愿意投入到企业中。这除了资金运用理念的差别，也反映了投资能力问题。 （4）危机中，一些高污染企业和高能耗企业，更不要说生产伪劣甚至危险产品企业破产或被迫退出市场，以及现在仍有很大数量这类企业勉强维持生产经营，既反映了这些企业自身的严重问题，也反映了社会宏观管理上的严重问题。 （5）我国众多初级产品生产部门对整体国民经济的较高程度制约，是另一个重大的经济结构问题。 （6）金融危机中我国经济增长的快速下滑，从生产角度看自然是对企业的影响最大；从生活消费角度看，则是对低收入阶层的影响最大，而且原来越贫困受到的影响就越大。这实际上反映出我国的众多企业原来依赖于低工资为主要特征的低成本竞争，自己酿下的苦果一到危机时期更缺乏回旋余地。在另一些人眼里，似乎危机的苦果倒反而主要应由低工资劳动者来承担；实际上，我国众多企业的低层次状况，是与被尽量压低的普通劳动者的低工资有深度联系的。——企业的劳动生产率水平的高低、劳动者普遍的素质与技术水平与劳动者收入水平有深度联系。 再来看金融危机的发源地美国，从已有的信息判断，以下事项就属于经济基本面问题： （1）美国的次贷基础上形成的金融衍生品、以及其他金融衍生品人为推动的高交易价格，使众多银行形成虚高利润。此种虚高利润基础上的企业分配，必然在相应的程度上淘空企业的家底即造成企业资产的不实。美国的其他类型的企业也程度不同地存在着此类问题。一定程度虚假的财务指标，以此种指标为口实的竭泽而渔式分配，还将扭曲社会的经济结构。 （2）美国的大银行几乎都濒临破产边缘，迫使美国政府注资，许多小银行或较大银行破产，美国的非银行类企业的状况与之类似，企业的此种现状，正是美国实体经济严重病症的尖锐表现。 （3）美国的低储蓄率众所周知，从宏观上讲，美国企业实际投资所需要的巨大数量的资金，是仰赖于中国、日本等重要国家购买巨额美国国债。这实际上是美国的特殊类型的引进和运用国外资本方式。但是以出售本国国债券方式吸引过于巨大的外资，本身就是一种非正常的方式，也是埋下了祸根。 （4）美国二十一世纪头几年的低利率政策时期，既使还贷能力很低的众多消费者特别是房产购买者得到了贷款，也使还贷能力很低的企业或投资者得到了贷款。这表明，前些年的美国经济相应程度上是虚浮的。这种虚浮的经济客观上要求社会的经济结构和企业的经营方式进行调整——部分企业或个人在危机中破产就是调整的必然结果之一。 （5）据报道，美国的通用汽车每小时平均人工费用70美元，日本的丰田汽车只有50美元。这并非是不重要的小例子，而是与通用汽车以至美国汽车业陈旧的生产结构、劳工组织狭隘的保护主义相联系的产物。 上面列出的无疑是实实在在的经济的基本面重大问题。人们习惯于或喜欢称此次危机为金融危机。但实际上，虽然危机肇始于次级贷款和衍生产品，因而直接地讲确是金融危机，却决不是单纯性金融危机。既然更大程度上这是由于经济的基本面出了严重毛病，这就是与实际生产相联系的经济危机。不言而喻，对于本次经济危机，恰恰不适宜讲：“经济的基本面是好的”这一类话。 面对危机应当怎么办？这倒适用以往常讲的一句话：标本兼治。但是，无论治标还是治本，前提是弄清“标”和“本”的各种具体病症所在。不言而喻，单纯性财政或金融对策，不可能从根子上解决本次经济危机。 2009-2-20
