爱华网未来两年削减50亿美元成本 澳大利亚矿业巨头力拓再次出手剥离非核心资产，这一回接盘的是中国的洛阳钼业（603993.SH）。 7月29日下午，力拓公司向《中国经营报》记者确认了这一消息。力拓公司与洛钼集团达成约束性协议，向后者出售其Northparkes项目80%股权，约计金额8.2亿美金，合人民币50亿元。 出手Northparkes铜金矿只是力拓庞大资产处置计划中的一部分。接近力拓公司的知情人士告诉本报记者，新上任的首席执行官山姆·威尔士出于节省成本的考虑，宣布了一项未来两年削减50亿美元成本的计划。 对于力拓的上述削减成本计划，易贸研究中心有色研究员祁彬娴对记者表示：“这次出手的铜矿规模并不算很大，对力拓长期的战略意义来说，它不能算核心资产（该铜金矿2012年产铜仅5万多吨）。另外，还有一个重要的原因是，面对未来严峻的供需基本面和全球流动性支撑弱化的大背景，铜、金价格将存在更大的下行压力。” 力拓出售澳洲铜金矿 在力拓发给本报记者的新闻稿中，力拓首席财务官Chris Lynch这样解释为何出售该项资产，“Northparkes是一家成功的企业，但是其规模已与力拓的战略不相匹配。” 这与力拓近来的战略转型有关。力拓公司知情人士告诉记者，力拓正在寻求剥离多项非核心资产。此次交易的澳洲铜金矿正是其中之一。 上述交易尚需获得中澳两国有关监管机构和洛钼集团股东的批准。同时，还取决于力拓的合资伙伴、Northparkes铜金矿另外两大股东——日本的住友商事和住友金属矿山公司是否行使优先购买权。 7月30日晚间，洛阳钼业披露的最新公告显示，已就本次交易取得澳大利亚外国投资审查委员会的无条件批准通过。 在中国方面，此次交易尚需取得洛阳钼业股东大会的批准、国务院发展和改革委员会、商务部、国家外汇管理局的核准，还得通过商务部反垄断审查。 目前，力拓已经收到洛钼集团两个主要股东约束性的承诺以及对此项交易的支持，他们持有集团69%股权，这意味着其拥有足够的表决股份通过相关股东决议。力拓公司预计交易将于2013年底结束。 据洛阳钼业的公告披露，此次交易涉及的Northparkes铜金矿位于澳大利亚新南威尔士州中西部帕克斯市西北27公里的铜金矿,自1993年开始开采, 剩余可开采年限超过20年, 该铜金矿是澳大利亚2012年四大产铜矿之一, 采用自然崩落地下开采。2012年,铜金矿产量为565万吨矿石、5.40万吨铜金属和7.20万盎司黄金。 削减50亿美元成本计划 此次力拓出手澳洲铜金矿是其未来两年削减50亿美元成本计划的一部分。 力拓公司发布的2012年财务业绩显示，当期收益193亿美元，与2011年相比，当期收益减少了53亿美元；净亏损30亿美元，主要是由于铝业务和莫桑比克煤资产上减值144亿美元所致。 这一糟糕的业绩表现直接导致力拓公司前任首席执行官艾博年(TomAlbanese)的离职。在2013年年初一份力拓发给本报记者的声明中，力拓措辞尖锐地称，董事会认为，此前公司对于莫桑比克煤矿项目的收购效益低于预期，“无法接受”；对旗下包括加拿大铝业和太平洋铝业的铝板块运营情况也“非常失望”。 力拓在2013年第二季度的运营回顾中表示，力拓正有序推进减少在勘探和评估上的开支，以实现2013年削减开支7.5亿美元的目标。与2012年同期相比，上半年减少开支4.83亿美元。 削减成本和剥离非核心资产构成了力拓的新战略。力拓公司知情人士告诉记者，今年4月份，刚刚走马上任的首席执行官山姆·威尔士宣布了一项未来两年削减50亿美元成本的计划。其中，2013年为20亿美元，2014年为30亿美元。 在上任初期的一次演讲中，山姆·威尔士分析了力拓所面临的处境。“自全球金融危机以来，我们经历了充满着不确定性和波动性的市场格局”，“近几年，采矿业一直面临着成本大幅上升的压力，而这种情况一直在延续。” 自2008年以来，澳大利亚采矿业的工资已经增长了25%，比通货膨胀高出10%。而与此同时，劳动生产率却在下降。自2008年以来，力拓澳大利亚煤炭业务的雇员成本基础增加了一倍以上，而煤炭产量只增长了10％。 高盛集团的分析发现，受不利的汇率变化影响，2002年至2012年力拓成本上升了约175%，特别是铁矿石开采经历了最严重的成本膨胀时期，2009年以来单位成本以每年18%的速率增长。 为了应对人力成本的压力，力拓已经采取了裁员的举措。据《华尔街日报》援引知情人士的话称，澳大利亚矿业巨头力拓已在西澳大利亚的铁矿石总部进行了裁员，“有高达50个中高级管理层岗位被裁。其中，大部分受影响人员将离开力拓，部分管理人员或调到其他部门。”不过，这一消息并未得到力拓公司确认。 但值得注意的是，山姆·威尔士确实强调过“从转变领导层开始”，今年早些时候，他已经将力拓执行委员会成员由11人精简到了9人。 祁彬娴认为，力拓2012年度的亏损还与力拓最大的盈利组成——铁矿石业务收益不佳有直接关系，2012年铁矿石价格大幅下滑，利润大幅缩水。 剥离非核心资产 相对于成本的压缩，剥离资产是更直接的手段，这也成为一个趋势。近年来，受全球金融危机影响，全球主要矿业集团都在收缩规模，对矿业资产重新进行评估。作为全球最大的矿业集团，力拓集团在过去的４年间已剥离了20个项目合计120亿美元的资产。 “我们的目标是通过资产剥离获取大量现金收入，并审查一些潜在的非核心资产剥离。”山姆·威尔士称，“这些都在铝板块和能源板块进行。在投资上，我会选择市场需求更大的产品，如铁矿、铜等。” 今年6月，力拓与Lundin矿业公司以3.25亿美元的价格达成了出售美国一处铜镍矿的约束性协议。去年12月，力拓将南非Palabora矿业有限公司57.7%股权作价3.73亿美元,卖给了以南非工业发展公司和河北钢铁集团为首、由南非和中国企业所组建的联合体。 山姆·威尔士表示：“决定出售Northparkes是继我们近期完成剥离美国Eagle镍项目之后，公司又一笔资产剥离交易，与此同时，Palabora项目目前处于无条件出售状态，预计将于7月31日结束。和以往一样，我们作出任何出售的决定，都是基于为股东创造最大价值的考虑。” 力拓还曾计划出售公司的钻石业务。不过，有消息称，寻找买家并不容易。现在，力拓已经改变了剥离钻石业务的考虑。力拓是世界上最大的钻石生产商之一，其拥有的钻石资产包括澳大利亚Argyle矿山100%的股份，加拿大Diavik矿山60%的股份，津巴布韦Murowa矿山78%的股份。 力拓所定义的非核心资产并非单纯以业务类别来衡量。力拓公司知情人士对记者表示，力拓所称的核心资产不是通常理解的主业，而是“能给股东带来最大利益的资产”。 具体而言，力拓在开展业务的时候，考虑三个方面：能长期开采的；规模特别大；在成本上非常有竞争力。“我们会结合这三个因素来考虑，包括市场情况、股东需求和行业情况，然后做出相应决策。”上述知情人士称。 以此次出售的澳洲铜金矿为例，虽然属于力拓核心业务范畴，但由于产量并不大，所以属于可以剥离的非核心资产。
祁彬娴认为，从短期来看，力拓扭亏仍有很大挑战。铁、铜价格仍然看跌，因为全球供应过剩加上金融属性弱化仍在继续。煤炭和铝受成本支撑，产品价格跌幅会比较小，但新兴国家经济增速放缓，使得下游消费需求看弱，业务量会持续下滑。
