大约一年半以前,证监会完成了对顾雏军虚假注资与挪用上市公司资金的调查,把案子移交广东警方后,顾雏军的命运就已经注定了。没有人保他了。他该为自己的行为付出代价了。
最终,在顺德地方政府、海信和顾雏军的三方交易中,海信与顾雏军签订了股权转让协议。顾雏军把他名下持有的占科龙总股本26%的股票转让给海信,可以获得9个亿。
按照顾雏军一厢情愿的想法,只要把科龙卖了,把窟窿堵上,他也就清白了、没事了。
格林柯尔控制的科龙,变成了海信控制的科龙。在这个转变过程中,在交易双方之间,周厚健是强势,而在看守所里签署转让协议的顾雏军,类似于签订了一份城下之约。
按照转让协议,最乐观的估计是顾雏军可以得到9个亿。但事实上,顾雏军到底最后能拿多少,至今还看不清,也许,一分钱也那不到。
为什么?海信采用了三步走策略。
1、海信在以托管的名义进入科龙后,立即聘请会计师事务所审计科龙帐目。毕马威出具的报告是,顾雏军至少挪用科龙资金5·92亿。(海信)科龙表示要起诉顾雏军,向顾雏军“追偿”。
2、海信入主科龙后做的2005年报中,报亏36.93亿元。4年前顾雏军采用一次亏个够的方式对付王国端、徐铁锋,现在是现世报。
3、净资产估值,科龙的净资产为“负4亿元”。
这三个步骤走下来,顾雏军转让给海信的262,212,194股科龙电器法人股,能值多少钱,就得好好研究研究了。当时的转让价格拟定为3.432元/股,但价格是“可调整”的。
既然科龙的净资产是负数,那么,建立在原来“虚假”财务数据上的股价,就应该调整,肯定不值3.432元/股。
股价重新定价后,至少也要缩水三分之一。那顾雏军出售股票的收益大约只有6亿了。这6个亿正好抵了顾雏军挪用科龙的金额。如果还有其它项目冒出来,顾雏军不仅拿不到钱,还要另外拿钱到科龙来补数才行。
海信的做法是符合经济人合理自利原则的。这些收购股权的资金,与其被顾雏军拿走,不如留在自己控制下的科龙做自由资金。
海信的做法,也能得到顺德地方政府的默契与支持。顺德当然希望科龙血脉旺盛,而不希望看到一个贫血的科龙。
顾雏军的权益,将成为烂在海信科龙锅里的肉。
老实说,我对顾雏军没有丝毫同情心,这个狂妄自大的家伙完全是咎由自取。
不过,掐指一算顾雏军的结局,也不禁心有戚戚。法律界人士估计,顾雏军的刑期,算上减刑因素,也在14到17年间。顾雏军的糖尿病并发症与齿龈萎缩也非常厉害。即使能熬到刑满释放,那结局也是贫病交加,晚景凄凉。
老朱早就说过,顾雏军的品行,在中国企业家中,既不是最好的,但肯定也不是最差的。他的战略布局与系列并购案,也不乏可圈可点的精彩之作。我仔细研究了顾雏军走过的每一步路,如果我做他的战略顾问,他的结局可以完全不一样。
中国又到了一个十字路口,社会变迁面临的变数很多。老实说,象顾雏军这样看不清大势的企业家大有人在,相继倒下,成为时代牺牲品的企业家会越来越多。所以,我会花一段时间,专门来研究企业家的生命安全与财产安全问题,并开展相关的顾问服务。