爱华网县乡公路改造中运用多种方式筹集资金，所涉及的利益主体很多，由于市场的不确定，各利益主体在融资过程中都面临着各种各样的风险。在本文的研究中，笔者是从政府的角度研究政府部门的融资风险问题，不涉及其他相关利益主体所面临的风险。对于政府部门来说，以财政拨款、预算资金、农民投入、企业捐赠这些方式筹集资金，一般不会造成风险，因此我们可以界定我国县乡公路改造融资风险是指各级政府由于金融市场、社会经济、政治等原因在借贷活动中形成的风险，即债务风险。
县乡公路改造融资的债务风险是指县乡公路改造融资主体政府部门由于资金供需情况、各种宏观经济环境和微观条件等因素发生变化，使得政府部门由于借贷而增加的风险，它是一种结果性风险，是县乡公路借款项目一切失误汇集在一起最终、最严重的表现，其起因可能是投资决策失误、金融市场动荡、经营管理不善等。考察债务风险状况，首先要从总体上考察债务的规模是否合理；其次考察债务的结构是否合理，最后考察政府的偿债能力[46]。因此债务风险在其表现形式上又具体分为债务规模风险、债务结构风险和债务偿还风险。
债务偿还风险是指政府部门不能利用正常财政收入如约按期偿还债务的可能性，或者说形成政府债务危机的可能性。债务偿还风险包括三种情况：第一，在保证其他正常支出的条件下政府不能按期偿还债务的可能性；第二，挪用其他的支出资金来偿付到期债务的可能性；第三，开发非正常的资金渠道来偿付到期债务的可能性，如发行新债、提高税收等。一旦债务还本付息压力超过财政所能承受的范围，会使财政正常的债务清偿机制紊乱，陷入支付困境，进而导致政府信用降低，甚至扩散性地导致经济、金融和社会动荡。
债务偿还风险受制于政府的财力水平。偿债能力指标是直接关系政府偿债能力的综合反映，衡量债务偿还能力的指标主要有财政赤字率和偿债比率。
财政赤字是一年当中财政支出大于财政收入的差额，赤字率越高说明财政赤字比重越大，债务偿还能力越弱，风险越大。
偿债比率是指未来某一年应偿债务本息与当年收入中扣除经营性支出后的可偿债收入之比，是衡量公路行业还债能力的指标，表示1元可支配收入中用于偿还债务的部分所占比例。这一值越高，表明以前所产生债务对财政形成的压力越大，偿债能力越弱，政府债务的承受能力越差；反之则相反。从国际经验来看，偿债率的安全线是8%-10%。
