爱华网---投资的故事（165）
利益声明：本人为市场参与者，惟并未持有文中提及的股票，特此声明。文中所提到的只是个人观点，并不作为投资建议。市场有风险，敬请留意。 “老牛老牛，不过几天没见，怎么看上去瘦了？”笨熊满面春风的说道。这家伙终于出现了，不知道这几天跑到哪混去了。 我笑道：“为伊销得人憔悴，老牛似比黄花瘦，想你了嘛熊哥哥。” 笨熊举手作抗拒状道：“饶了我吧，小熊喜欢MM不喜欢同志。”
我说道：“老牛想的是你口袋里的人民币。” 笨熊白了我一眼道：“就知道你这家伙是个守财奴，没半点良心。” 我哈哈大笑道：“这世界现在是现金为王，没办法啊。所以呢，老牛爱选大把现金在手的公司股票，贪财嘛。” 笨熊说道：“我知道我知道，你最喜欢中移动。” 我笑道：“是的，我喜欢中移动的股票，这是一头现金奶牛来的。但我最喜欢的不是中移动，而是福记食品、金卫医疗等的公司。中移动市值7500多亿，大笨象一个，要他翻倍可不太容易。” 笨熊点头道：“嗯，移动市值太大，股价确实不容易翻番。但银行更多的现金呀，怎么不弄点银行股票？” 我说道：“银行是有很多现金，但大部分都不是他的，那是客户的存款。你每存1元到银行里，银行就可以变戏法般的变成5元来用了。其实很多银行的资本金都不是很充足的，特别是内地的中小型银行。” 笨熊说道：“所以现在很多内地银行在增资扩股，热得很。是了，移动电信等家伙都已经公布业绩，怎么不见你来指手画脚和胡说八道的呢？” 我笑道：“哈哈，在等你嘛。其实早两天曾和兔子老大聊过一下的，不过聊的是移动入股凤凰的传闻。你也看看吧。”说着我翻开了和兔子聊天的记录给笨熊看。 笨熊看罢说道：“我也看到了关于这个传闻的报道，但移动已经否认了。” 我说道：“是的，移动昨天（3月22日）否认了，不过这只是移动的发言人否认，而星空传媒发言人与凤凰卫视常务副行政总裁梁浓刚却对传闻不置可否，你看，今天凤凰股价照涨不误，实在有趣。” 笨熊说道：“是啊，凤凰价量齐升都已经到1.53港元了，1.15港元起步，到现在已经涨33％，三两天而已。按这样的交易量和涨幅，惯例来讲凤凰应该出公告说明一下情况的，现在什么都没有，这就真让人猜疑了。” 我笑道：“或者是移动发言人在放烟幕弹，又或者收购股份的另有其人也不一定，这个难说得很，挺敏感的。不过凤凰真的要出来澄清一下就真。” 笨熊说道：“有人说凤凰现在四五十倍的市盈率，不值得买哦。” 我摇头道：“市盈率只是一个参考数字，并不代表一切，公司的价值有好多方面要反应的。如果光是以帐面价值来衡量电视媒体的价值的话，凤凰这个价更不值得买了。电视媒体的资产不过是一些房子、摄像机和天线等，加起来也没多少钱。但无形的资产就多了，牌照、内容和江湖地位等等，那才是值钱的。现在买电视媒体肯定要给溢价的了，溢价到时候记作商誉慢慢摊销好了，大把这样的例子。要买可口可乐的话，商誉更加是个天价。” 我接着说道：“再说个例子吧，电盈去年收购Sunday，以当时的市盈率算是三百多倍呢，你说电盈的收购价贵不贵？我还说电盈出价太低呢，Sunday手上的3G牌照值钱得很。” 笨熊笑道：“人家爱一本通书读到老，转个弯都不愿意，我们管不着了，呵呵。” 我说道：“凤凰现在涨是各人去抢新娘子，然后向新郎倌要红包而已。当日我们也抢过Sunday这新娘子，只是预期中的新郎换成了电盈，红包不够丰厚。好了，闲话少说，来看看中移动这头现金奶牛。” 笨熊说道：“嘿，看你这守财奴，一说现金就两眼发光，口水直流。” 我作抹口水状，道：“任谁看到移动的现金流的话，都会流口水的。你看，截止05年12月31日，移动的银行存款有419.25亿元人民币，而现金及现金等价物有644.61亿，两者加起来就是1063.86亿。用零头换出钞票来也可以砸死我了。” 笨熊摇头道：“你就想用钞票来砸你，用石头来砸就有。” 我说道：“移动的现金总额减去所有负债的净现金也有684.14亿，这家伙真厉害，在强大的现金支持下，难怪他的债信评级被调高了。董事长王建宙先生在报告书中也提到了这一点，他说标准普尔和穆迪两家评级机构都将移动的评级提升到和中国国家主权评级一样的级别了。这可不是开玩笑了，和国家主权评级一样级别啊。” 笨熊笑道：“王先生可美死了，哈哈，这个公司荣誉不是轻易能获得的，什么500强的未必能有这个过瘾。”
