爱华网中国太阳能产业的巨头皇明集团谋划上市的道路显然已经发生改变，改变的表面现象是从海外上市计划回到国内上市。8月14日皇明集团董事长黄鸣向上海证券报记者透露，已放弃海外上市的想法，争取于明年年底前在国内A股上市。
为何放弃海外上市计划而转到国内，是因为国内股票市场市盈率高能融到更多资金，还是因为海外投资机构对太阳能产业的疑惑或对皇明集团发展的前景缺乏信心？皇明集团能否成功登陆中国A股市场，而登陆之后的皇明集团将会走向何方呢？皇明上市能否催生中国新首富？
策划：陈讲运 程钰雄
背景 ：新能源产业正迎来一个明媚春天
2005年12月14日，太阳能企业无锡尚德在纽约交易所成功上市，融资3.4亿美金。此举使之前鲜为人知的尚德及其创始人施正荣名动天下，其个人财富超过200亿元，成为当年中国首富；2006年1月1日，《可再生能源法》正式实施，新能源和可再生能源的开发由此进入了一个新的阶段；新能源产业的顶尖高手，如皇明等纷纷被大牌风投追逐，资本市场继续看好中国太阳能产业。
在新能源产业开往春天的列车上，很多人并不是十分看好太阳能热水器的龙头老大——皇明集团上市，笔者此次约请知名专家学者进行探讨，希望通过专家的深度解读，给读者一个全新的视角，发掘事件背后的真相。这里衷心感谢他们对本报的大力支持。
专家简介：
黄叙新，MBA，曾在大学任教两年，具有大型国有企业、外资企业多年管理经验。先后参与过世界银行高速公路贷款项目运作，跨国企业合资合作与并购谈判。目前是博锐管理在线、爱华网、中国营销咨询网等媒体专栏作者，曾在《销售与市场》、《公司》、《中外企业文化》、《世界经理人》、《中国CEO》、《经理人》、《保险文化》、《人力资源管理》、《中国品牌》、《经理人内参》、《华东科技》、《实战商业智慧》等杂志上发表商业管理类文章数十万字，有丰富的外企从业经验与独到的管理见解。
刘德良，市场营销与品牌管理专家，《销售与市场》、《中国名牌》、《销售与管理》等杂志专栏作者，从事营销、企业管理十几年，先后担任市场总监、副总经理、董事长办公室主任等职务，多家企业咨询顾问和培训师。
刘达霖，新锐派独立营销策划人，中国少有的女性营销策划代表之一。资深营销顾问，曾任职于国内十大营销策划机构高层多年。具战略、策略、设计、市场等复合技能，多年一线经验，主要致力于新锐营销模式研究新锐营销手段运用和新锐产品的营销推广。并以新锐独到的策略思维、前瞻性的市场眼光、活跃务实的运作思路，成功辅助韩国现代、百事集团、华龙集团、东阿阿胶、石药集团、爱国者、八亿时空、可采等国内外数百家企业完成品牌规划、市场运作。
王唤明，营销专家，现为上海洞井天企业管理咨询公司总经理，安徽山鹰企业管理咨询有限公司CEO，安徽财经大学商务学院研究员，中国品牌研究院研究员、中国策划研究院高级研究员，中国人事部人才认证委员会策划专业主任委员，中国咨询业协会和中国策划协会常务理事，现为多家企业顾问，多家培训机构的签约讲师。著有《区域市场营销》、《太阳能热水器市场营销》等专著，曾服务太阳能热水器行业的元升、赛澳、珠光等企业。
李明，北京大学光华管理学院MBA，北大纵横管理咨询有限公司高级咨询顾问，著名企业文化诊断评估专家，《中国企业文化研究》特约研究员。研究和咨询领域涵盖企业战略、集团管控、组织结构、人力资源和企业文化。
曾服务的客户：中国五矿集团、中国大唐集团、中国航天科技集团、中国机械工业集团、中国电子科技集团、中国银行、中国建设银行等，著作有《企业文化诊断评估理论与实务》等，也是《价值观的起飞与落地》、《企业文化热点问题》、《集团文化建设》、《企业文化重构》等书的主要执笔者之一。
★ 主持人：早在2005年12月14日，太阳能光伏企业无锡尚德在纽约交易所成功上市，此举使之前鲜为人知的尚德及其创始人施正荣名动天下，其个人财富超过200亿元，成为当年中国首富。作为以太阳能热水器起家的皇明集团，属于太阳能光热企业，此时正在积极为上市作准备。但有很多业界专家对太阳能热水器企业上市不是很看好，究竟太阳能热利用企业是否适合上市？
李 明：适合并且需要上市。太阳能热利用企业要想获得规模性发展，需要大量的后续资金投入。通过上市融资可以加大研发的投入、生产布局的扩张、营销网络的建设，以及消费者的教育工作等。同时对创业企业家和管理团队也是一种激励。
黄叙新：企业上市是利用股权进行融资行为。由于企业上市具有融资速度快、提高企业举债能力、规范结构和管理、提升企业形象与知名度、获得更多发展契机等优势，美国 500 强企业 95% 都是通过上市融资，实现规模的裂变，迅速跨入大型企业的行列。企业经营产品只是资本原始积累的初级阶段，随着企业的规模不断壮大，实现上市可以突显凸现企业家的成就，使企业有希望获得跨越式发展。
由于太阳能产业符合国家现阶段相关产业政策，目前是太阳能热利用企业上市的黄金时期。首先，太阳能是一种清洁高效、永不衰竭的新能源，是21世纪的朝阳产业。在新世纪里，各国政府都将太阳能资源利用作为国家可持续发展战略的重要内容，而光伏发电具有安全可靠、无噪声、无污染、故障率低、维护简便等优点。其次，在太阳热利用方面，由于技术日趋成熟，应用规模越来越大，仅美国太阳能热水器年销售额就逾10亿美元。再次，我国政府在“十一五”规划中，积极鼓励企业利用新能源，市场前景十分广阔。最后，国外风险投资者也十分看好中国的经济发展前景及太阳能产业，太阳能板块受到风险投资的热捧。因此，太阳能热利用企业目前无论在境内境外上市都是比较好时机。
刘德良：皇明集团上市显然有着强烈的融资动机，相反其在管理机制上似乎没有强烈的需求。
据黄鸣透露，目前皇明已经投资和即将投资的项目就有8个，其中温屏玻璃工业园项目，投资3亿元，主要以生产保温玻璃为主，计划于2006年底前完工，预计实现销售收入10亿元，目前一期工程已经投产。皇明集团投资10亿元、年设计产值100亿元以上的“国际环保节能示范区”项目已经启动，该项目覆盖了各类太阳能一体化建筑、太阳能产区、太阳能检测中心、中国可再生能源大学、太阳能光电应用、太阳能博物·科技馆等。其中，太阳能博物·科技馆是目前唯一一座太阳能博物馆，在皇明10周年庆典上正式开馆。这里正成为世界太阳能研发、制造和文化中心，被国内外专家誉为“世界最大的‘太阳谷’”。
为了满足未来的战略布局，皇明集团至少需要投入20-30亿元。而这远远超过了其自身积累的资金规模。
皇明集团目前固定资产约为8亿元、年销售收入约为15亿元。2006年皇明集团在德州境内上缴国家及地方税收总额达到7682万元。可以从中看出，皇明集团如果依靠正常的利润，是无法实现大规模投资的。
王唤明：目前，皇明集团已完成了辅导期，整个公司正在进行股份制改革，据黄鸣介绍，他希望未来自己持有50%的股本，员工和经销商持有超过10%的股本，私募约20%多，余下的给其他合作伙伴。
其实，早在1996年，皇明集团就开始了员工持股计划，推行“奖励股金准备金制度”，为其上市作了铺垫。这项制度是根据绩效考核，员工每年年终奖金采取一半现金，一半股金准备金的方式。这部分股金准备金可以累计，每半年付一次利息，每5年可以提一次现，期间不能提现。企业一旦上市，股金准备金可以兑换为企业原始股，以此为基数，公司再赠与相同数额的原始股份，自己还有权认购相同数量的原始股。比如，一位员工累计持有100万元股金准备金，则企业进入上市程序后，他要获得价值300万元的原始股份，只需要支付100万元的现金。而这笔原始股份在上市后，价值将以千万元计。不过，此项制度还规定，只有服务企业超过6年，分红权才能变为股权。而且，在成为股东之前，还需要经过公司评估。随着皇明的上市，整个集团内部将诞生若干个百万富翁、千万富翁。
刘达霖：2007年对于中国来说是不平凡的一年。全民的焦点几乎都放在了奥运身上，由此衍生的经济也引来了国内外企业界关注的目光。与此同时，中国股市的破天荒高速发展也激发了股民和企业的热情，4500点的高位把中国股市推到了诸多经济大鳄的面前，也极大的刺激了中国企业上市的迫切愿望。而国家经济的发展和奥运契机相交织，致使环保话题一而再，再而三的被奉为热点中的热点。种种前提之下，中国最大的太阳能光热产品供应商皇明集团积极酝酿境外上市似乎是理所当然，但所有的成长都需要冒险，即便是老大也不会例外。
无论是之前的德利国际，还是尚德，都为皇明的上市打下了坚实的基础，更为它的上市奠定了信心。而今，历经十几年发展的皇明已然成为中国太阳能产业的巨头，更为值得关注的是，皇明在太阳能产业建立的链条。从出发就建立的营销意识，让皇明相对其它品牌在消费者中建立了良好的品牌印象和知名度。这对于未来发展潜力无限的行业来说，市场基础的建立无疑是皇明最好的财富。
其次，皇明集团投巨资打造中国太阳谷，太阳谷所在地德州被国家命名为“中国太阳城”。以皇明为依托，德州正在积极筹备2010年世界太阳城大会。未来5年，世界可再生能源研发检测、生产制造、科普教育、旅游观光、会议交流五大中心将崛起在太阳谷。这样的发展战略规划无论是对市场还是对股市来说都是最具吸引力的条件。
再者，国家对环保问题的重视和电力问题的紧缺，使得太阳能产业发展受到更多的重视和支持。国务院法制办公室2007年7月3日将《民用建筑节能条例(草案)》授权新华社全文公布，广泛征求社会各界意见。根据条例草案，国家鼓励和扶持在新建建筑和既有建筑节能改造中采用太阳能、地热能等可再生能源。对具备太阳能利用条件的地区，有关地方人民政府及相关部门应当采取有效措施，鼓励单位、个人安装和使用太阳能热水系统、供热系统、采暖制冷系统等太阳能利用系统。足可见中国太阳能产业的未来前景。而作为行业老大的皇明自然可以在上升和发展中充分享受到政策和市场需求的双重奖励。
★ 主持人：8月14日皇明集团董事长黄鸣向上海证券报记者透露，已放弃海外上市的想法，争取于明年年底前在国内A股上市。为何放弃海外上市计划而转向国内，皇明集团在哪儿上市更适合呢？
李明：在香港上市可能是最好的选择。直觉。香港的政治风险比较小，而且也不需要和在美国上市的太阳能企业做市盈率的直接比较（虽然有参考），但不可以直接比对，IPO风险相对小一些。
王唤明：一直以来，众多专家都认为皇明肯定会同尚德一样，选择在美国上市，成为新概念能源股，但在8月14日接受上海证券报记者采访中，皇明集团董事长黄鸣透露，已放弃海外上市的想法，争取于明年年底前在国内A股上市。之所以选择国内，是因为皇明的产品主要面向国内消费者，在国内上市，将会获得更高市盈率，同时有助于提高公司的国内知名度，而不同与光伏，主要市场在海外。
刘德良：其实，我们对于皇明集团从海外的回归一点也不感到奇怪。
首先，海外市场普遍缺乏对中国市场的感性认识和深刻理解，在国外市场没有先例的情况下，无法产生足够的兴趣和合理的价值判断。
虽然无锡尚德成功登陆海外资本市场，但显然皇明集团和无锡尚德在技术和产
品上属于不同的细分市场。太阳能热水器和真空管是皇明集团的主打产品，但在海外这个市场却相对没什么影响力。数据显示，2005 年皇明集团一家就推广了近 200 万平方米的太阳能热水器，相当于整个欧美国家的总和。正是由于所处的市场不同，海外投资者很难认可皇明集团的可持续发展能力。
其次，在海外上市难以满足皇明集团的融资需求。
众所周知，如果皇明集团在香港上市，只能获得8-15倍的市盈率；如果到
NASDAQ，估计能获得10-20倍的市盈率；而在2007年的中国大牛市背景下，尤其是皇明集团的太阳能产业颇为中国投资者认同，市盈率很有可能达到20-30倍甚至更高。皇明集团计划在2008年上市，更是可以赶上中国奥运热潮的延续。
还有，就是来自于海外股票监管制度和国内监督制度的差异以及上市后的沟通管理成本。
无论是香港还是NASDAQ，在海外上市都意味着上市之后的严格监管、高额的沟通和管理成本。目前，中国海外上市公司平均一年花在符合监管的信息披露、内部管理、投资者沟通方面的成本高达几百万美元，这是一笔巨大的费用。而对于皇明集团来说，为了适应海外资本市场的规则而不得不对内进行改造，这也是一笔很高的隐性成本。
黄叙新：业内曾经就“金蝶”和“用友”两家行业背景趋同的公司在内地主板和香港创业板上市后一段时间结果的差异引起争论，引发了人们对上市公司上市地选择的关注。企业究竟在哪里上市，要考虑以下因素：
一、投资者的偏好。成熟证交所的投资者多是理性投资，投资前会对上市公司进行彻底的了解、评估。因此，高素质的投资者是企业选择上市地点的重要因素，因为这样的投资者对于公司所在行业有良好的了解，对于公司的发展能够提供长期支持，因此可以避免由于一些短期性因素导致公司上市之后的市场价格出现过于剧烈的变动。
二、交易规则的差异。在哪里上市也许并不重要，重要的是在哪里交易。近年来，国内民营企业高速发展，资金成为民营企业发展的瓶颈。因此，上市是民营企业融资的必然之路。但是，选择不同地域的证券交易所，对于上市公司的中长期发展影响会不同。因为，地域的不同，意味着证券所的进入门槛、上市的规则和限制等方面的不同。因此，上市地点的选择还需要考虑交易规则的限制。
三、地缘文化的认可。要想获得合理市值，地缘文化对投资者影响不可忽略。相对于境外证交所的投资者，在国内上市由于有地域上的优势，国内企业容易被国内的投资者了解和熟悉，从而具有亲和力，容易使募集资金最大化。目前中国企业境外上市的主要市场是美国、香港和新加坡三个市场。
当然，如果皇明能够通过海外上市，学习国外的先进技术和管理经验，提升企业在国际资本市场上的形象并使自己的产品走向国际市场，迅速提高企业竞争力，那么对企业的发展来说是大有好处的。
香港、美国、伦敦三地上市综合比较
综上所述，企业在制定境外上市计划时，应当重点考虑到自己的行业特点和资产规模，根据美国、香港和新加坡等境外资本市场的不同特点做出适合自己的判断和选择。
刘达霖：如各方都能准备和配套到位，皇明决然是可以上市的。国际市场需要更多的中国企业，股民也需要更多收益好，而且前景广阔的企业来忠诚。但在上市的区域的选择上，皇明似乎应该在资源整合和各方支持完备后，化主动投靠为多项选择。德利公司2005年底在纳斯达克上市，发行价为每股3.5美元，上市前半年正式开始海外上市运作，顺利完成了管理改造、业务重组等系列操作；2005年底尚德在纽约上市，当天以20.35美元的价格开盘，而这样的成功不仅是其领导人的背景、国外经历及团队，更为能重要的是在于它选择了当前最具有升值潜力的行业———新能源。而之前他更是在德国、荷兰、日本等地举行的国际新能源产品展销会上大放异彩，打开了世界的大门，假若没有这些之前的准备和国际化的接轨，短期完成上市是决然有障碍的。而这些前辈的例子正是皇明需要关注和学习的，如果能够联合更为强大的国际性合作伙伴，有更多的国际行业铺垫，也许上市会更顺利，更理想。虽然中国现在也有很多企业选择在香港上市，但相对来讲，国际的作业空间和发展潜力会更大，对环保产业也更关注，稳定性和机会也会更多些。然，不管在哪里上市，皇明都需要让上市地所辐射的关注者了解自己。
★ 主持人：皇明集团上市能否成功上市关键点在哪儿？
刘达霖：虽然皇明有着千万种理由和条件满足上市，但仍有必要谨慎而行。一方面，需要做好上市前的准备工程，如何将自身的优势和条件转化为国际语言，更多的赢得上市的选择。既要获得地方政府来自各方面的强烈支持，同时也要有专业的队伍，专业的资源圈来做这事情。
另一方面，就是国际化支持和有效策略的运用。之前有德利国际和尚德在前，对于股票市场来讲，皇明上市需要给予各方更多的理由。更要让并不了解皇明的选择机构充分的了解、认可皇明，尚德是个好教材，对于企业上市最好的结果便是“我想上市，别人都来抢着求我去他的地盘”，这一点上皇明还需要加把劲。
李明：关键在于管理团队的能力和资金的利用，IPO非常关注产业前景、管理
团队和资金的利用，产业前景没有太多质疑，这是国家扶持的产业，管理团队可以通过过去的业绩得到证明，剩下的就是公司的投资计划，把钱用在哪里。
王唤明：由于光热产品不同于光伏产品，对原材料的要求和控制更容易，再加上太阳能热水器已成为我国第一个实现商业化的可再生能源产业，也是我国太阳能利用中应用最广泛、产业化最迅速的一个领域，尤其是全玻璃真空太阳集热器，年增长速度高于25%。皇明太阳能集团是世界上最大的太阳能热水器和真空管制造基地，其品牌价值高达51亿元，是世界上最大的太阳能制造基地和清洁能源供应商，在产品普及量、制造规模、技术质量、服务网络四个方面都已取得世界领先地位，并且凭借其在光热应用领域的垄断式地位，正由太阳能光热应用“单打”冠军向世界太阳能“全能”冠军发起冲击。因此，皇明一旦上市，将能获得50～100倍的市盈率(公司价值与净利润的比值)，到时，皇明的市值将不会低于400亿元。
刘德良：皇明集团在国内上市毫无疑问地会获得成功。这来自于其行业地位、市场规模、销售收入和发展前景。皇明集团是太阳能企业的领头羊，是太阳能行业惟一的中国驰名商标企业和惟一的国家级高新技术企业，10年来累计推广太阳能800万平方米。据国际著名的《太阳能与风能》杂志统计，中国已经成为世界上最大的太阳能生产国、使用国和热利用国，中国太阳能产业已占世界市场的 76%。据皇明集团自己的统计数字显示，2005 年，中国太阳能产业的推销量是 1500 万平方米，约有4000多万个中国家庭、将近2亿中国人在使用太阳能热水器。据有关数据显示，1995年中国太阳能产业的市场容量是8亿元左右，到1996年是12个亿，2003在130亿元左右，2006年国内市场容量已达到了200多亿。
皇明是目前中国太阳能行业唯一荣获“中国驰名商标”、“中国名牌”和“国家免检”的三冠王，品牌价值达51亿元，名列国产家电品牌第5强的大型企业。成为了世界上最大的太阳能制造基地和清洁能源供应商。
黄叙新：企业能否成功上市，取决于多方面的因素，但是皇明集团作为具有一定影响力的民营股份制企业，要顺利上市，还需把握以下几点：
一、规范化的管理。企业成功上市后会提升品牌的形象，但同时也给企业带来了一些压力，比如成本上升、经营信息透明化。在创业阶段，很多公司都是粗放型管理，没有对预算进行精算。但是企业一旦要上市，则要求企业家们开始思考管理和运营的规范化。
二、持续的发展潜力。企业的持续高速发展，是我国中小企业海外上市成功的关键之一。中国对企业价值评定的基础是净资产，而西方国家对企业价值评定的基础是企业未来的获利能力。因此，高增长是企业具备上市的第一条件，是国外风险投资者关注的热点。
三、经验丰富的团队。在境外，由于资本运作的范畴宽广，要在资本市场取得价值最大化从而取得融资最大化，就必须拥有一支既懂得中国企业又懂得境外资本市场运作规律的团队进行运作，方能取得成功。
★ 主持人：皇明集团若成功上市后会对太阳能行业产生什么样的影响？
黄叙新：
首先，皇明集团在我国太阳能热利用方面具有一定的影响力，成功上市后，极有可能再次点燃各路资金对太阳能概念股的投资激情，企业股价会随之大幅上升。其次，由于行业作多的热情不减，更多的太阳能企业会萌发上市的念头，新的企业会不断加入，加之太阳能产业上游原材料价格急剧上升，行业竞争会日趋剧烈，行业利润越来越薄。最后，为了加速做大做强，行业势必会加速洗牌，走产业并购整合之路。
刘达霖：
与德利国际和尚德不同的是，皇明在国内有着高度的行业知名度和消费影响
力。如果不是百富榜上尚德老总荣登首富，如果不是德利国际上市，相信很多人都并不知道他们的存在，而皇明却从一开始就奠定了消费市场影响力，对行业市场和后起之秀来说更是行业的一面旗帜，他的上市将刺激太阳能产业的快速发展，同时融资后的装大将带动太阳能谷的国际化发展，为中国太阳能产业国际化带来新的契机，更会刺激政策广度的加速推动，也将会有更多的消费者了解太阳能，使用太阳能。用舆论的力量和影响力发展行业和企业。
李明：短期不会产生太大影响，长期来看，产业整合一定会发生，看谁
在资本运作上走在前面，看谁在创新上投入力度最大。
★ 主持人：成功融资后，皇明集团应该怎样发展？
王唤明：上市之后的皇明集团将如何把握机遇，实现持续性发展最值得关注。
首先是投资风险控制和市场扩张需求之间的矛盾。
股市融资之后，皇明集团将快速为已经启动的项目注资，并启动新的投资项目，从而实现快速扩张。但是，中国股市已经有着一些因为盲目扩张而导致的悲剧。皇明集团需要加强内部风险管理的控制，提高财务风险和市场风险防范意识，加强体系的建立，避免快速扩张可能带来的风险。
其次，如何强化产业链、将不同的产品和市场协调起来的问题。
皇明集团目前主要产品与服务有：(一)太阳能真空管；(二)太阳能窗体顶端
热水器；(三)太阳能锅炉；(四)太阳能建筑一体化；(五)温屏节能玻璃；(六)太阳能电池组件系列：(1)太阳能光伏发电系统；(2)太阳能路灯、草坪灯、庭院灯等；(七)以上述产品和工程积累为依托向客户提供节能环保的整体解决方案。
皇明集团在太阳能行业的布局涉及到了下游部件、上游最终民用产品和整体工程，跨度较大。皇明集团赖以发家的是太阳能热水器和真空管，如何能够将不同的产品和市场衔接是一个巨大的挑战。不同的产品和市场需要不同的管理体系、不同的运作方式，必将会给企业管理带来一定的影响。
最后，皇明集团要避免成本的快速提升。
上市之后，很多企业都出现了管理成本的快速攀升，这对企业的长期发展十分不利，对资本市场也会造成一定的负面影响。
上市后，皇明将融资几十亿人民币，主要用于集团太阳能发电项目的推进和其他可再生能源利用的研究，如海水淡化。同时，为配合2010年世界太阳城大会而设的德州“中国太阳谷”项目已经启动，该项目最终投资将达上百亿元、10年内设计产值达500亿元以上。主要有各类太阳能建筑、太阳能生产区、太阳能检测中心、中国可再生能源大学、太阳能光电应用、太阳能博物馆、有节能率达到100%的“零能耗别墅”，有世界最长的太阳能光电大道，太阳能未来世界等项目。届时，皇明将实现世界太阳能产品、服务、科普的第一品牌，销售额3至5年内达到国内国外双百亿。
刘达霖：上市融资是企业发展壮大的一条好路径，但更是一种冒险，企业虽然
可以从市场上得到更多的资本，但同样要受到更多的考验和挑战。上市之前，企业无论大小，面对的都是一对一的行为，和市场，和消费者保持着自己的频率。而上市之后，企业要受到来自各方的信息和制约，企业的发展战略，企业的盈利，甚至企业的一个小动作都会引起股市的血雨腥风。因此，上市只能说是另一个新的起点。
相比其他企业和国际太阳能产业发展，皇明还存在提升空间。一方面是如何利用自身自有太阳谷的背景，成为世界太阳能的中心，另一方面在自身的建设上需要更宽更深的发展，除了高端建设和公关融合，更要在生活和实用产品研发上下更多的功夫，只有引领趋势的企业才是行业中永不落幕的企业。
黄叙新：根据2006年光伏行业报告，光伏行业正在发生的爆炸性的迅猛增长。2006-2010年间，产品需求大大超过供给,价格将持续坚挺,并且利润将继续爆炸性的增长至少3年或以上。因此，抓住产业发展机遇的企业将在竞争中处于领先地位。国家在“十一五”规划《纲要》中确定了我国能源发展方针：坚持节约优先、立足国内、煤为基础、多元发展，优化能源生产和消费结构，构筑稳定、经济、清洁、安全的能源供应体系；同时明确了“十一五”期末全国单位GDP能耗比“十五”期末降低20%左右的目标。因此，节能问题是“十一五”主要课题，风能、太阳能等新能源也将在“十一五”期间迎来长足的发展。皇明作为国内最大的太阳能热水器产品供应商，市场份额目前居国内同行业主导地位。但是，无锡尚德、常熟阿特斯、常州天合光能、江苏林洋新能源等相继上市，并开出天价，说明太阳能市场竞争异常激烈。皇明集团应发挥企业现有优势，稳步发展太阳能热利用项目，积极发展光伏发电项目，逐步将皇明打造成太阳能利用的综合制造商，在行业处于主导地位。
李明：在巩固现有产业的基础上，增加产品研发的投入，同时为了控制硅晶原料，需要考虑对上游资源的控制；另一方面，在营销上，要加强对营销网络的控制，掌握上下游的话语权。这对皇明的长期发展至关重要。
★ 主持人：皇明上市可能催生新首富吗？
王唤明 ：总之，机会总倾向于有准备的人，为了上市，皇明在前期已对公司进行股改，完善了公司治理制度，引进了职业经理人，从家族企业转变成为了现代企业，实现了所有权与经营权分离，伴随着皇明的上市，皇明将步入更高的发展阶段，以更快的速度决战太阳能光热市场。
李明：有可能。没有足够的信息来判断。
刘达霖：皇明的社会效应远远大于专业效应，而营销上的整合和先人一步也为皇明增加了筹码，如此一来，皇明如果在境外上市，非常有可能市价超过尚德，充分准备，充分调动，充分整合，出现新首富不是没有可能。
黄叙新：自从尚德在纽交所上市以来，太阳能产业广受追捧，尤其在国内形成一哄而上的局面。施正荣曾表示，中国太阳能企业要正确面对上市融资，上市确实是公司加速发展的一个渠道，但上市不是为了一夜暴富，如果企业没有一个好的基础，不具有可持续发展能力，上市很可能把企业带上相反的方向。
太阳能光伏发电是一种完全零排放的清洁能源，也是一种接近规模应用的现实能源，完全有希望在不久的将来实现太阳能发电走进千家万户的美好愿望。国际市场虽然无限大，但是销售价格会越来越低，企业利润越来越薄，这是太阳能厂商不得不考虑的问题。虽然国家在“十一五”规划《纲要》中确定了我国能源发展方针，风能、太阳能等新能源也将在“十一五”期间迎来长足的发展，但是与发达国相比，目前由于我国起步晚、技术落后、设备陈旧等原因，加之原材料价格大幅上涨，国外光伏公司纷纷到中国投资，市场竞争将会加剧，太阳能行业将很难出现暴利现象。因此，在国家还没有新的扶持性政策出台以前，催生新首富的可能不是没有，而是很难。
